Binance e FTX se enfrentam - mas qual exchange de criptomoedas sairá por cima?

Uma briga entre Changpeng Zhao e Sam Bankman-Fried pode desencadear uma guerra fria de criptomoedas entre as duas maiores exchanges do espaço. 

Binance planeja limpar a exposição ao FTT

O conflito está se formando entre duas das maiores baleias da criptomoeda.

O fundador e CEO da Binance, Changpeng “CZ” Zhao, revelou no domingo que sua empresa liquidaria sua exposição ao token FTT da FTX, recebido como parte da saída da Binance das ações da FTX no ano passado. 

No Twitter, Zhao provocado que a liquidação foi devido a “revelações recentes” e garantiu a seus seguidores que remover a exposição do token FTT da Binance não foi feito como um movimento contra seu concorrente. No entanto, o CEO da FTX, Sam Bankman-Fried, não viu dessa forma. “Um concorrente está tentando nos perseguir com rumores falsos. FTX está bom. Os ativos estão bons”, ele afirmou, explicando que sua bolsa não investiu os ativos de seus clientes, que estava processando todos os saques e que continuaria a fazê-lo. 

Embora o valor dos tokens FTT mantidos pela Binance seja desconhecido, a exchange recebeu um total de US$ 2.1 bilhões em Binance USD (BUSD) e FTT de sua saída de ações da FTX no ano passado. Ontem, Zhao confirmado que uma transação de 22.9 milhões de tokens FTT, avaliada em US$ 584 milhões, era apenas parte do total de participações em FTT da bolsa. Isso por si só equivale a 17.2% do total de ITF em circulação. 

Existem várias razões possíveis pelas quais Zhao decidiu cortar a exposição ao FTT da Binance. A mais proeminente é a recente revelação de que a empresa de trading Alameda Research, afiliada à FTX, pode estar enfrentando dificuldades financeiras, por um balanço vazado da CoinDesk. O documento mostrava que, em 30 de junho, a Alameda detinha mais de US$ 14.6 bilhões em ativos contra US$ 7.4 bilhões em passivos. No entanto, como a maioria dos ativos da empresa consistia em tokens altamente ilíquidos, como FTT, SRM, MAPS e OXY, levantou dúvidas se a Alameda poderia pagar suas dívidas. 

Além disso, espectadores como Dirty Bubble Media alegado que o token FTT, que compõe uma parcela considerável dos balanços da Alameda e da FTX, tem um valor altamente inflacionado. Eles explicam que, usando um esquema de flywheel, a Alameda e a FTX criaram a ilusão de demanda, aumentando o preço do FTT e permitindo que ambas as partes contraíssem grandes empréstimos contra suas participações no FTT. No entanto, agora que a Alameda Research parece ter ficado sem dinheiro, evidenciado pelo balanço recentemente divulgado, o volante FTT está sob pressão. 

Em resposta a essas acusações, a CEO da Alameda Research, Caroline Ellison, negou que sua empresa comercial estivesse em apuros. No Twitter, ela afirmou que o balanço patrimonial vazado era apenas para um subconjunto das entidades corporativas da Alameda, acrescentando que a empresa detinha mais US$ 10 bilhões em ativos. 

Além disso, Ellison respondeu à intenção de Zhao de vender a exposição FTT da Binance, oferecendo a compra de todos os tokens de sua empresa por US$ 22 cada. Isso levanta a questão: por que a Alameda não quer que o FTT fique abaixo de US$ 22? Muitos especularam que é porque uma boa parte dos passivos da Alameda é garantida contra o FTT. A empresa pode começar a enfrentar chamadas de margem em seus empréstimos se o FTT cair muito abaixo de US$ 22. Por outro lado, Ellison poderia simplesmente ter escolhido US $ 22 para sua oferta de compra porque era o que o token estava sendo negociado perto do momento de seu tweet. 

