Após o colapso da FTX em novembro, especialistas alertaram para o contágio ou para os danos sistêmicos que a falha da exchange de criptomoedas poderia causar no setor como um todo. O maior perdedor depois do próprio FTX pode ser o Silvergate, o banco com sede na Califórnia que se estabeleceu como a espinha dorsal financeira da indústria cripto.
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Os bancos dependem de depósitos de clientes, que despencaram quando o cliente central de Silvergate, FTX, faliu e as empresas de criptomoedas enfrentaram o mercado em baixa exacerbado. Na época do colapso do FTX, cerca de 90% do banco base de depósito veio de empresas de criptografia. Sentiu o efeito imediatamente, com o banco sofrendo saídas de US$ 8.1 bilhões em depósitos de ativos digitais apenas no quarto trimestre de 2022. Até o final de dezembro, sua depósitos totais ficou em torno de US$ 6 bilhões.
Embora o CEO Alan Lane insistisse que a missão do banco não havia mudado, a escrita estava na parede para a abordagem focada em cripto do Silvergate. O preço de suas ações caiu quase 95% desde meados de agosto, atualmente em torno de US$ 6, e os senadores americanos começaram indagando sobre o relacionamento da Silvergate com a FTX.
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O fundo caiu na quarta-feira, quando Silvergate anunciou não seria capaz de apresentar seu relatório anual à Comissão de Valores Mobiliários a tempo, citando a necessidade de reavaliar sua estratégia de negócios e “sua capacidade de continuar”.
Depois que as empresas de criptomoedas recorreram ao banco por anos como um dos únicos parceiros financeiros que atenderiam à indústria volátil, algumas das maiores empresas do setor anunciaram que estavam reduzindo ou rompendo seus relacionamentos, incluindo Coinbase, Paxos, Circle e Crypto.com.
Espectadores especularam que a Corporação Federal de Seguro de Depósitos colocaria Silvergate em concordata já na sexta-feira, iniciando o processo de encontrar outro banco para adquirir Silvergate ou assumir seus depósitos. Uma fonte do banco criptográfico disse Fortune que Wells Fargo havia rumores de ser o adquirente.
“Silvergate é realmente um conto de advertência”, disse Joseph Silvia, ex-conselheiro do Federal Reserve Bank de Chicago e sócio da Dickinson Wright. “Mas ainda há oportunidades por aí, e ainda não acho que a criptomoeda vá a lugar nenhum.”
'Quase nada que você pode fazer'
Percebidas por muitas instituições tradicionais como renegadas, as empresas criptográficas geralmente lutam para encontrar parceiros bancários – algo compreensível para empresas disruptivas autoproclamadas – mas ainda assim precisava de serviços bancários tradicionais para suas folhas de pagamento e clientes em crescimento, e contas para manter seus tesouros.
Enquanto muitos bancos estavam nervosos, Silvergate aproveitou a oportunidade, aproveitando a onda do histórico mercado altista das criptomoedas. O preço da ação rosa mais de 1,500% entre novembro de 2019 e novembro de 2021, com a Silvergate atendendo a mais de 1,500 ativos digitais e empresas de tecnologia financeira até o final de 2022.
O preço de suas ações começou a oscilar com o início do mercado de baixa das criptomoedas após o colapso do TerraUSD em maio de 2022, e a falência da gigante da indústria FTX exacerbou isso - as empresas de criptografia não tinham mais dinheiro para depositar no Silvergate.
Como explicou Silvia, os depósitos são a alma de um banco. “Uma vez que começa a se deteriorar, e se deteriora tão rapidamente, não há quase nada que você possa fazer para parar o sangramento”, disse ele.
Com a queda do preço de suas ações, a Silvergate também não podia mais depender dos mercados de capitais para obter financiamento, resultando em sua Arquivo SEC na quarta-feira, em que o banco disse que estava "menos do que bem capitalizado".
John Popeo, ex-advogado do FDIC, analista do Federal Reserve Bank de Boston e atual sócio do Gallatin Group, disse que os bancos podem quebrar ao atingir um nível crítico de capital ou um êxodo de depositantes.
Se Silvergate não atender a certos requisitos de capital, receberá um aviso de ação corretiva do FDIC e de sua autoridade reguladora ou do Departamento de Proteção Financeira e Inovação da Califórnia. Silvergate teria então 90 dias para levantar capital ou vender-se para outro banco.
No caso de dificuldades financeiras mais imediatas, o FDIC pode assumir o controle a qualquer momento - geralmente na sexta-feira à noite, para minimizar a interrupção do sistema financeiro mais amplo. Nesse cenário, o FDIC pode estar procurando um adquirente agora. Embora haja rumores de que Wells Fargo seja um candidato, Popeo alertou que espectadores sem conhecimento direto estão mal equipados para especular.
A partir de sábado, Silvergate ainda está operando, embora anunciou na noite de sexta-feira que descontinuaria a Silvergate Exchange Network, uma solução de pagamentos criptográficos entre diferentes empresas. Mesmo com outros serviços relacionados a depósitos permanecendo operacionais, os preços das ações caíram cerca de 2% nas negociações após o expediente.
Um universo encolhendo
As empresas de criptografia já começaram a fugir de Silvergate, mas os efeitos a jusante podem estar apenas começando. Silvia disse que a saída de Silvergate do ecossistema cripto - e a crescente hesitação de outros bancos em trabalhar com o setor - tornará mais difícil para as empresas cripto obter contas de depósito e outros serviços críticos. Como resultado, os serviços bancários se tornarão mais caros para as empresas de criptomoeda à medida que exploram outras opções, de cooperativas de crédito a outros tipos de empresas de tecnologia financeira.
“Isso reduz o universo de potenciais parceiros muito rapidamente”, disse ele.
Alguns na indústria criptográfica apontaram o dedo para os reguladores bancários, que emitido uma série de declarações após o colapso da FTX alertando sobre os riscos de liquidez relacionados à criptografia. Nic Carter, um investidor de risco focado em cripto, descrito o esforço aparentemente coordenado de diferentes reguladores federais para negar serviços bancários a empresas criptográficas como uma “Operação Chokepoint 2.0”, um termo que desde então pegou.
A falha do Silvergate, acrescentou Silvia, tem muito mais a ver com a FTX do que com os reguladores. “Existem muitos problemas que os bancos veem, sem muita recompensa”, disse ele Fortune.
Mesmo o outro banco dos EUA que se estabeleceu como amigo das criptomoedas, o Signature, demonstrou mais reticências em trabalhar com o setor. Em dezembro, anunciou reduziria seus depósitos atrelados a criptomoedas.
“Não somos apenas um banco criptográfico e queremos que isso fique claro e claro”, disse o CEO Joe DePaolo em uma conferência com investidores.
Apesar da retração do setor financeiro tradicional, Silvia expressou otimismo de que a criptomoeda sobreviveria – apenas com menos empresas. E esses sobreviventes ainda precisarão de serviços bancários.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/crypto-favorite-bank-brink-happens-120000832.html