Os jogadores de criptografia lamentam a negociação OTC, à medida que a desconfiança floresce após o FTX

O mercado de cripto OTC está em alta, e isso deixou os entusiastas de cripto animados desanimados.

Em meio a um cenário dramático de montanhas cobertas de neve nos Alpes suíços, os investidores em cripto lamentaram o recente recuo dos principais players de infraestrutura do mercado e seu impacto nas negociações. Especificamente, há uma preocupação em relação ao comércio de balcão, que ficou mudo com poucos lugares para os grandes traders confiarem para fazer grandes negociações de criptomoedas após o colapso da FTX.

“Todo mundo certamente está cansado do risco de contraparte agora”, disse Evgeny Gaeovy, que dirige a empresa de trading Wintermute, sediada no Reino Unido, na Conferência CFC em St. Moritz. 

Volumes spot em exchanges alcançado US$ 357 bilhões em dezembro, de um pico em maio de 2021 de US$ 2.23 trilhões, de acordo com a The Block Research. Os volumes silenciados no OTC parecem mais pronunciados, de acordo com traders que falaram com o The Block.

A Wintermute, que opera sua própria mesa OTC, viu os volumes caírem após o pedido de falência da Alameda e FTX de Sam Bankman-Fried.

“Nossos volumes caíram de 30 a 50% em geral”, disse ele, referindo-se ao negócio OTC. Ele acrescentou que o declínio é muito mais pronunciado nas chamadas criptomoedas alternativas.

Ainda esperançoso

Para ter certeza, os participantes do evento estavam esperançosos sobre o impacto futuro da tecnologia blockchain, apesar do caos nos mercados de capitais do espaço nascente. Albert Wegner, da Union Square Ventures, disse em um painel na conferência que 2023 é o melhor momento para fazer apostas no mercado em cerca de uma década.

Ainda assim, não está claro para os traders quais jogadores continuam expostos a riscos ocultos.

Genesis — que foi um dos maiores players do mercado OTC em 2022 — alegadamente deve aos credores mais de US$ 3 bilhões, o que é um buraco maior do que se pensava anteriormente.

Falando sobre a necessidade de reconstruir a confiança no setor, o CEO da Messari, Ryan Selkis, descreveu o cenário criptográfico como um “time de futebol jogando com seis jogadores lesionados”.

Os volumes silenciados vinculados à falta de confiança podem ter implicações financeiras nas mesas OTC, que imprimiram dinheiro ao longo da alta de 2021. Um executivo, que não quis ser identificado, disse ao The Block que o impacto de volumes mais baixos e spreads mais apertados pode significar que as mesas OTC teriam “sorte” em imprimir US$ 20 milhões em receita este ano.

Pontos brilhantes

Continua a haver pontos brilhantes na indústria, com várias pessoas apontando para a Galaxy Digital de Mike Novogratz e para a Cumberland, com sede em Chicago, como duas empresas que preenchem o vácuo deixado por participantes do mercado sitiados.

Sobre como os provedores de OTC podem recuperar a confiança em um mundo pós-FTX, o gerente de fundos de hedge cripto Jim Greco disse em uma mensagem que o setor precisa ser mais regulamentado. Essas empresas podem estar sob a jurisdição do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York, disse ele.

“Para reconstruir a confiança com os provedores de liquidez OTC”, disse Greco. “Precisamos de três coisas 1) registro de corretora nos EUA/UE 2) finanças auditadas 3) custódia de terceiros e liquidação de moedas.”

Isenção de responsabilidade: a partir de 2021, Michael McCaffrey, ex-CEO e proprietário majoritário do The Block, tomou uma série de empréstimos do ex-fundador da FTX e da Alameda, Sam Bankman-Fried. McCaffrey renunciou à empresa em dezembro de 2022, após não divulgar essas transações.

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