Independentemente disso, Zhao parece acreditar que o risco de manter o FTT agora supera as recompensas potenciais. Se Zhao pretendia ou não, suas ações foram percebidas por Bankman-Fried e pela comunidade de criptomoedas como Binance chutando o FTX enquanto ele está inativo. Se essas duas baleias criptográficas podem ou não colocar suas diferenças de lado e encontrar uma resolução para sua disputa atual, provavelmente afetará significativamente o espaço criptográfico daqui para frente. 

Uma Guerra Fria Criptográfica

Se Bankman-Fried e Zhao não puderem resolver suas diferenças em breve, isso poderá resultar em um conflito prolongado entre duas das maiores exchanges de criptomoedas. 

Zhao deixou claro em seu anúncio inicial que deseja eliminar a exposição ao FTT da Binance de uma maneira que “minimize o impacto no mercado”. Se ele realmente não tiver segundas intenções para sua mudança, faria sentido aceitar a oferta de Ellison de comprar sua posição FTT por US$ 22 por token. Se Zhao decide ou não vender o FTT no balcão, em vez de diretamente no mercado, dará uma boa indicação de suas verdadeiras intenções. 

No entanto, como a bola está bem e verdadeiramente no campo de Zhao, ele não tem obrigação de aceitar o resultado mais favorável para Alameda e FTX. Desde o início, a Binance está, sem dúvida, em uma posição mais forte – a exchange tem os mercados de criptomoedas mais líquidos do mundo, bem como o maior número de usuários. Apesar das controvérsias do passado, a percepção pública de Zhao é muito melhor do que a de Bankman-Fried hoje. Discussões recentes em torno da regulamentação de criptomoedas, incluindo um desempenho ruim em um Bankless debate com o CEO da ShapeShift, Erik Voorhees, pesaram na imagem do CEO da FTX. 

Se Zhao decidisse vender no mercado o FTT da Binance, provavelmente causaria alguma volatilidade de curto prazo e forçaria a FTX ou a Alameda a recomprar o valor para reforçar o preço do token. No entanto, com as informações atuais em mãos, parece improvável que isso por si só cause sérios danos. Uma preocupação maior para a FTX é a percepção do mercado sobre tal evento. Se um número suficiente de detentores de FTT e clientes de FTX perderem a fé na exchange e em seu token, isso poderá causar uma corrida bancária, resultando em uma situação muito mais terrível. 

No entanto, o que a FTX e suas entidades conectadas têm que a Binance não tem são conexões governamentais e regulatórias. Bankman-Fried tem um relacionamento muito melhor com os reguladores e funcionários do governo dos EUA do que a Binance, anteriormente prestando depoimento perante o Congresso e liderando esforços para redigir a regulamentação de criptomoedas em Washington, DC O CEO da FTX também se pintou como um altruísta peculiar que planeja doar o vasto a maior parte de sua riqueza para causas de caridade. Essa imagem caiu bem com as elites ricas, lhe rendendo um lugar em várias capas de revistas e até mesmo uma audiência com os bem relacionados Bill Clinton e Tony Blair no FTX's Bahamas. conferência de criptografia no início deste ano. 

Por outro lado, a Binance lutou com reguladores nos EUA e no exterior até recentemente. Ao longo de 2021, a empresa teve que remover produtos de sua bolsa em várias jurisdições quando entrou em conflito com os regulamentos locais. Na Malásia, o governo até ordenou um total Banimento da Binance, dizendo à exchange para desativar seu site no país. Em outros lugares, o Departamento de Justiça dos EUA Documentos pedidos de Zhao e outros executivos da Binance relacionados às verificações antilavagem de dinheiro da exchange e comunicações que tratam de questões de conformidade. No início deste ano, um Reuters relatório A suposta Binance permitiu que mais de US$ 2.35 bilhões em fundos criminais fossem processados ​​por meio de sua troca entre 2017 e 2021. 

Embora Zhao possa ter a vantagem no momento, as conexões de Bankman-Fried podem virar a mesa se a disputa atual evoluir para um conflito completo. Embora ambas as partes tenham expressado o desejo de trabalhar juntas, ainda não está claro se conseguirão colocar suas diferenças de lado em prol do ecossistema cripto mais amplo. 

Divulgação: No momento da redação deste artigo, o autor possuía FTT e várias outras criptomoedas.