Após uma série de explosões na indústria criptográfica, o Bank of International Settlements está explorando políticas de redução de riscos para os bancos centrais, com a proibição da atividade criptográfica como uma opção potencial.
Os economistas Matteo Aquilina, Jon Frost e Andreas Schrimpf escreveram depreciativamente em uma quinta-feira boletim que, apesar das ineficiências observadas recentemente no espaço, os proponentes das criptomoedas ainda acreditam que a descentralização e as blockchains são soluções e não problemas.
“Desenvolvimentos recentes ressaltam que a descentralização nos mercados de cripto e DeFi é ilusória”, disseram eles, reiterando a posição do banco. posição desde o ano passado.
“A visão dos proponentes da cripto é acabar com os intermediários financeiros, mas para funcionar e alcançar uma escala significativa, os mercados de cripto dependem fortemente de entidades centralizadas por vários motivos.”
Os economistas apresentaram três opções potenciais para lidar com o risco criptográfico na natureza. “Um elemento crucial a ser considerado ao selecionar quais opções seguir é a capacidade de fazer cumprir qualquer regra que seja introduzida, inclusive garantindo que os recursos necessários para isso estejam disponíveis”, afirma o relatório.
Proibir criptografia específica atividades
Esta é a “opção extrema”, de acordo com os autores, envolvendo uma proibição total ou direcionada que elimine danos potenciais ao sistema financeiro. Isso significaria que os investidores não seriam expostos à má conduta dos provedores de serviços criptográficos, disseram os economistas.
Eles admitiram que a implementação de uma proibição seria difícil em termos de execução. As atividades criptográficas descentralizadas não têm fronteiras, então a proibição funcionaria melhor se focada em intermediários centralizados (uma aparente referência a exchanges ou provedores de pagamento).
“Mas a atividade pode se mover para jurisdições que não impõem a proibição e os investidores podem encontrar maneiras de evitá-la”, escreveram os pesquisadores do BIS. “A principal desvantagem é que qualquer inovação útil da criptografia seria perdida ou atrasada.”
Isole a criptografia do TradFi e da economia real
Esse curso de ação faria com que a cripto se tornasse mais uma atividade de nicho - uma coisa boa, pois não estaria interconectada com TradFi (finanças tradicionais), de acordo com os economistas.
Como isso funcionaria?
“Limitando o fluxo de fundos para dentro e fora dele e limitando outras conexões com o TradFi.” Os autores então reconheceram que essa abordagem de firewall não seria eficaz, novamente devido ao mundo sem fronteiras da criptografia.
Regular o setor como a TradFi
A terceira opção buscaria encaixar os ativos digitais nas regulamentações existentes a todo custo.
As autoridades seriam encorajadas a mapear as atividades na indústria criptográfica para suas contrapartes no TradFi e, em seguida, aplicar variantes dos regulamentos existentes para esses setores para regular a cripto.
“Essa abordagem garantiria consistência na regulamentação de atividades financeiras – sejam realizadas por cripto players ou TradFi – e ajudaria a promover os objetivos políticos no centro das estruturas regulatórias existentes”, afirma o relatório.
Os autores argumentaram que o setor criptográfico ainda não “cresceu o suficiente ou não está suficientemente interconectado com o TradFi para ameaçar a estabilidade financeira”, mas tudo isso pode mudar se o interesse do varejo ou institucional no setor não parar de crescer.
“As interconexões com a economia real e a TradFi também podem aumentar caso a cripto se torne menos autorreferencial, em particular se a tokenização de ativos fizer incursões. As discussões sobre a resposta política apropriada à criptografia são, portanto, oportunas”, disseram eles.
Análise de David Canellis
Já vimos algumas das últimas abordagens: a SEC forçando ativos digitais através do Howey Test, de 77 anos, para determinar o status dos títulos, e o estrito (e controverso) recomendações sobre um “regra de viagem”Para criptografia.
Os autores sugerem uma potencial quarta alternativa: aumentar a qualidade e reduzir os custos dos pagamentos por meio de “inovação sólida no TradFi”, aproveitando a transformação criptográfica e aplicando-a aos trilhos financeiros existentes.
Quanto à proibição geral: totalmente bizarra, beirando a trollagem. Sem mencionar, praticamente irreal devido à resiliência descentralizada de blockchains como Bitcoin e Ethereum (que os autores parecem perceber).
A postura criptográfica do BIS não deve surpreender, considerando que ele serve como um banco para os bancos centrais. Isso o posiciona como um antagonista natural para cripto-cypherpunks.
Afinal, o Bitcoin era nascido ostentando um dedo do meio para todas as coisas do banco central. O BIS está simplesmente soprando framboesas de volta.
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Fonte: https://blockworks.co/news/central-bank-for-central-banks-floats-ways-to-contain-crypto-posing-ban