Os últimos seis meses foram nada menos que uma novela financeira para o criptomoedas mercado, com mais drama aparentemente se desenrolando a cada dois dias. Até este ponto, desde o início de maio, um número crescente de grandes entidades criptográficas vem caindo como dominós, com a tendência de continuar no curto prazo.
O contágio, por falta de uma palavra melhor, foi desencadeado pelo colapso do ecossistema Terra em maio, quando as moedas digitais associadas ao projeto se tornaram inúteis quase da noite para o dia. Após o evento, plataforma de empréstimo de criptomoedas Celsius enfrentou falência. Então a Zipmex, uma exchange de criptomoedas com sede em Cingapura, congelou todas as retiradas de clientes, um movimento que foi espelhado pelo provedor de serviços financeiros cripto Babel Finance no final do mês passado.
Vale a pena notar que, desde dezembro de 2021, quase US$ 2 trilhões foram eliminados da indústria de ativos digitais. E, embora os mercados em geral – incluindo ações e commodities – tenham sido severamente afetados pelo clima macroeconômico predominante, a série de colapsos acima mencionados definitivamente teve um papel a desempenhar no dreno de criptomoedas em andamento. Até este ponto, Ben Caselin, chefe de pesquisa e estratégia da exchange de criptomoedas AAX, disse ao Cointelegraph:
“O contágio desempenhou um papel importante na recente desaceleração, mas não podemos ignorar as condições de mercado mais amplas e a mudança na política fiscal como fatores importantes que influenciam os preços. A situação relativa a Celsius, Three Arrows Capital, mas também a Terra é expressiva de um sistema super alavancado incapaz de resistir ao estresse severo do mercado. Isso deve, no mínimo, servir como um alerta para a indústria”.
Ele acrescentou que a crescente adoção em massa de moedas digitais no futuro deve ser feita expandindo o escopo das criptomoedas além de sua “narrativa sólida de dinheiro” predominante. Caselin destacou que o mercado como um todo agora precisa levar em consideração e implementar práticas financeiras sólidas e sustentáveis no longo prazo.
O que as recentes insolvências significam para a indústria?
Felix Xu, CEO do projeto de finanças descentralizadas (DeFi) Bella Protocol e cofundador da ZX Squared Capital, disse ao Cointelegraph que o mês passado foi uma espécie de “momento Lehman” para o mercado de criptomoedas. Pela primeira vez na história, este setor testemunhou a insolvência de grandes gestores de ativos como Celsius, Voyager e Babel Finance em questão de meses.
De acordo com seus dados de pesquisa pessoal, enquanto projetos em dificuldades como Voyager e Genesis entraram em colapso devido ao fato de terem mais exposição à Three Arrows Capital (3AC), o colapso de 3AC, Celsius e Babel Finance emanou devido a práticas de gerenciamento desonestas associadas a os bens de seus usuários. Xu adicionou:
“Acredito que a primeira onda de liquidação forçada e venda de pânico acabou. À medida que os gestores de ativos e fundos solicitam falências, suas garantias criptográficas levarão muito tempo para serem liquidadas. Por outro lado, as plataformas de empréstimos DeFi, como MakerDAO, Aave e Compound Finance, tiveram um bom desempenho durante essa desaceleração, pois são garantidas demais com regras rígidas de liquidação escritas em seus contratos inteligentes. ”
No futuro, ele acredita que o mercado de criptomoedas provavelmente se moverá em correlação com outras classes de ativos, incluindo ações, com o setor levando algum tempo para reconstruir sua confiança perdida dos investidores. Dito isso, na opinião de Xu, o que aconteceu no mês passado com o mercado de criptomoedas não é novidade quando se trata do espaço financeiro tradicional. “Vimos isso na crise financeira de 2008 e na crise financeira asiática de 1997”, ressaltou.
Recente: O visionário do metaverso Neal Stephenson está construindo uma blockchain para elevar os criadores
Hatu Sheikh, cofundador do DAO Maker - um provedor de tecnologias de crescimento para startups de criptomoedas nascentes e em crescimento - disse ao Cointelegraph que as consequências desse contágio foram fortemente negativas, mas não pelo motivo que muitas pessoas imaginariam:
“Uma perda importante aqui é que muitas das plataformas financeiras centralizadas que faliram devido ao contágio estavam ativas nas rampas para o setor. Seus meios insustentáveis e muitas vezes enganosos de atrair novos participantes do setor levaram milhões de pessoas a mergulhar profundamente em tokens não fungíveis e DeFi.”
Na opinião de Sheikh, embora a integração do DeFi possa parar ou pelo menos desacelerar no curto prazo, muitas empresas de capital de risco que operam em seu espaço já levantaram bilhões e, portanto, são capazes de continuar injetando fundos em muitas startups futuras. “Teremos uma nova lista de empresas que substituirão o papel das perdidas de serem uma rampa de acesso à indústria”, disse ele.
