Títulos emitidos pela exchange de criptomoedas Coinbase (COIN) e MicroStrategy (MSTR), uma empresa de inteligência de negócios e investidora em bitcoin, caíram à medida que a confiança dos investidores na indústria caiu após a O colapso do FTX.
O título da Coinbase com vencimento em 2031 caiu 15% este mês, para 50 centavos de dólar por dólar, de acordo com fonte de dados Finra-Morningstar, enviando o rendimento - que se move na direção oposta ao preço - para um recorde de 13.5%. A queda ocorre após quase três meses de consolidação e marca uma extensão da tendência de baixa observada no início deste ano. O rendimento do título da empresa com vencimento em 2026 saltou para 17%.
Títulos vinculados à MicroStrategy, uma empresa de inteligência de negócios e detentora de bitcoin, sofreram uma derrota semelhante. Na sexta-feira, o rendimento das notas 2028 da empresa, emitidas no ano passado para financiar bitcoin (BTC), subiu para 13.35% enquanto o preço caiu para um recorde de 72.5 centavos de dólar. A MicroStrategy detém cerca de 130,000 BTC no valor de aproximadamente US$ 2.08 bilhões em seu balanço.
Os títulos das empresas carregam um prêmio de cerca de 1,000 pontos-base – ou 10 pontos percentuais – para o rendimento das notas do Tesouro dos EUA de 10 anos, na sexta-feira. Nos mercados tradicionais, um prêmio desse nível é considerado para representar estresse de crédito. O Tesouro de 10 anos estava rendendo 3.80% no momento desta publicação.
“Os altos rendimentos dos títulos refletem as taxas acentuadamente mais altas, mas também o ceticismo genuíno sobre a viabilidade de longo prazo das criptomoedas entre os investidores institucionais após o colapso de alto perfil de Terra Lua, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi e FTX”, disse Mike Alfred, investidor em valor e fundador da plataforma de investimento em ativos digitais Eaglebrook Advisors.
FTX, bolsa de ativos digitais fundada por Sam Bankman-Fried entrou com pedido de falência em 11 de novembro, gerando preocupação com um contágio em todo o mercado. A proeminente empresa de capital de risco Multicoin, uma das muitas expostas ao FTX, disse aos investidores que seu desempenho líquido caiu 55% este mês e disse que o colapso do FTX acabaria com muitas empresas nas próximas semanas, de acordo com a CNBC.
“Esses rendimentos de títulos foram, na verdade, o primeiro sinal de fraqueza no espaço. Foi o canário na mina de carvão, um sinal de estresse no espaço cripto antes mesmo de todas as explosões deste ano”, disse Darius Sit, fundador e diretor de investimentos da empresa de negociação de opções cripto QCP Capital. Sit disse que sua empresa monitoraria os rendimentos como um “possível sinal de recuperação”.
Enquanto a Coinbase pode ser isolado das consequências diretas do colapso do FTX, sua vulnerabilidade a outros efeitos adversos, como níveis reduzidos de negociação, pode tornar o investimento em títulos ou ações da Coinbase pouco atraente. Isso é certamente o que muitos na comunidade de investidores parecem estar pensando.
Na semana passada, o Goldman Sachs manteve uma classificação de venda das ações da Coinbase e reduziu sua meta de preço de 12 meses para US$ 41, de US$ 49, dizendo que, uma vez que a volatilidade induzida pelo FTX diminua, o nível mais baixo dos preços das criptomoedas e o potencial de redução da confiança do investidor pesarão sobre volumes de negociação. As ações da Coinbase caíram 31% este mês, terminando sexta-feira em $ 45.26.
“Se você tem capital na Coinbase – faça sua avaliação de risco de contraparte agora”, twittou Lawrence McDonald, autor do popular relatório Bear Traps, no domingo, depois de observar o aumento nos rendimentos dos títulos e a queda no preço das ações.
ATUALIZAÇÃO (21 de novembro, 9:54 UTC): Adiciona o colapso do FTX, comentários do investidor, relatório do Goldman Sachs na Coinbase abaixo do gráfico.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-microstrategy-bonds-tank-ftx-092639966.html