Ignorar empresas disruptivas de Blockchain é um 'erro fundamental': amplie os ETFs

Ainda há motivos de esperança para os investidores institucionais que desejam mais exposição à cripto - mesmo com os reguladores continuando a reprimir o setor, mais recentemente com a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA processando a Binance e a Coinbase em 24 horas e fazendo os preços despencarem.

De acordo com Dan Weiskopf e Mike Venuto, gerentes de portfólio da Amplify ETF, a perspectiva de crescimento de curto prazo das empresas hoje é realmente “confusa e desafiadora”, mas a boa notícia é que “o crescimento parece mais barato hoje do que nos anos anteriores”.

“Acreditamos que as empresas disruptivas estão à venda por enquanto, e os investidores de longo prazo que não estão olhando de perto para capturar a inevitável mudança transformacional do blockchain e dos ativos digitais estão simplesmente perdendo a mudança de paradigma mais importante em décadas”, escreveram Weiskopf e Venuto. em seu último boletim.

Weiskopf e Venuto estão no comando do Transformational Data Sharing ETF (BLOK) da Amplify, que tomou uma decisão estratégica de aumentar a exposição líquida de seu portfólio aos mineradores de Bitcoin para até 22% - algo que ajudou o BLOK a crescer mais de 31% no ano a data.

“O que não podemos fazer é ser muito extremos quando perdemos um rali, acho que a longo prazo você deve estar envolvido”, disse Weiskopf em entrevista ao Descifrar. “Qualquer um deveria estar envolvido com o blockchain porque ele será disruptivo em muitos setores diferentes. Tantas empresas diferentes, não prestar atenção a isso é um erro fundamental.”

Negociado na NYSE Arca, o BLOK é um fundo negociado em bolsa focado em investir em empresas envolvidas em tecnologia blockchain e criptomoedas, ou, como o fundo chama, setor disruptivo.

“Nosso mandato é investir em empresas envolvidas com um beta muito alto”, disse Weiskopf Descifrar. “Chame de classe de ativos, chame de área de crescimento, chame de disrupção, como quiser, temos que nos manter fiéis a esse mandato.”

Para atingir esse objetivo, as participações da BLOK incluem ações da MicroStrategy, Galaxy Digital, Coinbase e Block, bem como as principais mineradoras de Bitcoin, como Riot Platform, Marathon Digital, CleanSpark, Hut 8, entre outras.

Desde o início do ano, Riot e Marathon viram suas ações dispararem 190% e 150%, respectivamente, com outros mineradores de Bitcoin no portfólio de Blok também confiantes no verde.

Mas será que esse impulso vai durar muito? E a gestão de riscos?

“Como somos um fundo ativo, nossa exposição aos mineradores pode subir e descer”, disse Weiskopf Descifrar. “Estivemos em alta de 30% e baixa de 9.5% - então eu diria que estávamos acima do peso para as mineradoras, mas não estamos totalmente inclinados para nossa exposição máxima nas mineradoras.”

Os reguladores precisam de algo para regulamentar, diz Weiskopf

Enquanto os mineradores de Bitcoin parecem ser uma aposta vencedora para o BLOK, pelo menos com base no desempenho deste ano, outra parte importante do portfólio do fundo tem exposição significativa a empresas envolvidas em aspectos transacionais da indústria de blockchain, como Coinbase, PayPal e Robinhood.

A Coinbase foi atingida hoje cedo por um processo da SEC, acusando a empresa de San Francisco de violar as leis de valores mobiliários. Para pouca surpresa, a notícia fez com que as ações da Coinbase caíssem nas paradas.

Para os gerentes de portfólio do BLOK, isso não foi totalmente inesperado, pois eles alertaram no mês passado que “mesmo os touros devem se preocupar com o fato de as pressões regulatórias nos EUA estarem suprimindo a avaliação da Coinbase (cheirar um desconto) ou pior – a administração da Coinbase será desencorajada de inovar”.

“A Coinbase é nossa principal holding. Reduzimos um pouco quando surgiu o aviso de Wells e não foi uma surpresa para nós”, disse Weiskopf.

O engraçado sobre o lado transacional das coisas, de acordo com ele, é que não importa se eles estão mirando no Galaxy ou no Coinbase.

“Não vai ser legal, mas eles precisam de algo para regular. Não estou duvidando da Coinbase, mas não sei o que o governo fará”, disse Weiskopf, acrescentando que o BLOK administrará o risco de forma adequada, dimensionando a partir de um modelo de negócios.