Postagem de convidado HodlX Envie sua postagem
Wall Street está depositando muita esperança na tecnologia blockchain para agilizar a negociação de ativos. Os analistas prevêem que US$ 5 trilhões em ativos poderão ser tokenizados em blockchains até 2030.
No entanto, regulamentações de mercado rigorosas e a reputação da SEC de ser desconfiada em relação às criptomoedas poderão travar as ambições do setor financeiro.
De acordo com um relatório da empresa de gestão de ativos Bernstein, a tokenização de ativos se traduz em uma oportunidade de US$ 5 trilhões nos próximos cinco anos, com US$ 2 trilhões em moeda e depósitos bancários e US$ 3 trilhões em stablecoin e tokens CBDC.
Os analistas acrescentaram que stablecoins e tokens CBDC, juntamente com a produção agrícola em mercados descentralizados, competirão com os depósitos bancários como veículos de investimento e poupança.
O relatório Citi Global Perspectives and Solutions 2023 ecoa este sentimento, projetando que, até 2030, estarão em circulação 4-5 biliões de dólares em títulos digitais tokenizados, sendo 1 bilião de dólares atribuído ao financiamento comercial baseado em DLT (tecnologia de contabilidade distribuída).
Um total de 1.9 biliões de dólares em dívidas corporativas não financeiras e quase soberanas, 1.5 biliões de dólares em fundos imobiliários, 0.7 biliões de dólares em capital privado/capital de risco e 0.5-1 bilião de dólares em financiamento de títulos e garantias, bem como 1 bilião de dólares em financiamento comercial , seria tokenizado até 2030.
De acordo com estimativas, o mercado total de blockchain endereçável até 2027 será de US$ 147 bilhões.
Qual é o problema com blockchain em Wall Street
Wall Street está restringida quando se trata de investir e negociar determinados activos financeiros, como rendimento fixo, capital privado e outras alternativas em comparação com acções públicas, resultando numa subafectação de tais activos e num prémio para activos com acesso operacional.
Alguns ativos podem ter sido considerados impopulares entre os investidores porque são de difícil acesso ou caros de administrar.
Hoje em dia, diferentes componentes da infra-estrutura do mercado financeiro são operados através de diferentes sistemas, alguns dos quais foram desenvolvidos na época do COBOL e do Telex.
Os pagamentos têm tecnologia própria, assim como a descoberta de ativos e a correspondência pré-negociação, enquanto a compensação e a liquidação são operadas separadamente.
Vários níveis da indústria financeira tratam os mesmos dados, mas fazem-no nos seus próprios sistemas isolados, pelo que é necessário trocar muita informação.
A negociação em bolsa envolve um esquema de comunicação complexo. Os pagamentos transfronteiriços passam por vários obstáculos no sistema bancário correspondente.
Os CSDs (depositários centrais de títulos) e as CCPs (câmaras de compensação de contrapartes centrais) realizam liquidações pós-negociação de fundos e títulos, cada um deles concebido para reduzir o risco de contraparte e as falhas de liquidação.
Um sistema unificado para todo o setor ajudaria a resolver esse problema. Tokenização e DLT entram em jogo aqui acabou-se a reconciliação, as falhas de liquidação, a espera pela chegada de documentos enviados por fax ou “originais” pelo correio ou as opções de investimento limitadas pela dificuldade operacional de acesso.
No final, uma infraestrutura digitalmente nativa será globalmente acessível, disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana, 365 dias por ano e integrada com contratos inteligentes e sistemas de automação habilitados para DLT, o que permitirá casos de uso que não são possíveis com a infraestrutura tradicional.
Dependendo da filosofia ou perfil de investimento do cliente, os novos produtos podem variar desde instrumentos de dívida que acumulam diariamente, de hora em hora ou mesmo minuciosamente, até à incorporação de monitorização ESG (ambiental, social e de governação) em tempo real.
No nível de um contrato inteligente, as nuances de cada ativo podem ser capturadas.
Por exemplo, um contrato inteligente pode ser programado para distribuir automaticamente tokens em dinheiro para ações corporativas ou dividendos.
Conseqüentemente, a tokenização fornece liquidez contínua 24 horas por dia, 7 dias por semana, para aplicações como garantias, liquidação atômica e instantânea, descoberta rápida de ativos, pagamentos condicionais, ações corporativas controladas por contratos inteligentes e novos recursos de produtos, bem como conformidade imposta no nível do token.
Lições para aprender
Embora as iniciativas de tokenização tenham crescido consideravelmente nos últimos anos, é igualmente importante examinar os desafios atuais e aprender com eles.
