As empresas de criptografia reconhecem o risco após o colapso

Para os construtores de criptomoedas que esperam se mover rápido e quebrar as coisas, falar sobre gerenciamento de risco tende a realmente matar a vibração.

BUT Terracolapso de 2 trilhões de dólares em valor nominal dos mercados de criptomoedas, combinado com Capital de três setas (3AC) deixando uma série de credores sem dinheiro, muitos no espaço estão pedindo às empresas de criptomoedas que gerenciem o risco de forma mais eficaz.

As conversas com os participantes do mercado revelam que não há uma solução mágica para mitigar o risco, mas correções simples podem limitar a extensão das futuras desacelerações do mercado. As empresas de criptografia em apuros também são receptivas a fazer mudanças.

Antes da recente crise de crédito, muitos construtores de criptomoedas pensavam no gerenciamento de riscos principalmente em termos de prevenção de hacks, disse Adam Zarazinski, CEO da empresa de análise de criptomoedas Inca Digital, à Blockworks. 

“Se você está analisando o gerenciamento de riscos e a conformidade apenas através das lentes forenses, você está olhando para o mercado com antolhos”, disse Zarazinski. “Há muito mais dados além do Chainalysis.”

Os clientes de Zarazinski agora estão pensando de forma mais ampla sobre o risco.

“Vimos um fluxo significativo de empresas de criptomoedas vindo até nós pedindo soluções de gerenciamento de risco no último mês e meio”, disse Zarazinski. 

A maioria das empresas pediu vigilância entre mercados para se proteger contra exposição arriscada e dados de linguagem natural das mídias sociais que podem identificar as tendências do mercado antecipadamente.

Alavancagem generalizada em criptomoedas aumenta o risco

Na semana passada, o CEO da Galaxy Investment Partners, Mike Novogratz, admitiu que estava “muito errado” sobre os riscos de alavancagem em cripto e supôs que poucos poderiam ter visto a extensão da exposição perigosa no espaço criptográfico. 

A retrospectiva é 20/20, mas alguns na indústria acreditam que partes do recente acidente foram evitáveis.

“Terra não foi um choque para quem passou algum tempo olhando para a tecnologia. As pessoas estavam tocando alarmes há muito tempo”, disse Steven Goldfeder, CEO da Offchain Labs. “A informação estava lá fora” sobre as quais as empresas de criptomoedas não eram confiáveis.

Enquanto isso, funcionários do governo dos EUA continuam a se arrastar na regulamentação de criptomoedas. A deputada da Califórnia Maxine Waters anunciou na quarta-feira que as negociações para um projeto de stablecoin dos EUA serão adiadas até depois do recesso do Congresso de verão.

“Espero que as pessoas estejam mais atentas e façam mais diligências”, disse Anabelle Huang, sócia-gerente do grupo Amber, “em vez de dizer: 'Ei, ele é um influenciador de criptomoedas, deixe-me colocar meu dinheiro com ele' ou 'Só porque meus amigos deram meu dinheiro para ele, é seguro [investir]'”

Documentos judiciais mostram Voyager Digital deu ao fundo de hedge super alavancado Three Arrows Capital um empréstimo não garantido de US$ 650 milhões, levando a Voyager a declarar falência quando a 3AC entrou em default. 

A Voyager e outros investidores do fundo de US$ 10 bilhões foram atraídos em parte por A reputação da 3AC como negociadora experiente.

Remova o elemento humano para ajudar a se manter à tona

Huang vem de um fundo tradicional de finanças (TradFi) e espera que a criptomoeda pegue as práticas conservadoras de empréstimos do TradFi. “Se você tiver duas a cinco vezes a alavancagem, corre o risco de ser eliminado em um dia”, disse Huang. 

Ela também enfatizou que as garantias devem ser tratadas de forma algorítmica para controlar o erro humano.

“Muitas das perdas na quebra de algumas das plataformas de empréstimos provavelmente resultaram do fato de terem exercido discrição humana ou estendido favores a contrapartes durante a recessão”, disse Huang.

Ex-funcionários relataram que o departamento de conformidade da Celsius continha apenas três pessoas, um número minúsculo para um banco de criptomoedas que lidava com US$ 25 bilhões em ativos. 

Reforçar o gerenciamento de risco exigirá investimento no mercado de baixa das empresas de criptografia. 

Cada uma das empresas com as quais a Blockworks conversou disse que os credores devem considerar especialmente a contratação de equipe adicional de gerenciamento de risco em tempo integral.

“As empresas estão um pouco nervosas para gastar dinheiro, mas todas sabem que precisam de mais gerenciamento de risco”, disse Goldfeder.

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