Drama explode em torno do projeto blockchain Waves e da empresa comercial Alameda

No fim de semana, uma briga eclodiu entre Sasha Ivanov, fundador da blockchain Waves, e a empresa de trading Alameda Research. 

Ivanov está alegando negociações clandestinas, enquanto a Alameda parece insinuar que está simplesmente aproveitando as altas taxas de financiamento para ganhar algum dinheiro. Mas, independentemente do que realmente aconteceu, a disputa levou a uma proposta controversa dentro da comunidade blockchain Waves – uma projetada para prejudicar a Alameda, mas que também pode ter um grande impacto em qualquer pessoa que negocie o token nativo do projeto.

Ao mesmo tempo, uma stablecoin que deveria estar atrelada ao token WAVES perdeu seu peg – provocando mais preocupações de que as coisas estão erradas na comunidade Waves.

Como tudo começou

O clamor começou quando Ivanov acusou a Alameda de manipular o preço do WAVES.

Ivanov alegou que a Alameda emprestou fundos no protocolo Vires Finance para vender a WAVES e acusou ainda a empresa de tentar fazer campanha contra o token para incentivar outros traders a vendê-lo, aumentando a suposta posição vendida.

A prova? Ivanov afirmou ele encontrou um endereço na blockchain Waves que ele vinculou à Alameda que havia emprestado mais de US$ 30 milhões em WAVES. Ele calculou que os fundos estavam sendo usados ​​para vender o token.

CEO da FTX, Sam Bankman-Fried — que fundou a Alameda em 2017 e foi seu CEO até outubro de 2021 — negou as acusações, chamando-os de teoria da conspiração.

Entramos em contato com a Waves e a Alameda e atualizaremos este artigo se recebermos uma resposta.

O que Alameda provavelmente estava fazendo

Embora a Alameda não tenha pesado particularmente na discussão, ela revelou uma pista que pode explicar o que estava acontecendo.

“As pessoas deveriam realmente olhar para as taxas de financiamento da WAVES agora”, twittou o co-CEO da Alameda, Sam Trabucco.

As taxas de financiamento são a quantidade de dinheiro que é paga aos traders que estão assumindo posições longas ou curtas. Essencialmente, se a maioria dos participantes estiver comprando, eles pagam uma pequena quantia de suas negociações abertas para aqueles que estão vendendo. Quando isso acontece, as taxas de financiamento podem subir e fornecer uma fonte potencial de dinheiro para aqueles que estão vendendo o token. Esse mecanismo é usado para manter o preço do token perpétuo alinhado com o preço à vista.

Neste caso, as taxas de financiamento foram negativas. Então é possível que a Alameda tenha tomado uma posição comprada para aproveitar as altas taxas negativas. No entanto, uma estratégia comum aqui é proteger essa posição vendendo o token no mercado à vista. Se a Alameda estivesse fazendo isso, teria permitido que eles cobrassem o rendimento das taxas de financiamento, minimizando o risco.

“Portanto, se você está comprando e perdendo, você coleta o rendimento/financiamento”, explicou Larry Cermak, vice-presidente de pesquisa do The Block.

Uma proposta polêmica

Independentemente do que estava acontecendo, uma nova proposta foi feita na comunidade Waves - apoiada por Ivanov - que visa a Alameda.

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A proposta pede que a comunidade vote em uma taxa de liquidação de 0.1% para todos aqueles que emprestaram WAVES e USDN – uma stablecoin algorítmica conhecida como Neutrino USD que é apoiada pelo token WAVES – no Vires Finance, o maior protocolo de empréstimo na blockchain Waves . Isso teria como alvo os fundos da Alameda, de acordo com a investigação de Ivanov.

Se for aprovado, é provável que a Alameda tenha que comprar 650,000 WAVES (US$ 30 milhões) para manter sua posição, segundo estimativas da The Block Research.

Aos olhos de Ivanov, a proposta é suficiente para liquidar todos que estão vendendo a WAVES. A taxa de liquidação muito pequena de 0.1% forçará os vendedores a descoberto a desfazer seus negócios. Com o limite proposto, qualquer pessoa que tenha tomado um empréstimo no Vires terá suas posições fechadas imediatamente assim que o preço do WAVES se mover um pouco.

“Vamos proteger o ecossistema das ondas da ganância”, Ivanov comentou sobre a proposta, referindo-se à suposta venda a descoberto da Alameda na WAVES.

Mas logo a proposta se tornou alvo de críticas – principalmente dos próprios usuários do blockchain. Do fórum da comunidade, muitos apontaram que, se aprovada, a proposta será prejudicial para os usuários do Vires Finance que enfrentarão o peso das liquidações.

“Esta é uma proposta terrível. Só porque não gostamos que um partido tenha assumido uma grande posição vendida não significa que devemos mudar o protocolo para atingi-los de volta”, disse um membro da comunidade.

“Esta proposta vai contra o espírito do DeFi, é incrivelmente mesquinha e é prejudicial para a neutralidade credível a longo prazo de Vires”, disse outro.

A votação da proposta começa no dia 5 de abril e durará cinco dias.

Uma stablecoin em apuros

Para piorar a situação, o token USDN perdeu sua ligação com o dólar americano. 

O USDN começou a perder sua indexação ao dólar por volta das 5.30h3 UTC de 4 de abril, antes de cair substancialmente em 82 de abril, pouco antes do meio-dia UTC. Em seu ponto mais baixo, caiu para apenas XNUMX centavos.

Parte da razão por trás disso parece ser uma mudança feita há duas semanas, o que significa que apenas os comerciantes que têm grandes posições de NSBT - o token de governança da Neutrino - podem fazer trocas diretas entre WAVES e USDN. Isso significa que apenas algumas entidades são capazes de trocar grandes quantidades de tokens diretamente entre si, sem usar liquidez nas exchanges.

O outro elemento-chave parece ser a incerteza sobre a proposta recente que dividiu a comunidade Waves. 

Quando perguntado por que o token perdeu seu peg no Twitter, Ivanov respondeu: “Ruim [medo, incerteza e dúvida]. alguém vai ganhar muito dinheiro com isso. e não somos nós, é claro.”

Enquanto isso, a stablecoin se recuperou um pouco – até US$ 0.87 – mas ainda não está fora de perigo.

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