Collars são estratégias de opções usadas para se defender contra grandes perdas em detrimento do potencial de grandes ganhos. Eles também são comumente chamados de invólucros de hedge ou reversões de risco e são criados quando um trader – que já possui uma criptomoeda comprada – simultaneamente compra uma opção de venda e escreve uma opção de compra. Ambas as opções estão fora do dinheiro.
A parte da opção de venda de um colar protege essencialmente o trader de uma queda de preço na moeda ou token subjacente. A opção de compra, por sua vez, ajuda a compensar o custo de compra da opção de venda. Também fornece potencial de lucro até (mas não superior) ao seu preço de exercício.
Em termos mais simples, um colar é quando alguém que já está comprado compra uma venda de baixa enquanto vende uma chamada de alta para se proteger contra grandes perdas. Essa proteção tem um custo – ou seja, a mitigação do potencial de grande ganho.
O melhor cenário para um colar é quando o preço da moeda ou do token é igual ao preço de exercício da opção de compra no vencimento.
Como os colares fornecem proteção
A estratégia de opções de colarinho é mais útil quando um investidor está comprando uma criptomoeda e está com ganhos não realizados significativos. Secundariamente, os colares também são úteis para investidores otimistas de longo prazo que não têm certeza sobre a ação do preço de curto prazo. No entanto, colares não são estratégias ideais para investidores extremamente otimistas. Em essência, os colares ajudam a proteger os ganhos não realizados no caso de queda de preço de uma criptomoeda.
Na verdade, existem duas estratégias em jogo em uma coleira:
- Colocação de proteção
- Chamada coberta
Uma put protetora (que às vezes é chamada de put casada) é quando um trader compra tanto uma opção de venda quanto a moeda ou token subjacente. Uma chamada coberta (que às vezes é chamada de compra/gravação) é quando um trader está simultaneamente a descoberto em uma opção de compra e comprado na moeda ou token subjacente.
Com essas duas estratégias envolvidas em um colar, é comprar a opção de venda que realmente fornece proteção no caso de uma queda significativa no preço da criptomoeda subjacente. Ao mesmo tempo, é a venda de uma opção de compra que – se executada idealmente – forneceria prêmio suficiente para compensar a compra da opção de venda.
Quanto você pode lucrar com uma coleira?
O lucro máximo de um colar é igual ao prêmio líquido das opções de compra e venda combinadas subtraídas do preço de exercício da opção de compra. O líquido dos prêmios de compra e venda também é subtraído desse total.
Enquanto isso, a perda máxima de um colar é o preço de exercício da opção de venda e os prêmios líquidos subtraídos do preço de compra da criptomoeda.
Fonte: https://www.okx.com/academy/en/collar-explained