Will Clemente: Bitcoin (BTC) está muito perto do fundo – 6 argumentos

No artigo de hoje, o BeInCrypto analisa 6 indicadores on-chain selecionados cujos gráficos sugerem que Bitcoin está muito perto de chegar ao fundo. Estes foram destacados em um tweet ontem por Will Clemente – um conhecido analista on-chain – que sugere que “é um ótimo momento para DCA fortemente.”

Will Clemente é tão jovem (20 anos) quanto popular (630,000 seguidores no Twitter) um analista on-chain de última geração. Ele hospeda o Blockware Intelligence Podcast e escreve semanalmente newsletter em análise on-chain, mineração e ativos digitais.

DCA e o fundo multigeracional

Seu tweet ontem iniciou uma discussão sobre o argumento de que um fundo no preço do Bitcoin e todo o mercado de criptomoedas é iminente. Clemente faz parte da narrativa que promove de que os últimos meses representam a melhor oportunidade para uma estratégia de investimento chamada “dollar cost averaging” (DCA).

A DCA envolve um investidor dividindo o valor total a ser investido em compras periódicas de ativos de interesse. Dessa forma, ele tenta reduzir o impacto da volatilidade na compra total. As compras são feitas independentemente do preço do ativo e em intervalos regulares.

Will Clemente então adicionou uma forte entrada que ele acredita que o Bitcoin está muito próximo de uma importante baixa do mercado hoje:

“Agora acredito que o Bitcoin está muito próximo de um pico-fundo galáctico multigeracional, onde pretendo alocar todo o meu pó seco para os netos dos meus netos.”

É preciso admitir que, para um jovem de 20 anos, esta é uma afirmação muito poderosa, até mesmo visionária. É claro que o analista não o deixa sem argumentos adequados para sustentar sua forte convicção.

Will Clemente: 6 argumentos

Então, vamos dar uma olhada nos 6 gráficos de indicadores on-chain que ele apresentou. De fato, eles sugerem que o Bitcoin está hoje próximo dos níveis característicos dos mínimos absolutos dos mercados de baixa anteriores. Além disso, estão de acordo com muitas análises on-chain pela equipe BeInCrypto.

Modelos superior/inferior

O primeiro gráfico que Will Clemente apresenta são os chamados Modelos Top/Bottom. Contém gráficos de dois indicadores: Preço Realizado e Preço Delta. O antigo (linha verde clara) é a relação entre a capitalização de mercado realizada do Bitcoin e sua oferta corrente. Atualmente, está um pouco acima de US $ 24,000.

Por outro lado, o segundo indicador, Delta Price (linha verde escura), serviu bem no passado para determinar os mínimos absolutos dos mercados em baixa em 2011, 2015 e 2018. Este indicador é baseado no chamado Capitalização Delta do Bitcoin, que é a diferença entre o limite realizado e o limite médio – a média móvel até a data do limite de mercado.

No gráfico, podemos ver que o Delta Price está hoje bem abaixo da alta histórica de todos os tempos de dezembro de 2017 (ATH) de US$ 20,000. Um pouco contrário aos argumentos de Clemente, se o Bitcoin cair abaixo desse nível, o preço atual certamente não está próximo do fundo. Por outro lado, se o fundo for definido pelo Preço Realizado desta vez, o nível de US$ 24,000 pode servir como suporte final.

Escore Z do MVRV

Em seu segundo argumento, Will Clemente usa o MVRV Z-Score. É usado para avaliar quando o Bitcoin está supervalorizado/subvalorizado em relação ao seu “valor justo”. Quando o valor de mercado é significativamente maior do que o valor realizado, isso indica historicamente um topo de mercado (zona vermelha), enquanto a situação oposta indica um fundo de mercado (zona verde). Tecnicamente, o MVRV Z-Score é definido como a razão entre a diferença entre a capitalização de mercado e a capitalização realizada e o desvio padrão de todos os dados históricos de capitalização de mercado.

