Cathie Wood da ARK Invest: cripto em 2023

A fundadora e CEO da ARK Invest, Cathie Wood, argumenta que 2023 pode ser um ano divisor de águas para as criptomoedas. 

Ela postou recentemente um vídeo no site oficial da ARK Invest, onde ela explica sua visão para os mercados financeiros no novo ano. 

O ponto de virada do Fed para o mercado de criptomoedas de acordo com a ARK Invest

Ela diz que o principal ponto de virada para os mercados financeiros em 2023 pode ser uma mudança de rumo na política monetária do Alimentado, que é o banco central dos EUA. 

Com a eclosão da pandemia em março de 2020, o Fed iniciou sua maior campanha expansionista de todos os tempos, chegando a criar e distribuir US$ 4.7 trilhões aos mercados em dois anos, mais do que dobrando seu balanço. 

Esta política tão expansionista foi interrompida ao longo do ano passado, devido ao aumento significativo da inflação. Na verdade, o Fed nessa altura teve de iniciar uma política restritiva, tanto que desde então reduziu o seu balanço em 500 mil milhões e aumentou as taxas de juro para 4.5%. 

A alta das taxas começou em março, mas a partir de maio ficou mais difícil, com altas mensais de até 75 pontos base. 

Nessa fase, que já dura quase um ano, aumentou as taxas apenas uma vez em 25 pontos básicos, cinco vezes em 50 pontos básicos e duas vezes em 75 pontos. 

Segundo Cathie Wood, mas também segundo muitos outros analistas, seria hora de uma mudança de rumo por parte do Fed, o que deveria amenizar as medidas de aperto. 

De fato, a taxa de inflação vem caindo há alguns meses, e novos aumentos de juros podem encorajar a chegada de uma recessão. 

Nos EUA, o pico da taxa de inflação neste momento da história ocorreu em junho do ano passado, quando ultrapassou 9%. Já em julho, porém, havia caído para 8.5%, e em outubro também caiu abaixo de 8%. No mês passado, estava em 6.5%, denotando uma queda significativa nos últimos seis meses. 

Neste ponto. pode não haver mais razão para o Fed aumentar as taxas em 50 ou 75 pontos-base novamente, tanto que muitos esperam que ele aumente apenas 25 pontos em fevereiro. 

A evolução em 2023

Mas o que é realmente mais interessante é como a situação pode evoluir nos próximos meses. 

De fato, Cathie Wood, da ARK Invest, argumenta que em 2023 a inflação pode continuar caindo tanto que pode acabar voltando ou se aproximando da fatídica meta de 2%. 

Em teoria, a tendência nos últimos seis meses pareceria ser essa, com a meta sendo atingida no final de 2023, ou mais plausivelmente no início de 2024. Vale ressaltar, porém, que muitos discordam dessa visão. 

Por enquanto, parece que a política monetária restritiva do Fed em 2022 foi bem-sucedida, tanto que se poderia imaginar para todos os efeitos uma nova queda da inflação. 

A questão-chave é precisamente esta, ou seja, quando e se o Fed pode parar de aumentar as taxas e reduzir seu balanço retirando liquidez dos mercados. 

Se, como Wood supõe, isso começará já em 2023, este pode ser um ano divisor de águas tanto para o tradicional quanto para o cripto mercados financeiros após o abismo de 2022. 

Em particular, o CEO e CIO da ARK Invest argumenta que ativos de risco, como criptomoedas, poderiam se beneficiar em particular desse ponto de virada. 

Por exemplo, o preço do ouro, comumente considerado sem risco, perdeu 22% em 2022, apenas para recuperar 19% em 2023. Em contraste, o preço de Bitcoin perdeu 77%, recuperando apenas 45% até agora. 

Assim, caso o Fed reverta o rumo, ou simplesmente encerre sua campanha restritiva, os ativos que mais perderam em 2022 podem reagir com altas maiores do que aqueles que resistiram melhor no ano passado. 

os dois cenários

Wood sinaliza explicitamente que o Fed deve mudar de rumo em breve, mas acrescenta que espera que já no primeiro semestre de 2023 a taxa de inflação possa voltar ao normal. 

Existem, portanto, dois cenários. 

A primeira é aquela imaginada pelo CIO da ARK Invest que durante 2023 a Fed pode até já começar a cortar taxas, dando oxigénio aos mercados financeiros, e em particular aos criptomercados. 

A segunda é aquela imaginada por muitos outros analistas, segundo a qual o Fed ao longo de 2023 poderia simplesmente interromper o aumento das taxas, esperando para ver se a inflação realmente cairia para 2% ou não. 

Em particular, se o primeiro cenário ocorrer, o portfólio da Ark Invest deverá ter um bom desempenho. 

Vale a pena notar que a Ark Invest recentemente vendeu suas participações em O Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) com lucro e comprou outras 320,000 ações na exchange de criptomoedas Coinbase. 

Coinbase

A Ark Invest não só tem investido em Coinbase praticamente desde que chegou ao mercado de ações, mas Wood sempre foi otimista no longo prazo com esse ativo. 

Vale ressaltar, porém, que as ações da Coinbase atualmente perdem 87% em relação às altas e 86% em relação ao preço de colocação inicial de abril de 2021. No entanto, esses preços foram fortemente influenciados pela bolha especulativa em andamento nos mercados de criptografia, portanto, não vale a pena tomando-os como ponto de referência. 

Muito mais interessante é o fato de seu preço atual estar em linha com o do final de maio de 2022, ou seja, após a implosão do ecossistema Terra/Luna, mas antes da falha de Celsius e FTX. 

Nas últimas três semanas, em particular, ganhou 68%, mostrando que é capaz de se resolver se os mercados de criptomoedas continuarem a funcionar tão bem quanto neste início de 2023. 

Otimismo da Ark Invest para o mercado cripto

Para ser justo, Wood argumenta que durante 2023 a inflação nos EUA pode até ficar abaixo de 2%, o que é totalmente contrário ao que quase todos os outros analistas estão argumentando. 

O fato de eles estarem pressionando há anos para promover investimentos em cripto sugere que suas palavras não são imparciais e objetivas, e que o forte investimento na Coinbase os está forçando a esperar uma grande recuperação nos mercados de cripto o mais rápido possível. 

O fato é que, já no início de fevereiro, poderemos ter nossa primeira resposta sobre o assunto, quando o Fed terá que dizer se pretende aumentar as taxas novamente e em quanto.