O colapso da bolsa FTX pode ter sido o pior golpe de todos os tempos para a indústria criptográfica, uma vez que continua a causar o colapso de mais empresas criptográficas. A última vítima é a Genesis Global, que entrou com pedido de falência de acordo com o Capítulo 11 da lei de falências dos Estados Unidos.
Genesis, o maior credor não garantido da FTX, junta-se à BlockFi, Celcius Network e Voyager Digital, que faliram devido a problemas financeiros recentes na indústria cripto. A FTX venceu a licitação para adquirir a Voyager quando foi à falência no ano passado.
Várias outras empresas que tiveram exposição ao FTX relataram problemas operacionais, às vezes chegando a interromper saques em criptomoedas específicas e outras buscando planos de resgate financeiro.
Certamente também levará algum tempo para se recuperar para aqueles que se recuperarão da crise. E o efeito parece global, com mais informações ainda por descobrir sobre quais outras empresas podem ser afetadas. Esta semana, uma exchange de criptomoedas com sede em Brisbane, Digital Surge, que tinha US$ 33 milhões na FTX quando esta entrou em colapso, foi socorrida e reembolsará o dinheiro dos clientes e retornará à operação. A aprovação do plano de recuperação pelos credores ocorre após uma longa batalha com mais de 20,000 clientes desde que a bolsa decidiu pausar os saques em novembro após o colapso da FTX. Outras empresas que tiveram exposição ao FTX incluem Gemini, Coinshares, Genesis e Galaxy Digital.
O BlockFi, por sua vez, não conseguiu se recuperar. Ela entrou com pedido de falência em novembro do ano passado, duas semanas após o colapso da FTX. A empresa tinha um empréstimo pendente de US$ 275 milhões para a FTX quando pediu concordata. Alguns documentos surgiram esta semana, revelando que a empresa tinha mais de US$ 1.2 bilhão em empréstimos e ativos vinculados à FTX e à Alameda Research.
Investigar empresas de empréstimo de cripto que faliram devido ao colapso de outras revela ligações complexas entre empresas. Na maioria dos casos, os problemas surgem devido à forma como as empresas estruturaram seus produtos. Muitos deles combinam produtos de poupança que pagam juros com produtos de empréstimo, o que não é um problema. No entanto, aqueles com produtos de poupança que pagam juros prometem altos APYs aos clientes porque precisam de depósitos. Eles então emprestam esses depósitos a outras empresas para obter juros altos, mas surgem problemas quando e se seus devedores falham. Além disso, a maioria empresta depósitos de clientes sem sua aprovação expressa e, portanto, surgem problemas quando os fundos não estão disponíveis para saque pelos clientes originários durante um pânico no mercado.
A Celcius Network e a Voyager Digital foram à falência após o colapso de outra empresa, a Three Arrows Capital, que lhes devia. A Three Arrows Capital também emprestou a stablecoin algorítmica TerraUSD que entrou em colapso em maio de 2022. A TerraUSD também entrou em colapso em conexão com o Anchor Protocol, que operava na blockchain Terra. Pagava altos juros aos depositantes e, por sua vez, emprestava esses depósitos a outras empresas.
A Celcius Network, que entrou com pedido de falência em julho de 2022, sofreu problemas após o colapso do TerraUSD e do Luna. Foi então ordenado pelo tribunal a reembolsar os fundos dos clientes. A empresa agora propôs emitir um token criptográfico de falência para os credores que atingirem um determinado limite e reembolsar fundos a outros em uma tentativa de reorganizar e ressurgir como uma empresa de capital aberto. Esses planos continuarão em um mês, disse, se os reguladores os aprovarem. A crise de Terra e Luna envolveu cerca de US$ 60 bilhões em fundos de clientes e credores, mas a crise da FTX pode ser ainda pior.
Muitas empresas de empréstimos criptográficos também emprestam a clientes que oferecem muito menos garantias. Aqueles que têm garantias para os empréstimos também viram o valor cair fortemente após a recente queda nos preços das criptomoedas. Eles não podem se recuperar em momentos de alta volatilidade negativa, como visto nos mercados de criptomoedas.
Assim, a subcolateralização de tais empréstimos só piora as coisas durante as quedas de preço das criptomoedas. A maioria das empresas então corre para mais credores para salvar a situação até que os preços de mercado não possam se recuperar e para sua queda. No entanto, alguns são conhecidos por más práticas de mercado, como supervalorização de seus ativos ao buscar ajuda de credores e falta de transparência. Em vez de projetar produtos adequados, a maioria tem tentado agir como bancos legados, sem respaldo regulatório e de seguros.
Fonte: https://zycrypto.com/crypto-lending-firms-hit-worst-as-ftx-crises-spreads/