Queda do FTX: mercado de urso cripto se estenderá até o final de 2023

FTX, a troca de criptografia outrora dominante falhou no momento em que o mercado de criptomoedas estava começando a ver “uma configuração emergente de alta”. Isso ocorreu após uma desalavancagem significativa em maio e junho, que deixou poucos vendedores marginais no ecossistema. De acordo com um novo relatório de estudo da Coinbase Globalmente, o rápido declínio do FTX talvez prolongue o mercado de baixa das criptomoedas por mais alguns meses, possivelmente até o final de 2023.

Os alocadores acharam difícil fazer implantações de capital significativas para a maioria das classes de ativos nos últimos meses devido ao constante comportamento de parar e recomeçar dos mercados financeiros. Antes do percebido 'choque' entre Binance e FTX no início de novembro, o que causou saques em pânico no último, as principais criptomoedas foram isoladas de grandes oscilações de preços desde o início de julho. Isso rapidamente se intensificou em uma turbulência de mercado mais generalizada, levantando preocupações sobre um possível perigo sistêmico.

A Coinbase afirmou em um post que espera que o TFT tenha um segundo “efeito de segunda ordem” vindo à tona com o desvendamento do FTX, “à medida que emergem quais contrapartes podem ter emprestado ou interagido com FTX ou Alameda e quais são essas responsabilidades exatas são." Lembre-se de que a empresa de comércio quantitativo da SBF, Alameda Research, foi um fator importante no colapso do império criptográfico do jovem de 30 anos.

“Há poucas dúvidas de que o crash irá adiar a primavera cripto”, de acordo com Bradley Duke, fundador e CEO do ETC Group. Ele também observa que “a confiança dos investidores nas criptomoedas sofreu um sério golpe e as repercussões desse evento continuarão a ser sentidas por algum tempo”.

A FTX poderia ter um buraco em seus balanços financeiros?

Recentemente, veio à tona que o FTX pode ter um $ 8-10 bilhões buraco na sua ficha financeira, que poderá estar relacionado com um empréstimo ou empréstimos à Alameda que foram dados como garantia do FTT e financiados por depósitos de clientes. Os dados da Onchain indicam que as transferências de FTT para Alameda ocorreram durante as quebras de Terra, Celsius e Three Arrows Capital no 2T22, indicando que o mercado ainda não se recuperou das consequências de desalavancagem desses desdobramentos. Devido à desvalorização de 85% do FTT em relação ao dólar americano entre 6 e 10 de novembro, provavelmente foram emitidas chamadas de margem sobre quaisquer empréstimos existentes.

Sam Bankman-Fried e seu (ex) CEO reconheceram em um tweet que o atual problema de solvência era resultado de um cálculo incorreto das discrepâncias de margem do cliente. 

Desde então, a empresa declarou falência, juntando-se à Trading Ltd, FTX US, Alameda e 131 outras entidades conectadas. No entanto, dado que não há precedentes legais comerciais para criptomoedas e o fato de que muitas transações ocorreram no exterior, acreditamos que o caso pode ter grandes complexidades legais associadas. Embora a questão tenha contribuído para a turbulência do mercado de forma mais geral, o processo de falência pode reduzir a probabilidade de contágio à medida que os tribunais dos EUA buscam uma solução segura.

Novo CEO da FTX

Esta semana, o “homem da Enron” John Ray III, que supervisionou a limpeza da empresa após sua crise amplamente divulgada, foi nomeado o novo CEO. Ray não perdeu tempo em criticar a ex-liderança da FTX. Sam Bankman-Fried, o fundador da empresa, e sua equipe executiva foram acusados ​​de mostrar uma “quebra total dos controles corporativos”.

A declaração de falência da FTX também produziu várias revelações chocantes. Para começar, a Alameda Research, empresa irmã da FTX, foi secretamente protegida de liquidações de câmbio. O artigo também demonstrou como as chaves privadas e outras informações confidenciais foram acessadas por meio de e-mails de grupos inseguros.

Outra salva na saga teve uma atualização significativa esta semana. Desta vez, acredita-se que a entidade tenha hackeado a plataforma durante o colapso inicial. Apelidado de “drenador de FTX”, esta carteira é agora um grande detentor de Ether.