O parceiro Andreessen Horowitz é o novo não. 1 na 21ª lista anual da Midas dos principais investidores de risco da Forbes, graças a apostas inteligentes em tokens, NFTs e exchange de criptomoedas Coinbase. De fato, uma dúzia de membros da Lista Midas deste ano contam a Coinbase como um de seus investimentos de bandeira, o terceiro maior de qualquer empresa. Para o resto do top 100 da Midas, biografias, análises e muito mais, visite forbes.com/midas.
IN 2013, o empreendedor serial que se tornou capitalista de risco, Chris Dixon, estava procurando a próxima grande novidade. Os anos 1980 tinham computadores pessoais, os anos 1990 a Internet e os anos 2000 os telefones celulares. Um parceiro recém-formado na empresa de capital de risco Andreessen Horowitz, Dixon começou a perseguir “moonshots” – realidade virtual, impressão 3D, drones.
Mas foi uma aposta inicial na Coinbase, a exchange de criptomoedas, que definiu a carreira de Dixon. Sua empresa liderou uma rodada de financiamento de US$ 25 milhões na Coinbase em 2013. Quando a Coinbase abriu seu capital por meio de listagem direta em abril de 2021, Andreessen Horowitz havia acumulado uma posição de quase 30 milhões de ações (uma participação de 15%) em mais 14 rodadas. Essas ações valiam cerca de US$ 10 bilhões – bom para um retorno de aproximadamente 60 vezes – no final do primeiro dia de negociação da Coinbase. (A empresa já vendeu algumas ações, que agora são negociadas a cerca de metade desse preço.)
A Coinbase é apenas a joia da coroa em um portfólio que fez de Dixon, de 50 anos, o novo número 1 em nossa lista anual Midas dos principais negociadores de tecnologia. Outros grandes negócios da Dixon: Uniswap, uma exchange de criptomoedas descentralizada (valorização totalmente diluída de US$ 10 bilhões, que representa moedas que ainda não estão em circulação), Avalanche, uma blockchain de código aberto (US$ 62 bilhões) e o criador do NBA Top Shot Dapper Labs (US$ 7.6 bilhões) .
Agora dividindo o tempo entre Nova York e Califórnia, Dixon é um dos estadistas mais antigos da criptomoeda – e os bolsos mais profundos. Graças ao sucesso de seu primeiro fundo cripto dentro do a16z, como a empresa é popularmente conhecida (pelo número de letras entre o “a” em Andreessen e o “z” em Horowitz), Dixon e sua equipe terminaram 2021 tendo transformado US$ 350 milhões em ganhos realizados e não realizados de US$ 6 bilhões, um múltiplo de 17.7 vezes de arregalar os olhos, diz uma fonte com conhecimento das finanças do fundo.
Dixon e cia. já estão no mercado angariando novos fundos, dizem fontes Forbes, em que será alegadamente ser o maior fundo de risco de cripto de todos os tempos, com US$ 4.5 bilhões. Andreessen Horowitz se recusou a comentar sobre seu desempenho ou captação de recursos.
“De qualquer forma, ele é o principal investidor em criptomoedas”, diz o diretor-gerente da General Catalyst, Hemant Taneja, da Midas List. No. 23, que apoiou a primeira startup de Dixon há dezenove anos. O colega de Dixon e cofundador da firma Ben Horowitz (Midas nº 87) vai mais longe: “Acho que daqui a 10 anos, todo mundo vai considerá-lo o maior investidor de sua geração.”
Falando para Forbes em uma rara entrevista, Dixon minimiza seu próprio toque de Midas. “Meu trabalho não é prever o futuro”, diz ele. “Meu trabalho é ser inteligente o suficiente para saber quem são as pessoas inteligentes que o farão.”
Alcance continental
Cinco recém-chegados da Europa, Israel e outros lugares do Oriente Médio estreiam na lista da Midas deste ano, elevando o total de VCs de topo dessas regiões para um recorde de 12, 50% a mais do que no ano passado. Eles incluem Reshma Sohoni, de Londres, uma das 11 mulheres no ranking. O cofundador e sócio-gerente da Seedcamp foi um dos primeiros patrocinadores da UiPath, empresa de automação de processos robóticos fundada na Romênia, que se tornou pública com uma avaliação de US$ 28 bilhões em abril de 2021.
Filho de dois professores de inglês da Universidade de Wittenberg, Dixon cresceu em Ohio, onde aprendeu sozinho a codificar e depois instruiu outros em acampamentos de verão em computadores. O interesse pela ciência cognitiva e pela lógica levou Dixon a fazer bacharelado e mestrado em filosofia na Universidade de Columbia no início dos anos 1990. Criado para questionar as empresas capitalistas, Dixon desafiou seus pais ao logo aceitar um emprego como desenvolvedor em um fundo de hedge porque pagava melhor. Cerca de três anos depois, ele foi para Harvard para obter seu MBA e trabalhou brevemente na empresa de capital de risco Bessemer Venture Partners antes de sair para cofundar sua própria empresa SiteAdvisor, que alertava sobre vírus e malware. Em um ano, a gigante de segurança McAfee engoliu o negócio, antes da receita.
