O que é um mercado monetário descentralizado e como funciona?

O sem costura fluxo de capital entre devedores e credores é um aspecto fundamental de uma economia vibrante. Qualquer pessoa com um ativo extra pode emprestá-lo para colocar seu capital ocioso para trabalhar, enquanto as pessoas que precisam dele para expandir os negócios ou atender aos custos operacionais podem acessá-lo facilmente.

Os mercados monetários são as plataformas onde mutuários e mutuantes podem se encontrar. Ao longo da história, os mercados monetários foram geradores de atividades econômicas. Embora a estrutura dos mercados monetários tenha se alterado com o tempo, seu papel permaneceu inalterado.

Como funciona o mercado monetário?

Convencionalmente, os mercados monetários eram estruturas centralizadas que facilitavam os negócios entre credores e devedores. Os mutuários abordariam os mercados monetários para obter um empréstimo de curto prazo (menos de um ano) que pode ser garantido. Se os mutuários não puderem pagar seus empréstimos, os credores podem vender a garantia para recuperar os fundos emprestados. Quando o empréstimo é pago, a garantia é devolvida.

Os mutuários são obrigados a pagar juros aos credores (por fornecer capital de giro) e uma taxa ao mercado monetário (por facilitar o negócio). A taxa de juros fornece liquidez adequada para os mutuários, bem como para os credores. A taxa paga ao mercado monetário os ajuda a cobrir suas despesas operacionais.

Há um problema com a estrutura centralizada, no entanto. Simplesmente coloca muito poder e influência em relação aos fundos do usuário nas mãos de uma única entidade que pode alterar os termos e condições para outras partes interessadas de maneira arbitrária. Pior, eles podem até desviar os fundos em seus ganhos de custódia. Uma estrutura descentralizada oferece uma alternativa robusta aos mercados monetários centralizados.

O que é um mercado monetário descentralizado?

Alimentado por blockchain tecnologia, um O mercado monetário descentralizado é uma estrutura autopropulsora executado por um contrato inteligente, um programa de software. Assim que estiver em execução, um contrato inteligente não pode ser interferido, tornando-o assim livre de preconceitos humanos.

Gerenciado por uma comunidade global de partes interessadas por meio de um rede de nós altamente descentralizada, o mercado exclui qualquer papel dos intermediários. Na linguagem popular, o mercado monetário é colocado sob o domínio das finanças descentralizadas (DeFi).

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Vamos entender o funcionamento de um mercado monetário descentralizado através de um exemplo. Fringe Finance ($FRIN) é um mercado monetário descentralizado que destranca o capital inativo em ativos de criptomoedas de todos os níveis por lançamento de empréstimos garantidos. A plataforma facilita empréstimos e empréstimos descentralizados. Fringe Finance é uma plataforma de empréstimo primária onde qualquer pessoa pode emprestar fundos extras e ganhar juros ou garantir altcoins para pegue uma stablecoin empréstimo.

Como mencionado, credores e tomadores financeiros descentralizados operam por meio de código programático on-chain controlado por nós descentralizados, encerrando assim o monopólio de uma única entidade no controle e reduzindo os pontos de falha. Aqui estão alguns benefícios que os mercados monetários descentralizados trazem:

Sem permissão

Em um ambiente descentralizado, os usuários não precisam pedir permissão a uma autoridade central antes de se envolver em qualquer atividade do mercado monetário. Qualquer pessoa online pode ganhar juros sobre seu capital e/ou emprestar fundos para suas necessidades sem problemas. Os protocolos descentralizados têm um estrutura inerente resistente à censura.

Não custodial

Nos mercados monetários centralizados, os fundos dos usuários ficam sob a custódia do gatekeeper central. No entanto, protocolos DeFi como os mercados monetários não são custodiais, e os fundos estão diretamente no controle de mutuários e credores. Os contratos inteligentes on-chain, executados em lógica predefinida, garantem fundos que não podem ser comprometidos enquanto os usuários têm controle total sobre eles.

