Os dados mostram que os traders estão ligeiramente otimistas, mesmo com o valor de mercado total da criptomoeda caindo para menos de US$ 800 bilhões

A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 5% entre 14 e 21 de novembro, atingindo notáveis ​​US$ 795 bilhões. No entanto, o sentimento geral é muito pior, considerando que essa avaliação é a mais baixa desde dezembro de 2020. 

O preço do Bitcoin (BTC) caiu apenas 2.8% na semana, mas os investidores têm pouco a comemorar porque o nível atual de US$ 16,100 representa uma queda de 66% no acumulado do ano. Mesmo se o FTX e Alameda Research colapsam foi precificado, a incerteza do investidor agora está focada nos fundos Grayscale, incluindo o Grayscale Bitcoin Trust de $ 10.5 bilhões.

Genesis Trading, parte do conglomerado Digital Currency Group (DCG), suspendeu as retiradas em 16 de novembro. Em seu último relatório trimestral, a empresa de negociação de derivativos e empréstimos cripto declarou que possui US$ 2.8 bilhões em empréstimos ativos. A administradora do fundo, Grayscale, é uma subsidiária da DCG, e a Genesis atuou como provedora de liquidez.

A queda semanal de 5% na capitalização de mercado total foi impactada principalmente pelo Ether's (ETH) Movimento de preço negativo de 8.5%. Ainda assim, o sentimento de baixa teve um efeito maior nas altcoins, com nove das 80 principais moedas perdendo 12% ou mais no período.

Litecoína (LTC) ganhou 5.6% depois que os endereços inativos na rede por um ano ultrapassaram 60 milhões de moedas.

Protocolo NEAR NEAR (NEAR) caiu 23% devido a preocupações com os 17 milhões de tokens mantidos pela FTX e Alameda, que apoiaram a Near Foundation em março de 2022.

MANA do Descentraland (MANA) perdeu 15% e Ethereum Classic (ETC) outros 13.5% já que ambos os projetos tiveram investimentos consideráveis ​​do Digital Currency Group, controlador da problemática Genesis Trading.

Demanda de alavancagem equilibrada entre touros e ursos

Os contratos perpétuos, também conhecidos como swaps inversos, têm uma taxa embutida geralmente cobrada a cada oito horas. As exchanges usam essa taxa para evitar desequilíbrios de risco cambial.

Uma taxa de captação positiva indica que os longos (compradores) demandam mais alavancagem. No entanto, a situação oposta ocorre quando os shorts (sellers) exigem alavancagem adicional, fazendo com que a taxa de financiamento fique negativa.

A taxa de financiamento de sete dias foi ligeiramente negativa para o Bitcoin, então os dados apontam para uma demanda excessiva por shorts (vendedores). Ainda assim, um custo semanal de 0.20% para manter posições de baixa não é preocupante. Além disso, as altcoins restantes - além do SOL de Solana (SOL) — apresentou números mistos, indicando uma demanda equilibrada entre comprados (compradores) e vendidos.

Os comerciantes também devem analisar os mercados de opções para entender se as baleias e as mesas de arbitragem fizeram apostas mais altas em estratégias de alta ou de baixa.

A proporção de opções de compra/venda mostra alta moderada

Os comerciantes podem avaliar o sentimento geral do mercado medindo se mais atividade está passando por opções de compra (compra) ou opções de venda (venda). De um modo geral, as opções de compra são usadas para estratégias de alta, enquanto as opções de venda são para as de baixa.

Uma relação put-to-call de 0.70 indica que o interesse em aberto das opções de venda está 30% mais atrasado que as chamadas mais otimistas e, portanto, é otimista. Em contraste, um indicador de 1.20 favorece as opções de venda em 20%, o que pode ser considerado pessimista.

Embora o preço do Bitcoin tenha caído abaixo de US$ 16,000 em 20 de novembro, os investidores não correram para proteção contra perdas usando opções. Como resultado, o índice put-to-call permaneceu estável próximo a 0.54. Além disso, o mercado de opções de Bitcoin continua mais fortemente povoado por estratégias neutras a baixistas, como indica o nível atual que favorece as opções de compra (calls).

Os dados de derivativos mostram a resiliência dos investidores considerando a ausência de demanda excessiva por apostas baixistas de acordo com a taxa de captação futura e as posições em aberto de opções neutras para altas. Consequentemente, as probabilidades são favoráveis ​​para aqueles que apostam que o suporte de capitalização de mercado de US$ 800 bilhões mostrará força.