O JPMorgan está prevendo uma “cascata de chamadas de margem, desalavancagem e falhas de plataforma/empresa de criptomoedas” vinculadas ao FTX que podem durar semanas e outra queda de 25% para o bitcoin. Pelo lado positivo, o estrategista Nikolaos Panigirtzoglou diz que o sucesso geral das criptomoedas provavelmente será menor do que o pós Terra, dada a desalavancagem anterior.
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NOSSO chamada do dia da Negociadores de ações diariamente e gestor de carteira na Lógica de patrimônio, Thomas H. Kee Jr., vincula a última venda de criptomoedas e a venda de nomes de tecnologia este ano à diminuição da liquidez relacionada ao estímulo.
“Quando quantidades excessivas de liquidez inundam a economia, assumir riscos excessivos é um subproduto natural, mas quando a torneira de liquidez seca esses ativos que experimentaram exuberância irracional, muitas vezes são reavaliados rapidamente para níveis mais prudentes”, disse Kee ao MarketWatch em comentários por e-mail na quarta-feira.
“Dois grupos óbvios que se beneficiaram da liquidez excessiva influenciada pelo estímulo foram big tech e criptomoedas. Cada um deles está sendo reavaliado agora, porque cada um deles foi excessivamente valorizado devido ao estímulo, mas não representa o mercado geral”, disse ele, acrescentando que essa venda pode ser um “precursor das condições futuras”.
“Embora as condições de queda sejam isoladas para ações como a Amazon
AMZN,
Tesla
TSL,
Meta
META,
etc., e praticamente todas as criptomoedas, o motivo pelo qual isso está acontecendo também pode afetar outras classes de ativos, mas não de forma tão aguda ou imediata. O mercado mais amplo, habitação, private equity, títulos, todos esses ativos dependem de novas entradas de dinheiro para valorizar também, e o novo dinheiro do estímulo se foi”, disse Kee.
O que conecta todos eles é que “a nova demanda por esses ativos secou”.
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E com o estímulo do banco central não mais confiável para fornecer novos fluxos de dinheiro, a demanda de ativos agora é ditada por fluxos naturais. A quantidade de dinheiro fresco investido na economia medida pela chamada Taxa de Investimento, disse ele.
Datado de 1900, esse marcador indica o que acontece quando a liquidez aumenta e diminui. Kee observa que o pico marca o melhor momento para vender e vice-versa, para fins de investimento de longo prazo.
“As condições imediatas em nossa economia hoje não são do tipo crash, mas os ativos excessivamente precificados, aqueles com pouco ou nenhum valor, e aqueles que foram hypados, não são mais suportados pela demanda fabricada. É por isso que a big tech está em baixa, é por isso que a criptomoeda foi esmagada, mas isso não constitui um crash do mercado”, disse ele.
O modelo Evite Corte, exclusivo da Kee, projetado para sinalizar condições de colapso do mercado, não está sugerindo um ambiente de colapso iminente no momento. Mas ele diz que a reavaliação do risco que ele sinalizou em seu 21 de dezembro de 2021 Relatório Global de Liquidez tem acontecido. Esse relatório também delineou uma maior volatilidade associada a ambientes de baixa liquidez, também vista este ano, embora “não seja uma quebra de mercado, pelo menos ainda não”.
“Espero que isso se espalhe eventualmente, mas até agora os dados econômicos não suportam a necessidade de preocupação. Estarei observando o FOMC e os dados econômicos em busca de sinais de que isso se espalhará. Espero que exista deflação no varejo”, disse ele.
Quanto à tecnologia, Kee disse que as avaliações são importantes e “aqueles com boas avaliações podem se sair bem”. Ele tem recomendações de compra na Alphabet, controladora do Google
GOOGL,
e Apple
AAPL,
(ler o que ele disse sobre a Apple em setembro), mas adverte que a criptomoeda é “uma prevenção total”.
“Não havia nada para valorizar no mercado de criptomoedas, era pura especulação e, quando existe dinheiro grátis, a especulação atinge o pico. Agora, o dinheiro grátis acabou e os especuladores não conseguem mais empurrá-lo”, disse ele.
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Fonte: https://www.marketwatch.com/story/crypto-and-tech-are-the-first-dominoes-to-fall-as-stimulus-liquidity-dries-up-says-this-money-manager- heres-what-could-happen-next-11668081158?siteid=yhoof2&yptr=yahoo