A inflação é um dos temas globais mais importantes de 2022, com os EUA atingindo 8.3%, o Reino Unido tão alto quanto 10.1%, e países como a Turquia com números que chegam a 79.6%. Esses números estão muito além da meta de 2% de inflação dos principais bancos centrais.
Bancos centrais como o Federal Reserve, o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra visam manter a inflação baixa e estável. Uma meta de inflação de 2% ajuda todos a planejar o futuro. Se a inflação estiver muito alta ou se movimentar muito, é difícil para as empresas estabelecerem os preços corretos e para as pessoas planejarem seus gastos.
Qual é o impacto da inflação de 2%?
Para entender o impacto da inflação, você precisa observar o impacto composto ao longo de uma série de anos. Suponha que você tenha $ 50,000 em sua conta poupança; com uma inflação de 2% composta anualmente ao longo de 20 anos, seu poder de compra terá reduzido para apenas US$ 33,648. Suas economias serão efetivamente reduzidas em quase US$ 17,000 por apenas sentar no banco.
Se os salários aumentarem na proporção exata de 2% ao ano, isso será compensado. No entanto, historicamente este não é o caso. O preço médio das casas no Reino Unido ultrapassou drasticamente o crescimento médio dos lucros. Portanto, desde a virada do milênio, tornou-se cada vez mais difícil para o trabalhador médio economizar para comprar sua própria casa.
Lidando com a inflação
Espera-se que os bancos centrais eventualmente controlem a inflação usando as ferramentas que têm à sua disposição. Houve inflação alta no passado, portanto, não é irracional supor que métodos semelhantes serão implementados em 2022 para reduzir a inflação com base em sucessos anteriores.
Historicamente, para lidar com a inflação sempre que ela subiu acima de 5%, o Federal Reserve aumentou a taxa de fundos federais para exceder o nível de inflação do IPC. As setas vermelhas no gráfico abaixo indicam que isso foi implementado seis vezes nos últimos 20 anos.
Na maior parte dos últimos 20 anos, a inflação do IPC ficou em torno da meta de 2%. Em 2022, fala-se de um “novo normal”. Nunca houve uma desconexão mais significativa entre o CPI e a taxa de fundos do FED com inflação tão acima das taxas de juros.
A estratégia para combater picos de inflação semelhantes aos que atualmente afetam os mercados globais também tem sido aumentar as taxas de juros além da inflação.
Na década de 1970, quando a inflação do IPC estava na casa dos dois dígitos, Paul Volcker, presidente do FED na época, conseguiu obter a taxa de fundos do FED acima de 12%. No entanto, as ações do atual presidente do FED, Jerome Powell, são mundos à parte das de Volcker. O gráfico abaixo ilustra a relação entre as taxas de fundos do FED e a inflação do CPI desde 1970. Volcker facilitou uma variação de mais de 7.5% A/A, enquanto Powell teve o efeito oposto com uma variação negativa de 7.5%.
Inflação de criptografia
Bitcoin pode ser visto como um ativo para se proteger da desvalorização da moeda, mas tem inflação própria. A inflação do Bitcoin está programada no protocolo. Atualmente, a taxa de inflação do Bitcoin é 1.75%; no entanto, em 2024, reduzirá para 0.875% e continuará a diminuir após cada halving.
A única pequena variação na taxa de inflação do Bitcoin está relacionada ao poder de hash da rede em relação à dificuldade da rede. Caso haja alteração no hashrate, ele é ajustado automaticamente aumentando ou diminuindo a dificuldade da rede para controlar a inflação.
O modelo de inflação do Bitcoin visa reduzi-lo gradualmente ao longo do tempo, em vez de manter a inflação em uma taxa definida. As ferramentas para controlar a inflação estão programadas no protocolo, portanto, não há necessidade de um banco central ou outro órgão governamental tomar decisões para controlar a inflação.
Além disso, o Ethereum está passando por uma mudança significativa em suas taxas de inflação este ano. Antes da fusão, a taxa de inflação do Ethereum é aproximadamente 2.6%. Isso foi reduzido pela metade após a implementação do EIP-1559 em 2021.
O EIP-1559 reduziu a taxa de inflação anual do ETH de 4.2% para 2.6%.
Assim que a fusão acontecer em alguns meses e o PoS estiver ativo, este será um número negativo.
O Ethereum estará seguro enquanto o ETH estiver deflacionário. A melhor política monetária criptográfica que existe.
- eric.eth (@econoar) 7 de agosto de 2021
Após a fusão, a emissão será drasticamente reduzida, resultando potencialmente em uma taxa de inflação negativa abaixo de 0%, com emissão de ETH em torno de 0.3%. A mudança resulta do halving triplo que ocorrerá quando as recompensas diárias do minerador de 13k ETH forem removidas, deixando apenas os 1.3K ETH de staking.
Lucas Outumuro, da Into the Block, projetou que poderia chegar a -4.5% ao considerar as taxas de rede.
$ ETH se tornará deflacionário após a fusão
A emissão líquida da ETH deve variar entre -0.5% a -4.5%, dependendo das taxas de rede
Aqui está uma projeção de como seria com base em dados históricos de 2022 pic.twitter.com/KdWq072Mbz
—Lucas (@LucasOutumuro) 22 de julho de 2022
Bitcoin e Ethereum foram criados após a recessão de 2008 para responder aos problemas que atormentam o sistema bancário tradicional há anos. Nenhum dos protocolos visa manter a inflação em um número próximo a 2%. Ambas as redes reduzem a inflação ao longo do tempo, aumentando o poder de compra dos ativos subjacentes. Uma taxa de inflação negativa significa que manter Bitcoin ou Ethereum fará com que valha mais em termos reais por um período de tempo suficientemente longo.
Ao contrário de manter moedas fiduciárias que, mesmo na taxa de inflação alvo dos bancos centrais, cairão em poder de compra, Bitcoin e Ethereum estão programados para fazer exatamente o oposto. As taxas de inflação da Fiat estão, embora desacelerando, ainda subindo globalmente. No entanto, o Ethereum passará por uma atualização em setembro, causando um dos maiores eventos deflacionários da história. Como isso afetará a especulação sobre o preço do Ethereum será muito interessante de assistir.
É importante notar que a economia não é tão simples quanto “inflação ruim, deflação boa”. De fato, há muitas consequências da deflação que podem ser prejudiciais à economia. O objetivo de uma meta inflacionária de 2% é garantir que a velocidade do dinheiro continue em um ritmo saudável.
Se houver 0% ou inflação negativa, é aconselhável abster-se de gastar. Manter um ativo com inflação negativa significa que ele valerá mais ao longo do tempo, então você está perdendo poder de compra futuro ao gastá-lo agora. Essa tendência pode fazer com que uma economia pare à medida que a velocidade do dinheiro cai. Portanto, os bancos centrais estabeleceram uma meta inflacionária baixa para garantir a continuidade dos gastos.
No entanto, como o exemplo no início deste artigo ilustrou, até 2% de inflação reduz drasticamente suas economias em 20 anos. Ethereum e Bitcoin têm taxas de inflação mais baixas e também são programados pelo consenso da comunidade global.
Não há banco central para Bitcoin ou Ethereum e, portanto, nenhum presidente para julgar mal o manejo da economia. A economia já está decidida e inserida no código. Se o objetivo de 2% de inflação é garantir que as pessoas possam planejar seu futuro, que melhor maneira do que ter os próximos 100 anos à sua frente, como é o caso do Bitcoin?
Fonte: https://cryptoslate.com/will-reducing-us-inflation-from-8-3-to-2-compare-to-bitcoin-and-ethereum/