No gráfico, vemos uma queda contínua do indicador em direção à zona verde, que, no entanto, ainda não foi alcançada. De fato, no passado, permanecer nele e às vezes até cair abaixo (2011 e 2015) foi um marcador de um fundo absoluto para o preço do BTC. Portanto, parece que apesar do baixo valor do indicador, ainda há espaço para a continuidade do movimento de queda.

Fluxo de Dormência Ajustado pela Entidade

Outro indicador é o Fluxo de Dormência Ajustado à Entidade, que o BeInCrypto escreveu recentemente sobre. Este indicador é uma versão melhorada do Dormência média da moeda, que indica o número médio de dias destruídos por moeda transacionada. Sua versão aprimorada rejeita transações entre endereços da mesma entidade, dando um melhor sinal de mercado e refletindo a atividade real do mercado.

Segundo Clemente, o indicador “está na zona de “compra” nos últimos meses, mas agora está se aproximando de níveis que anteriormente definiam fundos geracionais”. De fato, olhando para o gráfico, vemos que o indicador já está firmemente abaixo do fundo do crash do COVID-19 em março de 2020. Além disso, está perto de atingir a área de dezembro de 2018, quando o BTC caiu para o nível de US$ 3150.

Risco de reserva

Em seguida, Clemente volta sua atenção para Risco de reserva. Este indicador é usado para medir a confiança dos detentores de longo prazo em relação ao preço do Bitcoin em um determinado momento. Quando a confiança é alta e o preço é baixo, o Risco de Reserva atinge valores baixos. Quando a confiança é baixa e o preço é alto, o indicador dá leituras altas.

Atualmente, o gráfico está na zona verde de baixo risco há vários meses. No entanto, ao contrário do Fluxo de Dormência Ajustado à Entidade, o nível de março de 2020 ainda não foi alcançado aqui. Clemente diz que o baixo nível de risco de reserva está “ilustrando a confiança do detentor em relação ao preço”.

Mayer Multiple

O quinto indicador apresentado pelo analista é o Mayer Multiple. Este é um oscilador que é calculado com base na razão entre o preço do BTC e a média móvel de 200 dias (200D MA). Os mínimos absolutos do Bitcoin geralmente eram alcançados quando este indicador caía acentuadamente abaixo de 1. Por exemplo, o mínimo de 2018 trouxe o Mayer Multiple para um valor de 0.53.

Atualmente, o indicador atinge o valor de 0.63, segundo dados do Woobull Charts. Aqui, novamente, Clemente enfatiza que esta é “a zona de compra, quase em mínimos históricos”.

Média móvel de 200 semanas

O último indicador a que Will Clemente se refere é a média móvel de 200 semanas (200W MA). Obviamente, esse indicador não vem da análise on-chain, mas é um indicador de análise técnica tradicional. No gráfico de longo prazo do BTC, a média serviu como o suporte final para qualquer mercado em baixa. No entanto, às vezes houve mechas longas ou até fechamentos semanais abaixo dela.

Atualmente, o MA de 200W está localizado no nível de US$ 21,832. Alcançar essa avaliação envolveria o Bitcoin caindo mais 25% em relação ao seu valor atual. Vale a pena notar que esse nível está logo abaixo do gráfico de preço realizado de US$ 24,000 apresentado no primeiro argumento.

Conclusão

Os 6 argumentos acima feitos por Will Clemente podem de fato sugerir que um fundo no preço do Bitcoin está próximo de ser alcançado. No entanto, em cada um dos gráficos acima, podemos ver que os mínimos históricos ainda não foram atingidos. Vários indicadores até sugerem a possibilidade de uma queda para ou abaixo de US$ 20,000, ou seja, testando o nível de ATH do ciclo anterior. Tal situação nunca aconteceu antes na história do Bitcoin.

vai clementar resume seus argumentos assim:

“Com base na agregação dessas métricas e níveis de preços; o fundo é mais provável em US$ 20 mil, alinhando-se com a teoria de antecipar o ATH anterior. ”

Ele então acrescenta, de acordo com sua estratégia de DCA, conselhos para investidores de longo prazo: “A pergunta a se fazer é em 2 anos comprar a 29K versus TALVEZ cortar o fundo? Provavelmente não, mas vou tentar.”

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