Crise de liquidez em Celsius alimenta temores de contágio no mercado de criptomoedas

Uma crise de liquidez na empresa de empréstimo de criptomoedas Celsius deixou os investidores preocupados com um contágio mais amplo que poderia derrubar outros grandes players do mercado.

Celsius mudou-se recentemente para pausar todos os saques da conta, provocando temores de que possa estar prestes a falir. A empresa empresta os fundos dos clientes de forma semelhante a um banco - mas sem as rígidas exigências de seguro impostas aos credores tradicionais.

Bitcoin caiu abaixo de US$ 21,000 na terça-feira, estendendo quedas acentuadas em relação ao dia anterior e afundando ainda mais nas mínimas de 18 meses. O valor total de todos os tokens digitais combinados também caiu abaixo de US$ 1 trilhão pela primeira vez desde o início de 2021, de acordo com dados do CoinMarketCap.

Investidores de criptomoedas temem que o possível colapso da Celsius possa levar a ainda mais dor para um mercado que já estava em terreno instável após o fim do empreendimento de stablecoin de US$ 60 bilhões Terra. A Celsius era uma investidora na Terra, mas diz ter uma exposição “mínima” ao projeto.

Celsius não retornou vários pedidos de comentários da CNBC.

“No médio prazo, todos estão realmente se preparando para mais desvantagens”, disse Mikkel Morch, diretor executivo do fundo de hedge cripto ARK36.

“Os mercados em baixa têm uma maneira de expor fraquezas anteriormente ocultas e projetos superalavancados, por isso é possível que vejamos eventos como o desenrolar do ecossistema Terra no mês passado se repetir.”

Monsur Hussain, diretor sênior de instituições financeiras da Fitch Ratings, disse que a liquidação dos ativos da Celsius “abalaria ainda mais a avaliação dos criptoativos, levando a uma rodada mais ampla de contágio na esfera cripto”.

A Celsius tem uma grande presença no chamado espaço financeiro descentralizado, que visa recriar produtos financeiros tradicionais como empréstimos sem o envolvimento de intermediários como bancos.

A Celsius possui vários ativos populares no mundo DeFi, incluindo o Stack Ether, uma versão do éter criptomoeda que promete recompensas aos usuários em seus depósitos.

“Se entrar em modo de liquidação total, terá que fechar essas posições”, disse Omid Malekan, professor adjunto da Columbia Business School.

O USDD, a chamada stablecoin que deve sempre valer US$ 1, caiu para 97 centavos na segunda-feira, ecoando os problemas da Terra UST stablecoin no mês passado. Justin Sun, o criador da moeda, acusou investidores não identificados de “encurtar” o token e prometeu US$ 2 bilhões em financiamento para sustentar sua atrelagem ao dólar.

Em outros lugares, os credores de criptomoedas rivais Nexo e BlockFi tentaram minimizar as preocupações com a saúde de suas operações depois que a Celsius anunciou sua decisão de interromper os saques.

A Nexo disse que tinha uma “sólida posição de liquidez e patrimônio” e até se ofereceu para adquirir parte da carteira de empréstimos da Celsius – uma proposta que diz que a empresa “recusou”. A BlockFi, por sua vez, disse que todos os seus serviços “continuam a operar normalmente” e que tem “exposição zero” ao ether apostado.

Isso não significa que não tenha sido impactado pela desaceleração – BlockFi este mês demitiu cerca de 20% de sua força de trabalho em resposta a uma “mudança dramática nas condições macroeconômicas”.

A crise de liquidez de Celsius levantou preocupações de possíveis efeitos indiretos em outros mercados financeiros.

A CDPQ, gestora do segundo maior fundo de pensão do Canadá, co-liderou um investimento em ações na Celsius no início deste ano. Em um comunicado na segunda-feira, a empresa disse que está “monitorando de perto a situação”.

Muitos analistas concordam que quaisquer efeitos colaterais do desastre Celsius provavelmente serão limitados às criptomoedas. “O maior risco de contágio está dentro dos próprios mercados de criptomoedas”, disse Malekan.

Hussain, da Fitch, disse que a venda nos preços das criptomoedas refletiu um “encolhimento de todo o mercado de criptomoedas”, acrescentando que “o contágio com o sistema financeiro centralizado mais amplo será limitado”.