Indiscutível dano à reputação do mercado
Misha Lederman, diretora de comunicações da carteira de criptomoedas descentralizada peer-to-peer e auto-custódia Klever, disse ao Cointelegraph que a recente queda definitivamente prejudicou a reputação da indústria, mas acredita que as insolvências mencionadas ajudaram a limpar a indústria de maus jogadores. adicionando:
“Isso apresenta uma enorme oportunidade para plataformas blockchain e comunidades criptográficas com uma abordagem de inovação orientada por responsabilidade, na qual os fundos dos usuários são protegidos a todo custo. Como indústria, temos que ser melhores do que o sistema de dívida fiduciária que pretendemos substituir.”
Uma opinião semelhante é compartilhada por Shyla Bashyr, líder de relações públicas e comunicações da UpLift DAO – uma plataforma sem permissão e descentralizada para vendas e trocas de tokens – que disse ao Cointelegraph que a indústria foi duramente atingida e atualmente está envolta em mais negatividade do que nunca.
No entanto, ela acredita que esses cenários às vezes são necessários, pois apresentam novas oportunidades para construir produtos transparentes que fornecem seguro adicional, hedge e segurança para os investimentos das pessoas.
Sheikh apontou que, embora haja críticas desenfreadas de que os aplicativos DeFi perderam bilhões, vale a pena notar que as perdas acumuladas pelos credores CeFi são notavelmente maiores:
“O fato é que os notáveis blue chips do DeFi permaneceram praticamente ilesos, mas as perdas no CeFi são de líderes do setor. No entanto, como o cripto CeFi é um trampolim na jornada das pessoas para o DeFi, a adoção do setor será fortemente prejudicada no curto prazo.”
Ele concluiu que o “contágio CeFi” poderia eventualmente provar ser um poderoso catalisador para o crescimento de sua contraparte descentralizada, bem como uma validação do caso de uso principal da criptomoeda, como ser riqueza auto-soberana.
O futuro pode não ser tão ruim
Quando perguntado sobre o que está por vir para o mercado de criptomoedas, Narek Gevorgyan, CEO da CoinStats, disse ao Cointelegraph que, apesar das condições prevalecentes, o mercado já começou a mostrar sinais promissores de recuperação, afirmando que os investidores institucionais estão de volta ao campo de jogo e os fluxos de câmbio. estão em ascensão.
A este respeito, o gigante bancário Citigroup recentemente liberado um relatório afirmando que a queda do mercado está agora em recessão, com pesquisadores observando que a “fase aguda de desalavancagem” que estava em jogo recentemente terminou, especialmente porque a grande maioria dos grandes corretores e formadores de mercado dentro do setor surgiram e divulgaram suas exposições.
Não apenas isso, mas o estudo também mostra que as saídas de stablecoin foram contidas, enquanto as saídas de fundos negociados em bolsa de criptomoedas também se estabilizaram.
Gevorgyan acredita que a confiança que os investidores construíram nos últimos dois anos foi um pouco dissolvida devido a eventos recentes. No entanto, a comunidade blockchain ainda é mais bem financiada do que em qualquer momento de sua curta história, com o desenvolvimento provavelmente continuando. Em seguida, acrescentou:
“A implosão do Terra desencadeou um colapso que derrubou várias plataformas CeDeFi. A comunidade tornou-se mais consciente das deficiências do modelo CeDeFi. No geral, a série de insolvências deu ao mercado de criptomoedas a chance de começar de novo, já que DeFi2 e Web3 continuam a se tornar mais significativos. Talvez o Metaverse seja o centro das atenções nesta nova configuração.”
CeFi x DeFi
Sheikh acredita que o melhor do CeFi perdeu mais do que o pior do DeFi, destacando que o Bitcoin (BTC) continuou a ser um dos ativos mais líquidos do mundo. Em sua opinião, a próxima onda de adotantes de varejo terá referências gritantes ao problema de pular a autocustódia, abrindo caminho para um foco maior em aplicativos descentralizados, especialmente à medida que o mercado continua a amadurecer.
Por outro lado, Bashyr vê muitos projetos protegidos, como protocolos de seguro e produtos protegidos, florescendo daqui em diante. Para ela, as organizações autônomas descentralizadas (DAOs) se tornarão mais proeminentes e funcionais, proporcionando governança real e permitindo que os usuários participem de decisões instrumentais votando em propostas que fazem a diferença.
Por fim, na opinião de Xu, as insolvências resultaram em milhões de usuários pedindo regulamentações como as que regem as finanças tradicionais dentro da economia global de criptomoedas para aumentar a transparência no investimento dos ativos dos usuários. Xu acrescentou que, como o DeFi não se beneficia de nenhum ponto de controle único, oferecendo total transparência e regras autônomas, ele acabará assumindo o negócio de gerenciamento de ativos criptográficos.
Portanto, à medida que avançamos para um futuro atormentado pela incerteza econômica, será interessante ver como o futuro do mercado de criptomoedas se desenrola. Isso ocorre porque mais e mais pessoas continuam procurando maneiras de preservar sua riqueza – graças, em grande parte, aos medos de recessão que estão surgindo no horizonte – e, portanto, consideram a criptomoeda como uma saída para a loucura.
Fonte: https://cointelegraph.com/news/crypto-contagion-deters-investors-in-near-term-but-fundamentals-stay-strong