FTX aumentou a receita em 1,000% durante a mania das criptomoedas: finanças vazadas

A FTX montou a mania das criptomoedas para um bilhão de dólares em receita no ano passado, enquanto expandia sua presença global por meio de uma enxurrada de aquisições, de acordo com documentos internos vistos pela CNBC.

As finanças auditadas dão um raro vislumbre das finanças da start-up de capital fechado. A FTX foi lucrativa, expandindo rapidamente em todo o mundo e teve um crescimento vertiginoso.

A receita da exchange privada de criptomoedas subiu mais de 1,000%, de US$ 89 milhões para US$ 1.02 bilhão em 2021. Sua lucratividade, como muitas startups, depende de como você a mede. O lucro operacional foi de US$ 272 milhões, acima dos US$ 14 milhões do ano anterior. A FTX teve lucro líquido de US$ 388 milhões no ano passado, acima dos US$ 17 milhões do ano anterior.

A FTX se recusou a comentar os documentos financeiros vazados.

A empresa arrecadou US$ 270 milhões em receita no primeiro trimestre de 2022 e estava a caminho de faturar cerca de US$ 1.1 bilhão em 2022, de acordo com um deck de investidores compartilhado com a CNBC. Mas não está claro como o FTX se manteve no segundo trimestre, já que os preços das criptomoedas caíram durante o recente chamado “Crypto Winter. "

A título de comparação, as ações negociadas publicamente Coinbase também experimentou um boom de caixa durante o mercado de alta das criptomoedas, com US$ 7.4 bilhões em receita e US$ 3.6 bilhões de lucro líquido no ano passado. Mas no segundo trimestre deste ano, registrou US$ 2 milhões em receita, um declínio de 808.3% em relação ao trimestre do ano anterior, e uma surpresa prejuízo líquido de US$ 1.1 bilhão, em comparação com US$ 1.59 bilhão em lucro líquido no mesmo trimestre do ano passado, à medida que os volumes de comércio de varejo caíram.

A FTX foi fundada há três anos pelo ex-operador quantitativo de Wall Street Sam Bankman-Fried. O CEO de 30 anos recentemente assumiu o papel de credor de última instância do setor, procurando apoiar as empresas à medida que a liquidez se esgota. Além de vários empréstimos de centenas de milhões de dólares, as empresas de Bankman-Fried também buscavam adquirir ativos em dificuldades. Em julho, a FTX assinado um acordo que lhe dá a opção de comprar o credor BlockFi e estava em negociações para adquirir a sul-coreana Bithumb. A FTX também se ofereceu para comprar a Voyager em agosto, mas foi recusada pelo que a empresa alegou ser uma “oferta baixa”.

De acordo com os documentos, a FTX tinha cerca de US$ 2.5 bilhões em caixa no final do ano passado e margens de lucro de 27%, de acordo com os documentos. As margens ficaram mais próximas de 50% se as despesas com publicidade e “partes relacionadas” forem retiradas. Ele arrecadou dinheiro pela última vez em janeiro, coletando US$ 400 milhões de investidores como SoftBank's Vision Fund 2 e Tiger Global, a US$ 32 milhões. bilhão avaliação.

A FTX foi fundada em um momento em que a Coinbase e a Binance se solidificaram como os maiores locais de negociação do mundo. Coinbase ainda opera em grande parte nos EUA Binance, a maior bolsa por volume de negociação começou na China, depois mudou sua sede para as Ilhas Cayman e agora está fazendo um impulso para o mercado dos EUA com uma subsidiária americana.

A FTX vem construindo silenciosamente sua própria frota de subsidiárias globais para competir.

A FTX Trading Ltd está sediada em Antigua, com FTX Derivatives Markets com sede nas Bahamas, onde Bankman-Fried vive. A FTX Trading comprou recentemente a Digital Assets DA AG, da Suíça, bem como o IFS Group e o Hive da Austrália – elevando o total para 15 empresas menores em todo o mundo. As empresas de seu portfólio abrangem Chipre, Alemanha, Gibraltar, Cingapura, Turquia e Emirados Árabes Unidos, entre outros países, de acordo com os documentos. As empresas de criptografia geralmente adquirem startups para obter rapidamente as licenças regulatórias adequadas para se estabelecer em um novo país.

Bankman-Fried também fundou a trading Alameda Research, que responde por cerca de 6% dos volumes de câmbio da FTX, de acordo com os documentos.

Os negócios da FTX nos EUA são tecnicamente de propriedade de uma empresa controladora, a West Realm Shires Inc. Em 2021, a FTX US representava menos de 5% da receita total da FTX. Ainda assim, a empresa está fazendo um esforço para se expandir aqui com uma série de anúncios e patrocínios de alto nível.

A FTX gastou cerca de 15% da receita em publicidade e marketing em 2021, de acordo com os documentos. Isso pode explicar o anúncio do Super Bowl de 2022 com o ator Larry David e o endosso de celebridades de alto nível de Tom Brady e Giselle Bündchen, que também são investidores de ações da empresa. A FTX também comprou os direitos de nomeação da arena da NBA de Miami, anteriormente American Airlines Arena. A FTX planejava gastar cerca de US$ 900 milhões em publicidade nos próximos anos, de acordo com os documentos.

A exchange de criptomoedas também está se expandindo para a negociação de ações. Lançou a negociação de ações semanas depois que o Bankman-Fried teve uma queda de 7.6% passiva participação na Robinhood, alimentando especulações de que a FTX está procurando comprar o aplicativo de negociação em uma apropriação de terras para contas de varejo nos EUA. Robinhood e Bankman-Fried negaram que um acordo esteja em andamento.

A FTX certamente aumentou seus esforços de expansão no varejo. Mas os documentos mostram que ainda é principalmente um local para traders mais sofisticados que usam derivativos – futuros ou opções. Sessenta e sete por cento da receita veio de taxas de negociação de futuros, enquanto cerca de 16% veio da chamada negociação à vista. As negociações de futuros e derivativos tendem a ser mais lucrativas para as bolsas.