Eis por que o crash da Luna UST não é o momento 'Lehman Brothers' da criptomoeda

Os investidores ficaram perplexos com a queda acentuada no valor do Bitcoin e de outras criptomoedas na semana passada, levando a capitalização total do mercado de criptomoedas a cair para US$ 1.23 trilhão em 12 de maio, seu nível mais baixo desde julho de 2021.

A stablecoin UST da Terra Luna, que foi apoiada por tokens LUNA e bilhões em Bitcoins, desvinculados do dólar americano, causou pânico no mercado. O UST caiu para um mínimo histórico de US$ 0.04495199 em 13 de maio e desencadeou uma queda livre para seu token irmão Luna, causando o suspensão da blockchain Terra. 

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Como as stablecoins supostamente valem um dólar e são imunes à volatilidade que assola as criptomoedas, alguns dizem que é um sinal preocupante que lembra o colapso do Lehman Brothers, que foi o gatilho da crise financeira de 2008.

A questão atraiu a atenção dos reguladores dos EUA. Diversos relatórios indicam que a Securities and Exchange Commission (SEC) está investigando o caso UST. Janet Yellen reiterado que o Congresso precisa autorizar a regulamentação de stablecoins à luz do colapso do UST.

O que exatamente aconteceu com UST e Luna 

preço da LUNA despencou no sábado, 7 de maio, quando a stablecoin UST da Terra perdeu sua paridade com o dólar. Os esforços de recuperação de peg do projeto levaram a mais pressão de venda no BTC e no ETH, que já estavam em tendência de queda. A oferta de Luna inflacionou para mais de 6.5 trilhões durante sua espiral de morte, daí seu baixo preço.

Há um popular narrativa que aponta para isso como um ataque coordenado e deliberado no qual uma carteira despejou US $ 350 milhões em UST na Curve Finance e na Binance em uma tentativa de travar a stablecoin e forçar a Luna Foundation Guard (LFG), organização sem fins lucrativos da Terra que supervisiona sua estabilidade, a vender suas reservas de Bitcoin. LFG comprou um total de 80,394 BTC entre janeiro e maio deste ano. 

Para o UST permanecer atrelado ao dólar, o LFG anunciou que venderia suas reservas de Bitcoin e compraria o UST, esvaziamento todas as suas reservas de BTC. Em uma declaração posterior, o cofundador do Terra, Do Kwon clarificado que os fundos seriam usados ​​para negociação. 

O destino das reservas de BTC do LFG 

Como o milagre não aconteceu e o UST ainda está despencando (negociando a US$ 0.1484 no momento em que escrevo), as pessoas estão se perguntando o que aconteceu com a reserva LFG Bitcoin e se ela realmente foi usada para o suporte da stablecoin. 

Empresa de análise de blockchain Elliptic rastreados a trilha do dinheiro para descobrir o que aconteceu com os bitcoins LFG e descobriu que 52,189 BTC foram para a exchange de criptomoedas Gemini e os 28,205 BTC restantes para a Binance. Os ativos digitais não podem ser rastreados ou identificados como sendo vendidos para suportar o preço da UST ou transferidos para outras carteiras. dito.

Fonte: Elliptic.co

Criador do Terra Do Kwon, confirmado na segunda-feira, 16 de maio, que o LFG gastou quase toda sua reserva de Bitcoin na semana passada em uma tentativa infeliz de salvar o UST, “transferindo BTC para uma contraparte para permitir que eles entrem em negociações com a Fundação em grande porte e em curto prazo”.

O Tether (USDT), a maior stablecoin do mundo, ficou assustado inicialmente com a desvinculação do UST, mas se recuperou rapidamente, tranquilizando os investidores.

De acordo com Marcus Sotiriou, analista da corretora de ativos digitais com sede no Reino Unido Bloco Global, é improvável que o mesmo se aplique a Luna ou UST.

“Como a UST não conseguiu restaurar sua pegada, está claro que a confiança no protocolo foi perdida. Uma maneira pela qual a Terra pode se recuperar, e talvez a única, é se concentrar no crescimento da blockchain da Camada 1 e seu ecossistema enquanto usa USDT ou USDC como a stablecoin de escolha. Se o ecossistema da Camada 1 crescer com sucesso, eles poderão pagar a dívida eventualmente. No momento, porém, parece haver pouca esperança para a Terra, assim como para os detentores de UST e LUNA”, disse ele. 

Enquanto alguns chamaram isso de um momento 'Lehman Brothers' devido ao contágio que isso pode causar, Marcus Sotiriou disse estar otimista de que a queda da UST não seria tão catastrófica - um colapso do USDT seria, mas seu desvio da taxa de US $ 1 tem foi quase totalmente restaurado para $ 0.9991 no momento da escrita. 

“Embora o USDT se desvincule persistentemente seja um risco digno de nota, estou confiante de que a indexação do USDT será restaurada, pois acho que o Tether tem apoio suficiente em suas reservas e sua mecânica é mais segura do que a stablecoin UST”, disse o especialista.

Embora o sentimento do varejo em relação à criptomoeda seja de baixa, ele indica, grandes instituições como Citi, BNY Mellon e Wells Fargo investiram recentemente na empresa de negociação de criptomoedas Talos, em uma rodada de financiamento de US$ 105 milhões. “Isso mostra que, entre o medo contínuo no mercado, instituições tradicionais estão entrando no espaço das criptomoedas. É um sinal de onde o espaço está indo no longo prazo, independentemente da volatilidade de curto prazo”, concluiu Marcus Sotiriou.  

Além disso, gostaria de salientar que as baleias têm estocado Bitcoins silenciosamente durante o recente pânico do mercado. As duas carteiras mais ricas a seguir mostram um padrão semelhante de acumulação.

Fonte: Bitinfocharts.com

Essas baleias não acumulariam Bitcoin se tivessem alguma dúvida sobre sua queda iminente. 

Ponto final 

Investidores de todos os níveis às vezes podem lutar para lidar com montanhas-russas de criptomoedas. O caso LUNA é especialmente trágico, pois algumas pessoas perderam todas as suas economias. Embora fosse um projeto bastante estabelecido e confiável, seu UST não formava um pilar fundamental de toda a indústria, como Tether e Luna, não era de forma alguma comparável ao Bitcoin. 

É impossível dizer com certeza se o lixão foi um ato deliberado, quem estava por trás dele ou qual era o seu propósito. A transparência nas ações do Terra poderia esclarecer essas questões. Mesmo assim, esse não era o 'Lehman Brothers' das criptomoedas - sim, desencadeou pânico, mas investidores inteligentes continuaram a confiar no BTC e os principais ativos de criptomoedas se recuperaram com sucesso. Portanto, não era uma ameaça existencial para toda a indústria. 

A lição deste caso é não investir mais do que podemos perder, não colocar fé cega mesmo em um projeto que parece sólido, e não tomar decisões importantes sem pensar em tudo.