Como exemplo, podemos olhar para a ASX (Australian Securities Exchange).
Para melhorar os serviços de compensação, liquidação, registro de ativos e pós-negociação do emissor, a ASX reformulou seu CHESS (Sistema de Sub-Registro Eletrônico da Câmara de Compensação) em 2015.
Em teoria, o projeto visava mudar a pilha de tecnologia sem afetar o processo de negócios.
A equipe interrompeu o projeto e cancelou o investimento de US$ 165 milhões devido a uma série de problemas, apesar da promessa de qualidade e eficiência da tecnologia.
Entre as lições que Wall Street pode aprender com a ASX estão as seguintes.
- Dado que a mudança de um sistema legado centralizado para uma infra-estrutura distribuída é complexa, o programa de governação de gestão necessita de ser reformulado de forma abrangente para todas as partes interessadas.
- A implementação de transformações complexas deve ser faseada com planos de entrega gerenciáveis.
- Os fluxos de trabalho de negócios precisam ser reformulados para ambientes distribuídos onde a latência é maior do que para sistemas centralizados e contratos inteligentes/DLT podem oferecer novas possibilidades.
- Os melhores resultados podem ser alcançados otimizando cuidadosamente os processos dentro e fora do livro-razão.
Aspectos regulatórios e legais
A SEC tomou recentemente medidas contra várias empresas de criptografia, fazendo com que muitas especulassem sobre suas intenções em relação à indústria.
No entanto, quando você vê alguém como Larry Fink, da BlackRock, o maior gestor de ativos do mundo, entrar com pedido de lançamento de um ETF Bitcoin, você sabe que ele sabe o que está por vir.
Além disso, se você considerar que Invesco, Fidelity, WisdomTree e outras grandes empresas financeiras também estão solicitando um ETF Bitcoin à vista, você percebe que essas empresas não fariam nada sem saber que funcionaria.
E ainda por cima, quando você ouve Jerome Powel, do Fed, dizer que a criptografia tem “poder de permanência”, você sabe que realmente tem.
Portanto, precisamos aprender a ler as folhas de chá para interpretar todos esses sinais e não sermos influenciados pelos medos que nos são impostos.
Enquanto os EUA lutam para fazer as coisas na regulamentação das criptomoedas, o ambiente regulatório das criptomoedas em outros países é bastante encorajador.
Com sua lei histórica MiCA (Mercados de Criptoativos) um ato que vem sendo elaborado há cinco anos A Europa está a estender um tapete vermelho para as criptomoedas.
Em termos de aspectos legais da tokenização no financiamento comercial, o Reino Unido reconheceu os documentos comerciais electrónicos como documentos legais.
Isto representa um marco importante para a implantação da blockchain, uma vez que a lei inglesa rege 80% das transações financeiras globais.
Uma lei que promulga as recomendações da Comissão Jurídica sobre documentos comerciais eletrônicos foi sancionada em 20 de julho de 2023.
Considerações finais
Embora a tecnologia blockchain possa perturbar os mercados financeiros tradicionais de uma forma significativa, e as principais instituições financeiras pareçam estar ansiosas por adotá-la, ainda existem muitos obstáculos regulamentares, legais e técnicos a superar antes que possa ser amplamente adotada.
Mesmo assim, muitos especialistas acreditam que esta tecnologia acabará por se tornar parte integrante do sistema financeiro global.
Maria Carola é a CEO da StealthEX.io, uma troca instantânea de criptomoedas sem custódia com mais de 1,300 ativos listados. Depois de se formar na Universidade de Vilnius, Maria passou quase uma década no espaço criptográfico, trabalhando em marketing e gerenciamento para uma variedade de projetos de blockchain, incluindo carteiras, trocas e agregadores.
Siga-nos no Twitter Telegrama do Facebook
Disclaimer: As opiniões expressas no The Daily Hodl não são conselhos de investimento. Os investidores devem fazer a devida diligência antes de fazer qualquer investimento de alto risco em Bitcoin, criptomoeda ou ativos digitais. Por favor, esteja ciente de que suas transferências e negociações são por sua conta e risco, e quaisquer perdas que você possa incorrer são de sua responsabilidade. O Daily Hodl não recomenda a compra ou venda de quaisquer criptomoedas ou ativos digitais, nem o The Daily Hodl é um consultor de investimentos. Por favor, note que o The Daily Hodl participa de marketing afiliado.
Imagem em destaque: Shutterstock/Tatkhagata/Mingirov Yuriy
Fonte: https://dailyhodl.com/2023/09/21/wall-street-sees-blockchain-technology-as-a-game-changer/