Executivos de cripto concordam que os empréstimos precisam amadurecer, superar sua natureza clichê para prosperar

Os empréstimos criptográficos precisam diversificar se quiserem prosperar, de acordo com os palestrantes que falaram na Conferência CFC em St Moritz.

O ciclo de alta de 2021 marcou um período de exuberância selvagem que elevou o preço das criptomoedas a alturas astronômicas, com o preço do bitcoin atingindo uma alta histórica de quase US$ 69,000. Sustentando essa espuma estava um aumento nas atividades de empréstimo, sobrecarregado por traders ativos que buscavam alavancagem para fazer grandes apostas em moedas.

Em um caso, a Genesis Global Capital, de propriedade do Digital Currency Group, originou US$ 131 bilhões em empréstimos no ano - sete vezes mais do que em 2020. Durante o terceiro trimestre, a Genesis originou US$ 8.4 bilhões em novos empréstimos, uma queda de 80% em relação ao período anterior. . A empresa agora está à beira da falência após a crise de crédito do ano passado decorrente do colapso da Three Arrows Capital e da Alameda e FTX de Sam Bankman-Fried.

A crise de crédito da cripto foi sustentada pela falta de diversidade nas contrapartes e parâmetros que dariam aos traders uma melhor noção do risco de suas contrapartes, disse Diogo Monica, cofundador do provedor de serviços financeiros cripto Anchorage.

Nas finanças tradicionais, “como há mais contrapartes… você acaba não tendo um risco tão grande”, disse ele. “E, de fato, há muitas regras e regulamentos que obrigam você a fornecer dados suficientes para que possa realmente julgar quais são as posições de outras pessoas em outras corretoras principais. Nada disso existe na criptografia. São todas as mesmas pessoas.”

O desejo de recorrer aos princípios das finanças tradicionais foi repetido por Cyrus Fazel, da SwissBorg, que disse que o mercado “deveria pegar o que havia na gestão de ativos, o que havia no setor bancário e alimentá-lo com muitas instituições em cripto”.

Empréstimo descentralizado

Fazel, Monica e o colega painelista David Olsson, da Kraken, concordaram que os empréstimos descentralizados também podem desempenhar um papel maior no mercado de crédito criptográfico.

Olsson, que recentemente ingressou na Kraken para liderar seus principais negócios financeiros, disse que a exchange cripto poderia recorrer a pools de crédito descentralizado de protocolos como Aave e Compound.

“Existe um modelo em que você pode ter uma solução de duas velocidades em que poderíamos fazer certos empréstimos para um cliente no balanço … e, se houver riscos com os quais não nos sentimos confortáveis ​​como instituição … poderíamos participar de um protocolo DeFi ”, disse Olsson.

Os empréstimos DeFi para instituições terão que ser autorizados, disse Olsson, observando que os investidores institucionais precisam de “muita ajuda e inteligência humana ao redor … bandeiras vermelhas que estão fora do mundo do protocolo puro e do poder computacional”.

“Assim será daqui a 30 anos”, disse Olsson.

Isenção de responsabilidade: a partir de 2021, Michael McCaffrey, ex-CEO e proprietário majoritário do The Block, tomou uma série de empréstimos do fundador e ex-CEO da FTX e Alameda, Sam Bankman-Fried. McCaffrey renunciou à empresa em dezembro de 2022, após não divulgar essas transações. 

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