A fraqueza recente no mercado de títulos pode potencialmente direcionar os fluxos de capital para a criptomoeda, já que o espaço oferece retornos relativamente maiores. O interesse institucional em criptomoedas já aumentou este ano.
Preocupações com uma possível recessão e um Federal Reserve hawkish recentemente causaram uma inversão na curva de rendimentos dos EUA, já que os mercados de títulos experimentaram vendas pesadas. Dados de Bloomberg mostrou que os títulos globais foram precificados com desconto pela primeira vez desde a crise financeira de 2008.
A BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, disse recentemente que estava subponderada em títulos do governo aumento da inflação e taxas de empréstimos.
Assim, com o mercado de dívida oferecendo ganhos limitados, os investidores institucionais podem buscar meios alternativos de retorno. Crypto pode ser um desses caminhos.
O caso da criptografia
Empréstimos e staking nas principais plataformas DeFi oferecem retornos muito superiores à maioria dos instrumentos básicos do mercado de títulos. Por exemplo, o Protocolo Anchor da Terra oferece atualmente um rendimento anual de cerca de 20% sobre os depósitos. Em comparação, os títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos rendem cerca de 2.6%.
O staking de criptomoedas também se comporta de maneira semelhante a um instrumento de dívida. Os tokens são bloqueados por um período de tempo, enquanto pagam juros. A Solana (SOL), a maior rede de prova de participação por capitalização de mercado, atualmente rende cerca de 7% ao ano. Essa taxa já atraiu instrumentos financeiros de gestores de ativos estabelecidos.
A criptomoeda número 2 do mundo Ethereum (ETH) explodiu em popularidade este ano antes de uma mudança para um modelo PoS. A Goldman Sachs disse recentemente que era considerando oferecer opções especializadas de ETH, citando o crescente interesse institucional.
O fundador da BitMex, Arthur Hayes, disse acreditar na mudança da ETH para um modelo PoS cpoderia atrair mais interesse institucional, dada a sua semelhança com um título. A queda nos requisitos de energia da rede também a alinhará com as metas de sustentabilidade corporativa nas principais casas comerciais
Mas é sustentável?
Embora cripto e DeFi ofereçam retornos muito maiores do que a dívida convencional, atualmente o fazem em uma escala muito menor. Não está claro se o espaço está equipado para lidar com capital no tamanho do mercado de títulos, que atualmente está avaliado em US$ 119 trilhões globalmente.
Algumas plataformas, como a Terra, tentaram reforçar suas reservas para se preparar para tal choque. Mas suas reservas, que atualmente estão em torno de US$ 3 bilhões, são pálidas em comparação com o capital do tamanho do PIB visto nos mercados de títulos.
Mesmo agora, as plataformas DeFi e de staking estão reduzindo os retornos dos depósitos de criptomoedas, devido a um influxo em massa de depósitos. Altos rendimentos aumentam as chances de uma liquidação em toda a plataforma, o que equivaleria a um default.
Os investidores de entrada provavelmente teriam que pesar os riscos entre investir em mercados emergentes, como Argentina e Turquia, ou em criptomoedas, para obter os cobiçados retornos de dois dígitos.
Independentemente disso, o interesse institucional em criptomoedas está crescendo exponencialmente, já que o espaço ainda oferece retornos relativamente maiores. Se isso é sustentável continua a ser visto.
Aviso Legal
O conteúdo apresentado pode incluir a opinião pessoal do autor e está sujeito às condições de mercado. Faça sua pesquisa de mercado antes de investir em criptomoedas. O autor ou a publicação não tem qualquer responsabilidade por sua perda financeira pessoal.
Sobre o autor
Fonte: https://coingape.com/crypto-adoption-benefit-bond-market-crash/