As ofertas iniciais de litígio (ILOs) mostram que o blockchain não é uma solução à procura de um problema

O caso de Apothio, um produtor de cânhamo envolvido em um processo de US $ 1 bilhão contra um condado da Califórnia, colocou as Ofertas de Litígio Iniciais (OITs) em destaque.

E embora não seja uma novidade no mundo do blockchain, os ILOs mostram o potencial que a tecnologia pode ter quando empregada como solução para um problema muito persistente e muito caro – processos judiciais.

Apothio e o problema com o financiamento do contencioso

Apothio LLC, uma empresa de cânhamo verticalmente integrada com sede na Califórnia, é a estrela de um processo que tem o potencial de revolucionar o negócio de litígios nos Estados Unidos.

Em abril de 2020, a empresa entrou com um processo contra o condado de Kern e o Sheriff Office do condado de Kern, acusando-os de destruir $ 1 bilhão em plantações de cânhamo. A empresa alega que sofreu a maior destruição em massa de bens pessoais por entidades governamentais na história dos Estados Unidos e está processando o condado por US $ 1 bilhão em danos.

No entanto, apesar de sua safra muito valiosa, a empresa está sem dinheiro e lutava para financiar o caro processo de litígio que estava prestes a iniciar.

Desde outubro de 2021, a empresa vem tentando levantar fundos do público para custear o processo em troca de uma parte de qualquer eventual recuperação que receba do tribunal. Como tal, o financiamento de litígios não é nada novo, especialmente nos Estados Unidos, onde ações judiciais como essa podem custar milhões de dólares. Os financiadores de litígios recebem um múltiplo de seu investimento se um caso for encerrado, mas não recebem nada se o caso for encerrado.

De acordo com o business Insider, o campo de financiamento de litígios cresceu significativamente nos últimos anos, com empresas de capital aberto e gestores de ativos privados investindo coletivamente mais de $ 2 bilhões em litigantes entre 2019 e 2020.

LexShares, um fundo de litígio líder nos EUA, tem investido em 103 casos desde 2014. Dos 43 casos resolvidos até agora, 70% tiveram uma taxa de ganho, proporcionando aos investidores um retorno médio anualizado de 52%.

No entanto, os fundos de litígio são limitados apenas a investidores credenciados, todos os quais devem atender aos rigorosos critérios de credenciamento da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. Além de excluir muitos investidores menores do negócio potencialmente lucrativo de financiamento de litígios, também reduz drasticamente o grupo de investidores dos quais os reclamantes podem buscar financiamento.

Para levantar o dinheiro para o processo contra o condado da Califórnia, Apothio recorreu ao crowdfunding. Mas, em vez de entrar em contato com um pequeno grupo de investidores credenciados, a empresa decidiu seguir um caminho mais descentralizado – uma oferta de litígio.

O termo foi cunhado pelos advogados de Apothio, Roche Freedman, conhecido por representar o espólio de David Kleiman no polêmico caso contra Craig Wright. O escritório é um pioneiro no setor e tem experiência em navegar pela regulamentação vaga em torno das criptomoedas e da tecnologia de blockchain.

Roche Freedman trabalhou com a Republic, um site de crowdfunding, para lançar a oferta pública de US $ 5 milhões da Apothio em outubro de 2021. Na semana passada, sua meta mínima de arrecadação de fundos foi alcançada quando um family office contribuiu com US $ 150,000 para o esforço. Até agora, um total de 151 investidores contribuíram com mais de US $ 344,000 para o litígio.

Replicando o sucesso da OIT de Apotio com Ryval

O enorme interesse no Apothio e o sucesso de sua OIT rapidamente chegaram às manchetes, levando Roche Freedman a embarcar em um empreendimento bastante ambicioso - lançar uma plataforma proprietária da OIT.

Kyle Roche, um sócio da Roche Freedman, disse que eles têm trabalhado com vários parceiros de tecnologia e finanças para avançar com o lançamento do Ryval, um mercado para ofertas de litígios iniciais.

“É quase tão básico quanto um GoFundMe”, disse Roche ao Business Insider.

O mercado, lançado no blockchain Avalanche, tornaria ofertas de litígio e permitiria que os usuários negociassem os tokens. Todas as ofertas seriam registradas na Securities and Exchange Commission (SEC) e permitiriam que os investidores participassem de ações judiciais com apenas $ 100. Os investidores credenciados seriam capazes de negociar os tokens imediatamente, enquanto aqueles sem o credenciamento adequado estariam sujeitos a um período de bloqueio de um ano, disse Roche.

“Nossa meta é ter mais 5 a 10 OITs com relativa rapidez quando a plataforma estiver pronta”, observou ele, acrescentando que a Roche Freedman não estaria envolvida na maioria desses casos.

No entanto, o escritório de advocacia está atualmente trabalhando com Ava Labs, a empresa por trás do Avalanche, e Republic, o site de crowdfunding administrado pela OpenDeal.

O sucesso do caso de Apothio também revelou algumas das deficiências da OIT. Roche disse que recebeu muitos comentários dos participantes da oferta e incluirá novos recursos e opções no Ryval.

Ou seja, a maioria dos participantes disse que preferiria um modelo que permite mais vantagens no caso de grandes recuperações. O modelo atual da Apotio concede aos investidores 1 token da OIT para cada dólar investido, que permanecerá bloqueado por um ano. Se o caso for encerrado, os retornos dependerão de quanto tempo se passou entre a hora de emissão dos tokens e a hora de encerramento do caso, variando de 200% a 350%.

Roche dito que a empresa estava explorando como oferecer um modelo com retornos maiores em futuras OITs e até mesmo permitir que os investidores recebessem parte de seu dinheiro de volta se o caso fosse encerrado antes do tempo.

Como as OITs são um produto bastante novo, mesmo no mundo da criptografia, Ryval se concentrará em fornecer uma melhor educação sobre o sistema jurídico dos Estados Unidos e apresentar algumas das ferramentas analíticas usadas por advogados no país. Isso inclui estatísticas sobre resultados de casos, que, segundo Roche, ajudariam os investidores a avaliar os riscos de cada processo.

4) Dados do caso. Como @TheNewsHam aponta em seu artigo, estamos trabalhando com nossos parceiros nisso, e espero trazer as mesmas ferramentas analíticas usadas por advogados disponíveis ao público como parte do @ryvalmarket plataforma.

- Kyle Roche (@KyleWRoche) 4 de janeiro de 2022

 Kevin Sekniqi, o fundador da Ava Labs, dito que os ILOs foram um avanço tanto para indivíduos que buscam remediação quanto para investidores de varejo, que muitas vezes ficam de fora da maioria das classes de ativos de alto desempenho.

“Eles são fundamentalmente exclusivos de quaisquer outros investimentos, e a criação da OIT marca a primeira vez que a tecnologia blockchain será usada para democratizar produtos financeiros em uma escala de bilhões de dólares.”

Ainda estamos para ver se os ILOs se tornarão uma classe de ativos com usabilidade no mundo real. A julgar pelo tamanho do mercado que estão acessando e pela perfeita adequação entre o produto e o mercado que oferecem, as OITs têm potencial para ter sucesso. E, se o fizerem, serão um exemplo perfeito de integração de blockchain verdadeiramente útil - que mostra que a tecnologia não é uma solução à procura de um problema, mas uma maneira muito eficiente de trazer o mundo das finanças tradicionais para a nova era .