Murmúrios de um “inverno cripto” estão se intensificando e ações de empresas expostas a cripto estão sendo apanhadas na carnificina.
O preço do Bitcoin – o proxy para o espaço de criptomoedas – caiu mais de 50% este ano, excedendo a volatilidade que até os entusiastas das criptomoedas passaram a tolerar. Em meio ao rebaixamento, poucos estavam dispostos a reconhecer que a classe de ativos está entrando no chamado inverno criptográfico, ou um período prolongado de preços baixos. Isso mudou esta semana depois que o credor de criptomoedas Celsius pausou saques de contas e troca de criptomoedas
Mas não são apenas as criptomoedas que estão vendo seus preços caírem, muitas das ações de proxy para investimento em criptomoedas também estão em declínio – independentemente de seu nível de exposição.
Entre as empresas de capital aberto mais expostas aos mercados de criptomoedas está a Coinbase. As ações caíram 80% este ano, excedendo em muito a queda no Bitcoin. Isso não deve ser uma surpresa total para os investidores, pois a Coinbase afirmou que a volatilidade nas criptomoedas afetaria suas finanças, o que significa que seria lucrativo em tempos bons e enfrentaria perdas em tempos ruins.
Mas Wall Street está azedando na Coinbase: analistas do JP Morgan Securities reduziram sua classificação de ações para Neutral de Overweight na terça-feira e reduziram sua meta de preço das ações para US$ 68 cada, abaixo dos US$ 171.
Maratona de participações digitais
(MARA)—Como a Coinbase, as fortunas da Marathon estão intimamente ligadas às oscilações das criptomoedas. A empresa de mineração de criptomoedas viu suas ações caírem cerca de 80% este ano.
microestratégia
(MSTR)—Embora a MicroStrategy seja uma fabricante de software de inteligência de negócios, ela emprestou dinheiro para investir em Bitcoin na tentativa de proteção contra a inflação. Em 31 de março, a empresa possuía 129,218 moedas Bitcoin, que foram avaliadas em US$ 5.9 bilhões. À luz da queda no Bitcoin, as ações caíram 70%.
Mas não são apenas as empresas com maior exposição ao Bitcoin que viram os preços de suas ações tropeçarem.
Nvidia
(NVDA)—A NVIDIA tem sido um proxy popular para investidores de criptomoedas, já que os cartões de jogos do fabricante de chips são usados para minerar Ethereum. Embora a empresa tenha reconhecido historicamente sua correlação com os mercados de criptomoedas, ela disse que tem “visibilidade limitada” sobre quanta demanda por suas unidades de processamento gráfico é determinada pela mineração de criptomoedas.
As ações da Nvidia caíram 46% este ano e estão sendo negociadas em torno de US$ 158 cada.
As empresas financeiras – que anteriormente evitavam criptomoedas – têm permitido que os clientes negociem e mantenham ativos criptográficos. As criptomoedas ainda precisam ser um fator significativo de resultados financeiros para muitas dessas empresas, mas as ações sobem e caem com o sentimento de criptomoeda.
Bloquear
(
SQ
)—Em 31 de março, Block detinha US$ 365.5 milhões em Bitcoin. Em seu relatório de ganhos mais recente, Block reconheceu que a receita e o lucro bruto de seus negócios de Bitcoin podem flutuar devido à demanda e aos movimentos de preços. De fato, em seu trimestre mais recente, 40% da receita da empresa estava vinculada ao Bitcoin, enquanto há um ano a criptomoeda representava 70%.
As ações do bloco caíram 60% este ano, refletindo a queda no Bitcoin, bem como os temores de que
Apple
(AAPL) estenderá ainda mais seus tentáculos no espaço de pagamentos.
Participações do PayPal
(PYPL)—A empresa de pagamentos PayPal também viu as ações caírem 60% este ano devido a preocupações com criptomoedas e temores de aumento da concorrência de Maçã. O PayPal começou recentemente a permitir que os usuários transfiram criptomoedas para outras carteiras e trocas digitais. Mas os analistas estão menos animados com as incursões do PayPal em criptomoedas, dizendo que as margens da empresa seriam melhoradas se diminuíssem.
Mercados Robinhood
(HOOD) - No ano passado, Robinhood estava voando alto, com investidores de varejo negociando avidamente ações, opções e criptos de memes. Este ano, as ações caíram 60%. Parte disso se deve à perda de brilho das criptomoedas, mas a queda das ações também reflete o menor volume de negociação no varejo.
A receita baseada em transações do primeiro trimestre na Robinhood foi cortada pela metade em relação a um ano atrás. A empresa observou uma queda de 73% na receita baseada em ações, enquanto as opções e a receita de criptomoedas caíram quase 40%. No ano passado, a criptomoeda geralmente representou cerca de um quarto da receita da Robinhood, mas foi 50% da receita no segundo trimestre de 2021.
Capital de Silvergate
(SI)—As ações caíram 70% este ano, refletindo fortemente as preocupações com a queda das criptomoedas, já que o banco com sede em La Jolla, na Califórnia, é conhecido como um banco focado em criptomoedas. Sua base de clientes digitais cresceu para mais de 1,500 clientes no final do primeiro trimestre, marcando um salto de 40% em relação ao ano passado.
Fora das empresas de pagamentos, as empresas financeiras mais tradicionais têm mergulhado em criptos com resultados mistos.
Banco de assinatura
(
SBNY
)—O banco com sede em Nova York viu as ações caírem 45% este ano, superando em muito os 20% no
SPDR S&P Bank
ETF (KBE) devido em parte à exposição criptográfica. O banco foi o primeiro banco segurado pelo FDIC a lançar uma plataforma de pagamentos digitais baseada em blockchain. Isso começa a parecer uma responsabilidade quando a criptomoeda não é a favor.
SVB Financeiro
(SIVB)—As ações do SVB caíram 40%, pois o banco com sede no Vale do Silício foi duramente atingido pela retração nas ofertas públicas iniciais e no investimento em capital de risco. O SVB se apresenta como o banqueiro da economia da inovação, portanto, uma desaceleração nas criptomoedas é um vento contrário.
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