Cripto: um esquema ao estilo de Bernie Madoff pode ter esmagado credores proeminentes

Uma crise de confiança sem precedentes afetou a indústria de criptomoedas por vários meses.

Para medi-lo, basta considerar os preços das criptomoedas, que geralmente são vinculadas a uma plataforma ou projeto. O mercado de criptomoedas perdeu US$ 2 trilhões em valor desde que atingiu uma alta histórica de US$ 3 trilhões no início de novembro, segundo a empresa de dados CoinGecko. Os preços do bitcoin, o rei das criptomoedas, caíram mais de dois terços desde que atingiram uma alta histórica de US$ 69,044.77 em 10 de novembro.

A gravidade da crise intensificado no início desta primavera com um evento aparentemente contido. No início de maio, as moedas irmãs Luna e UST ou TerraUSD entraram em colapso. A queda das duas moedas digitais foi causada pelo fato de muitos investidores quererem liquidar suas posições ao mesmo tempo. Pelo menos US $ 55 bilhões foram dizimados neste desastre.

O colapso de Luna

O que pode ter aparecido como um evento isolado finalmente se revelou como um polvo com múltiplas ramificações. Um mês depois, o credor de criptomoedas Celsius Network, que funciona como um banco, anunciou que estava suspendendo saques, impedindo assim que seus clientes tivessem acesso ao seu dinheiro. Alguns dias depois, o Three Arrows Capital, ou 3AC, um fundo de hedge com sede em Cingapura, disse que ficou surpreso com a derrota da Luna, uma moeda digital na qual a empresa tinha exposição de mais de US$ 200 milhões.

A Voyager Digital, outra credora de criptomoedas, anunciou que a 3AC havia deixado de pagar um empréstimo de pelo menos US$ 630 milhões que havia concedido a ela. Babel Finance, CoinLoan, CoinFlex e outros credores de criptomoedas também suspenderam saques. BlockFi, um dos grandes nomes do setor, foi forçado pedir ajuda ao jovem bilionário de criptomoedas Sam Bankman-Fried, fundador da plataforma FTX.com. A crise de liquidez se estendeu a outros pequenos credores como Vauld. Troca de criptografia Blockchain.com advertido seus acionistas que poderia perder US$ 270 milhões relacionados ao 3AC.

Os dominós começaram a cair: 3AC foi forçado em liquidação, a Voyager Digital e a Celsius Network entraram com pedido de falência do capítulo 11. BlockFi foi resgatado e o futuro dos outros permanece incerto. Quanto aos seus clientes, eles não sabem se conseguirão recuperar mesmo uma pequena parte do seu dinheiro.

O elo entre todas essas empresas e plataformas é o 3AC, o fundo de hedge. Parece a partir de declarações da empresa e documentos oficiais que um grande número de credores de criptomoedas emprestou dinheiro. Mas eles parecem não saber que eram todos credores do fundo de hedge.

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3AC é um 'esquema Ponzi estilo Madoff antiquado'

A Three Arrows Capital estava operando como um esquema Ponzi de Bernie Madoff disfarçado, disse a empresa de pesquisa FSInsight, uma empresa de pesquisa independente em recente Denunciar. A empresa era um “esquema Ponzi antiquado no estilo Madoff” que assumiu posições semelhantes às que afundaram a Long Term Capital Management (LTCM), disse a FSInsight.

O Long Term Capital era um famoso fundo de hedge, administrado por famosos comerciantes de Wall Street e economistas vencedores do Prêmio Nobel. A empresa faliu em 1998, obrigando o governo a intervir para evitar o colapso dos mercados.

No caso da Three Arrows, Kyle Davies, 35, e Su Zhu, 35, os fundadores, estavam operando como Bernie Madoff, diz a nota de pesquisa investigando a implosão do fundo de hedge. Davies e Zhu “usaram sua reputação para emprestar imprudentemente de praticamente todos os credores institucionais do negócio”, escreveu o FSInsight.

Role para continuar

Zhu e Davies provavelmente estavam “usando fundos emprestados para pagar juros sobre empréstimos emitidos por credores, enquanto 'cozinhavam seus livros' para mostrar retornos maciços sobre o capital”, acrescentou a nota.

Esta conclusão sugere questões sobre se as divulgações financeiras da 3AC eram verdadeiras. Em seu auge, o fundo de hedge disse que tinha mais de US$ 18 bilhões sob gestão. Mas, dada a quantidade de exposição que os credores de criptomoedas tiveram ao fundo de hedge, é provável que a maioria de seus ativos tenha sido comprada com dívida e sua taxa de garantia fosse bastante pequena, de acordo com Sean Farrell, chefe de ativos digitais da FSInsight.

Um esquema Ponzi é um arranjo financeiro fraudulento que consiste em pagar grandes retornos aos investidores existentes usando o capital investido por novos investidores. Essa fraude se alimenta da credulidade dos enganados. Muitas vezes, só é revelado quando os fundos trazidos pelos investidores não são mais suficientes para cobrir os pagamentos aos investidores anteriores. Este sistema fraudulento foi usado pelo ex-presidente da Nasdaq Bernard Madoff para o maior esquema Ponzi da história.

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'As pessoas podem nos chamar de estúpidos'

“A situação Terra-Luna nos pegou muito desprevenidos”, Davies tentou explicar em junho.

Desde então, os dois ex-comerciantes do Credit Suisse, que se tornaram amigos no ensino médio, estão escondidos. Recentemente, eles deram uma entrevista por telefone, publicada em 22 de julho, para Bloomberg News.

“As pessoas podem nos chamar de estúpidos. Eles podem nos chamar de estúpidos ou delirantes. E, eu vou aceitar isso. Talvez”, disse Zhu ao canal. “Mas eles vão, você sabe, dizer que eu fugi de fundos durante o último período, onde na verdade coloquei mais do meu dinheiro pessoal de volta. Isso não é verdade.”

“Toda a situação é lamentável”, disse Davies ao canal. “Muitas pessoas perderam muito dinheiro.”

“O que não percebemos foi que Luna era capaz de cair para zero efetivo em questão de dias e que isso catalisaria um aperto de crédito em todo o setor que pressionaria significativamente todas as nossas posições ilíquidas”, acrescentou Zhu.

Olhando para trás, os dois ex-operadores do Credit Suisse dizem que seu desastre se parece com o do LTCM.

Fonte: https://www.thestreet.com/investing/cryptocurrency/crypto-a-bernie-madoff-style-scheme-may-have-crushed-prominent-lenders?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo