Dados de derivativos de criptomoedas sinalizam melhora no sentimento dos investidores e uma possível reversão de tendência

Esta semana, a capitalização total do mercado de criptomoedas subiu 10%, para US$ 1.68 trilhão, o que representa uma recuperação de 25% em relação ao fundo de 24 de janeiro. É muito cedo para sugerir que o mercado encontrou um fundo, mas dois indicadores-chave – o prêmio Tether/CNY e a base de futuros da CME – recentemente ficaram otimistas, sinalizando que o sentimento positivo dos investidores está apoiando a atual recuperação dos preços.

Os comerciantes não devem presumir que a tendência de baixa terminou apenas olhando para os gráficos de preços. Por exemplo, entre 13 e 27 de dezembro, a capitalização de mercado total do setor saltou de uma baixa de US$ 1.9 trilhão para US$ 2.33 trilhões. No entanto, a recuperação de 22.9% foi completamente apagada em nove dias, quando os mercados de criptomoedas afundaram em 5 de janeiro.

Dados de baixa sugerem que o Fed tem menos espaço para aumentos de taxas

Mesmo com a atual mudança de tendência, os ursos têm motivos para acreditar que a formação do canal descendente de 3 meses não foi quebrada. Por exemplo, o rali de 4 de fevereiro pode ter refletido os recentes dados macroeconômicos negativos, incluindo o crescimento anual de 2% nas vendas no varejo da Zona Euro em dezembro, bem abaixo da expectativa de mercado de 5.1%.

O analista de mercado independente Lyn Alden sugeriu recentemente que o Federal Reserve dos Estados Unidos poderia adiar os aumentos das taxas de juros após a divulgação de dados decepcionantes de emprego nos EUA em 2 de fevereiro. O ADP Research Institute também mostrou uma contração de 301,000 empregos no setor privado em dezembro, que é o pior valor desde março de 2020.

Independentemente do motivo do Bitcoin (BTC) e do Ether (ETH) ganharem 10% na sexta-feira, o prêmio do Tether (USDT) na OKX atingiu seu nível mais alto em quatro meses. O indicador compara as negociações peer-to-peer (P2P) com base na China e a moeda oficial do dólar dos EUA.

A demanda excessiva por criptomoedas tende a pressionar o indicador acima do valor justo, ou 100%. Por outro lado, os mercados de baixa tendem a inundar o mercado de Tether, causando um desconto de 4% ou mais. Portanto, a bomba de sexta-feira teve um impacto significativo nos mercados de criptomoedas da China.

Os traders de futuros da CME não estão mais em baixa

Para provar ainda mais que a estrutura do mercado de criptomoedas melhorou, os traders devem analisar o prêmio dos contratos futuros de Bitcoin da CME. A métrica compara os contratos futuros de longo prazo e o preço do mercado à vista tradicional.

É uma bandeira vermelha alarmante sempre que esse indicador desaparece ou fica negativo (retrocesso) porque indica que o sentimento de baixa está presente.

Esses contratos de calendário fixo geralmente são negociados com um pequeno prêmio, indicando que os vendedores estão solicitando mais dinheiro para reter a liquidação por mais tempo. Como resultado, os futuros de 1 mês devem ser negociados com prêmio anualizado de 0.5% a 1% em mercados saudáveis, situação conhecida como contango.

O gráfico acima mostra como o indicador entrou em níveis de retrocesso em 4 de janeiro, quando o Bitcoin ficou abaixo de US$ 46,000 e o movimento de sexta-feira marca a primeira reversão de tendência de sentimento em um mês.

Os dados mostram que os traders institucionais permanecem abaixo do limite “neutro” medido pela base dos futuros, mas pelo menos rejeitam a formação da estrutura de mercado de baixa.

Embora o prêmio CNY/Tether possa ter mostrado uma mudança de tendência, o prêmio CME nos lembra que há muita desconfiança na capacidade do Bitcoin de funcionar como um hedge inflacionário. Ainda assim, a falta de entusiasmo dos traders da CME pode ser exatamente o que o BTC precisa para alimentar ainda mais o rali se a resistência de US$ 42,000 for quebrada no fim de semana.

As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente da autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.