Em seguida, Dixon cofundou um mecanismo de recomendação inicial chamado Hunch. Assim como o SiteAdvisor, foi adquirido – desta vez pelo eBay – por cerca de US$ 75 milhões em 2011. Cansado de construir e vender duas empresas, Dixon teve uma escolha a fazer: permanecer como investidor individual, seguir carreira em blogs e podcasts ou se tornar um VC adequado.
Enquanto construía o Hunch, Dixon começou a investir pessoalmente em outras startups do então minúsculo cenário de tecnologia de Nova York, alguns dos quais emprestaram mesas extras nos escritórios de Hunch. Os mais de 50 investimentos pessoais de Dixon incluíram a plataforma de crowdfunding Kickstarter (2009), o site de compartilhamento social Pinterest (2011) e o negócio de pagamentos online Stripe (2012). Ele também ajudou a lançar um fundo de estágio inicial, o Founder Collective, onde investiu com vários outros empreendedores de sucesso que se tornaram investidores-anjo, incluindo os investidores da Midas List, David Frankel (nº 11) e Bill Trenchard (nº 86), e ex-Midas Investidor da lista Eric Paley.
Mas na meca da tecnologia do Vale do Silício, Dixon ainda era predominantemente conhecido pelo blog pessoal que lançou em 2009, onde compartilhava conselhos táticos sobre startups, reflexões pessoais e pensamentos sobre Big Tech. Os destaques do site ainda ativo incluem um 2011 aviso para a indústria do entretenimento sobre a Apple TV e um década de início defesa de tokens não fungíveis (NFTs).
Enquanto Dixon gorjeta publicamente A cena de tecnologia de Nova York para eventualmente decolar, investir tão longe da Califórnia parecia estar à margem. Felizmente para Dixon, os fundadores do pretenso disruptor mais barulhento do capital de risco, Marc Andreessen e Horowitz, eram leitores ávidos do blog de Dixon e o convidaram para se juntar a eles no oeste. “É assim que posso deixar minha marca”, lembra Dixon de pensar. “Eu posso encontrar a próxima coisa e estar no meio dela.”
O investimento de fronteira ou “moonshot”, como Dixon o chamou, o levou a investir na Oculus, a startup de realidade virtual adquirida pelo Facebook, pela empresa de drones Skydio e pela empresa de criptomoedas Ripple. Por meio de um investimento na startup de mineração Bitcoin 21.co, fundada pelo ex-parceiro da a16z Balaji Srinivasan, Dixon conseguiu outra chance de apoiar um de seus leitores, o cofundador e CEO da Coinbase, Brian Armstrong, depois de ter passado anteriormente. Os três conversaram por quatro horas em 2013, diz Armstrong, e encontraram um consenso sobre a conformidade regulatória para criptomoedas. Dixon liderou a Série B da Coinbase naquele dezembro, juntando-se a uma tabela de capitalização que incluía os investidores da Midas List Garry Tan (nº 28) e Fred Wilson (nº 73).
Nos anos seguintes, a Andreessen Horowitz foi a única empresa a se reativar em todas as rodadas de financiamento, incluindo uma “rodada de baixa” levantada com uma avaliação mais baixa, disse Armstrong. Forbes em um e-mail. Dixon provou ser útil em tudo, desde a proteção de membros do conselho e parceiros bancários até a defesa da Coinbase para adicionar suporte à negociação de Ethereum e outros ativos não Bitcoin. “Posso dizer com confiança que a a16z foi o investidor mais impactante da Coinbase”, diz Armstrong. “Chris tem uma capacidade única de ver os cantos, especialmente quando se trata de tecnologia e o que construir a seguir.”
VALOR DE TROCA
Uma dúzia de investidores na lista Midas deste ano contam a exchange de criptomoedas Coinbase como um de seus investimentos de bandeira, o terceiro maior de qualquer empresa. O grupo abrange desde os especialistas em estágio inicial Fred Wilson e Garry Tan até os especialistas em crescimento David George e Matthew Witheiler. Chris Dixon, da Andreessen Horowitz, lidera o campo não apenas por estar adiantado, mas por sua convicção em investir em cada uma das 15 rodadas de financiamento total.
Quando a Dixon se comprometeu a investir em criptomoedas em tempo integral com o fundo de estreia da a16z em 2018, plantou uma das primeiras bandeiras de alto perfil no espaço emergente. Agora, Dixon e companhia. enfrentam uma concorrência cada vez mais forte, tanto de empresas generalistas de capital de risco que alocam mais recursos para investimentos em criptomoedas, quanto de rivais especializados como o Paradigma, cofundada pelo outro fundador da Coinbase, Fred Ehrsam.
