O vice-presidente do Fed, Brainard, pede uma regulamentação mais rápida de criptomoedas e defende o papel da stablecoin

Regule agora ou se arrependa depois, disse o vice-presidente do Conselho do Federal Reserve dos Estados Unidos, Lael Brainard, em uma audiência em uma conferência do Banco da Inglaterra em Londres na sexta-feira. A criptomoeda tem os mesmos riscos básicos que as finanças tradicionais e precisa de “fortes proteções”, afirmou Brainard, apontando a recente desaceleração do mercado como prova. 

Cérebro raio os termos mais gerais ao longo de seu discurso. Ela destacou problemas recentes de desempenho em criptomoedas, como volatilidade, correlação com ações arriscadas, responsabilidade por corridas bancárias e outros riscos associados às finanças tradicionais e garantia excessiva como amplificador de estresse. À medida que a criptomoeda se torna mais integrada ao sistema financeiro mais amplo, a necessidade de regulamentação em resposta a esses riscos se tornará mais urgente, disse ela.

Brainard endossou “o princípio do mesmo risco, mesma divulgação, mesmo resultado regulatório”. Ela também pediu a cooperação internacional entre os reguladores financeiros para lidar com o escopo transfronteiriço da indústria de criptomoedas. Este último apelo ecoa as conclusões de um relatório do Departamento do Tesouro dos EUA divulgado um dia antes.

Duas áreas específicas despertaram particular preocupação no funcionário do Fed. O primeiro foi o envolvimento do banco com criptomoedas aumenta o risco da estabilidade do sistema financeiro central. Brainard disse que o envolvimento do banco deve ser incentivado porque “fornece uma interface onde os reguladores têm fortes linhas de visão”. Apesar de seu endosso ao princípio “mesmo risco, mesma divulgação”, ela parecia defender um tratamento diferente para cripto aqui, enfatizando que uma “forte estrutura regulatória para finanças criptográficas” era necessária para promover o forte envolvimento dos bancos.

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Stablecoins são uma segunda área de transbordamento de risco, disse Brainard. Chamando-os de ponte entre criptomoeda e moeda fiduciária, ela observou que as duas principais stablecoins respondem por 80% da capitalização de mercado. As stablecoins apoiadas pela Fiat são “altamente vulneráveis ​​a corridas”, disse ela.

Brainard viu um papel importante para uma moeda digital do banco central (CBDC), dizendo:

“Uma forma nativa digital de dinheiro seguro do banco central poderia aumentar a estabilidade, fornecendo a camada de liquidação confiável e neutra no futuro sistema financeiro criptográfico.”

Ela deu a interoperabilidade entre stablecoins como um uso potencial para essa camada de liquidação neutra. Por fim, Brainard apontou que, embora a criptomoeda ofereça serviços mais baratos entre suas vantagens, os custos que a regulamentação acarreta valem a pena.