Com garantia excessiva

Os mercados financeiros centralizados geralmente funcionam de maneira subgarantida e com reservas fracionárias. Esses mercados, sob pressão dos pares para ganhar mais negócios, permitem que os mutuários retirem mais fundos do que depositaram como garantia. Os mercados monetários descentralizados seguem a sobrecolateralização, trazendo estabilidade ao sistema. O contrato inteligente simplesmente liquida a garantia dos mutuários que não pagam as dívidas.

Composabilidade

Composability é um princípio de design que permite que os componentes de um sistema interoperem uns com os outros. Vários aplicativos e protocolos podem interagir perfeitamente sem permissão. Os aplicativos DeFi podem ser compostos, criando uma tela em branco com infinitas possibilidades para novos mecanismos como extração de rendimento e derivados complexos.

Como os próximos mercados monetários descentralizados estão entrando em território inexplorado

Nos primeiros anos do DeFi, os protocolos do mercado monetário foram inclinados a favor de criptomoedas mais conhecidas com grandes capitalizações de mercado e alta liquidez. Os próximos mercados monetários, no entanto, procuram experimentar novos modelos. A Fringe Finance, por exemplo, se concentra em altcoins com menor capitalização de mercado e menor liquidez. A maioria dos protocolos do mercado monetário DeFi não suporta altcoins e é aí que a Fringe Finance entra.

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Como as altcoins se aplicam a um caso de uso de nicho, elas tendem a ser mais especulativas do que as moedas digitais de grande capitalização. No entanto, como poucos credores e devedores financeiros descentralizados estavam atendendo a essas altcoins, o capital trancado nelas ficou inexplorado. Apesar disso, a Fringe Finance alterou esse cenário. Esteja ciente de que as altcoins são inerentemente mais voláteis, o que traz alguns riscos de estabilidade associados que o potencial de lucro pode equilibrar.

Como um mercado monetário altcoin mantém a estabilidade financeira?

Para neutralizar volatilidade em altcoins, o protocolo do mercado monetário usa uma série de parâmetros de empréstimo e mecanismos relevantes. Vamos continuar o exemplo Fringe Finance para melhor compreendê-lo. Os parametros aplicado by Fringe Finance incluem uma capacidade máxima de empréstimo em toda a plataforma para cada ativo colateral e cálculo automatizado do LVR (relação empréstimo/valor). Para a adequada implementação desses mecanismos, o sistema leva em consideração a liquidez disponível do ativo, volatilidade histórica e outras métricas não subjetivas.

A plataforma oferece um modelo sustentado de incentivos econômicos para todos os participantes, como credores, mutuários, projetos de altcoin, titulares de stablecoin, stakers e liquidatários. Por exemplo, ele lança incentivos para liquidantes para ajudar a estabilizar a plataforma, como permitir que os detentores de tokens $FRIN nativos aposte moedas para ganhar recompensas das taxas. Para ampliar sua base operacional, um mercado monetário DeFi poderia incluir garantias de cadeia cruzada, empréstimos contra NFTs, empréstimos com juros fixos, seguro integrado e uma interface descentralizada à medida que a plataforma cresce.

O futuro dos mercados monetários descentralizados

Em um ambiente em que as pessoas se tornaram cautelosas com vieses de interesse próprio nos mercados monetários centralizados, o Os protocolos DeFi deram a eles uma opção lucrativa. Este último geralmente fornece direitos de governança para todos os detentores de moedas nativas e apresenta um ecossistema baseado em blockchain em seu verdadeiro ethos descentralizado.

Semelhante aos mercados monetários que costumavam se concentrar em projetos populares de criptomoedas com significativa capitalização de mercado, novos projetos agora estão se concentrando em altcoins, Desbloqueio o valor ali armazenado. Daqui para frente, pode-se esperar que os próximos Os protocolos do mercado monetário DeFi explorarão territórios antes intocados.