Mas a devoção de Dixon ao evangelho das criptomoedas e a vontade de cumpri-lo durante os tempos de inatividade ainda tem um peso único. Na Uniswap, a popular exchange descentralizada que Dixon apoiou durante a Série A (uma rodada depois da Paradigm), o CEO Hayden Adams diz que a capacidade de Dixon de unir os mundos da tecnologia e das finanças tradicionais com a criptomoeda provou ser crucial na contratação de um COO longe da Black Rock. um vice-presidente de engenharia longe da Snap.
Roham Gharegozlou, CEO da Dapper Labs, credita a Dixon a previsão do aumento dos NFTs. Sua empresa criou um dos primeiros colecionáveis digitais na blockchain Ethereum, CryptoKitties, quando Dixon conquistou a Kitty nº 15. “Chris viu toda essa indústria antes de começar”, diz Gharegozlou.
Tais credenciais são inestimáveis em um setor que valoriza a adoção antecipada e a forte convicção acima de tudo. Eles também significam que Dixon, se assim o desejasse, poderia atacar por conta própria e facilmente levantar bilhões para uma empresa em seu próprio nome. (A ex-sócio Katie Haun recentemente deixou a empresa para fazer exatamente isso com a Haun Ventures, elevando um fundo de sócio geral de US$ 1.5 bilhão.) Por enquanto, Dixon, seus colegas e amigos insistem que ele não tem interesse em pendurar sua própria telha.
“Só não estou motivado pelo nome na porta”, diz Dixon. “Este é para mim potencialmente o período de ouro [da criptomoeda] pelos próximos três anos. Então, eu realmente não quero passar os próximos dois anos fazendo toda a configuração, recrutando uma equipe e outros tipos de coisas assim.”
Em vez disso, várias fontes dizem Forbes, Dixon e a16z têm dito aos investidores que planejam eventualmente dobrar a criptomoeda a16z de volta aos fundos centrais da empresa. A mudança seria significativa, refletindo uma adesão mais ampla à Web3 em toda a empresa, dizem as fontes, com a criptomoeda muito estratégica (e onipresente) para permanecer isolada com um fundo. Um porta-voz da Andreessen Horowitz se recusou a comentar.
A mudança mais ampla da Crypto para o mainstream é algo que Dixon está lutando consigo mesmo. Em setembro passado, um tópico Dixon publicado no Twitter detalhando “por que a Web3 é importante” se tornou viral. Em dezembro, sua defesa da promessa da Web3 de uma internet descentralizada com propriedade mais direta do usuário, que ele argumentou que atualmente está faltando entre as empresas de internet “Web2” como Facebook ou Twitter, o colocou na mira do cofundador do Twitter Jack Dorsey, não mais seu CEO, mas um mestre em seu formato de trollagem. "Você é um fundo determinado a ser um império de mídia que não pode ser ignorado... não Gandhi", Dorsey twittou, argumentando que a Web3 ainda seria de propriedade, mas desta vez por VCs.
A briga terminou com Andreessen bloqueando seu colega bilionário no Twitter; Dixon não, mas bloqueou outras. Dixon diz agora que “provavelmente exagerou”, invocando o meme popular do Twitter de que o jogo do Twitter não deve ser seu personagem principal do dia e, nesse caso, ele perdeu. Dixon leva esses ataques para o lado pessoal, dizem os colegas, em nome de empreendedores sem influência para enfrentar essas personalidades online. “Acho que ele pode parecer um pouco rude ou rabugento às vezes, mas está realmente vindo do melhor lugar”, diz Arianna Simpson, parceira de criptomoedas da a16z.
Dixon agora fornece uma visão mais comedida para Dorsey e quaisquer outros líderes de tecnologia que questionam o potencial descentralizador da Web3. “Minha resposta seria 'ei, ótimo, venha se juntar a nós e nos ajude a descobrir esses problemas'”, diz Dixon. “Ao contrário de jogar granadas do lado de fora, que é o que eu sinto que acontece.”
É difícil para o investidor mais bem classificado do mundo chorar como azarão, mas Dixon insiste que, quando as pessoas afirmam que a criptomoeda é “apenas tech bros ficando rico no jogo”, a categoria e seu potencial são mal compreendidos. Longe de se afastar das conversas públicas, Dixon planeja passar mais tempo este ano em Los Angeles, reunindo-se com criadores e formadores de opinião da indústria do entretenimento, para evangelizar o potencial da Web3 para uma propriedade mais direta sobre o conteúdo, diz ele, e depois trazer músicos e outros para Washington, DC , para ajudar a conquistar os formuladores de políticas.
Essa aceitação mais ampla da criptomoeda, é claro, apenas aumentaria o valor do considerável portfólio de investimentos de Dixon. Mas ele insiste que simplesmente impulsionar os retornos do calibre da Midas não é o único objetivo. “Somos uma empresa de capital de risco, não estou tentando fingir que não somos”, diz Dixon. “Mas eu diria que estou motivado porque acho que [Web3] é um movimento muito importante e quero ter impacto nele. Eu acredito profundamente nisso.”
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Fonte: https://www.forbes.com/sites/alexkonrad/2022/04/11/midas-list-chris-dixon-crypto-capitalist/