As stablecoins são uma invenção relativamente nova que desempenha um papel vital na promoção da adoção de criptomoedas, superando a barreira da volatilidade do mercado. A classe de ativos é um subconjunto do mercado de criptomoedas projetado para fornecer um valor estável que não flutua.
Como as stablecoins mantêm a estabilidade de preços
A maioria das stablecoins mantém a estabilidade de preços com uma atrelagem a uma moeda fiduciária como o dólar americano, um ativo criptográfico ou outra mercadoria (geralmente ouro). Ao contrário dos ativos digitais padrão, como o bitcoin, que são propensos a oscilações de preços selvagens, as stablecoins podem se manter estáveis e facilitar negociações diretas e mais baratas nas exchanges.
Essa estabilidade permite que eles funcionem de forma mais prática como uma unidade de conta, que as criptomoedas tradicionais lutam para alcançar devido à volatilidade. Normalmente, os comerciantes podem aceitar stablecoins como Binance USD (BUSD), Tether (USDT) e USD Coin (USDC) sem ter que se preocupar com a queda acentuada de seu valor e a erosão das margens de lucro da noite para o dia.
Dito isto, as stablecoins são propensas a vulnerabilidades específicas que podem fazê-las flutuar em relação ao seu peg pretendido. Continue lendo para saber os riscos associados às stablecoins e como os investidores podem identificar opções seguras e estáveis neste subsetor de criptomoedas.
Os riscos associados às stablecoins
As stablecoins tornaram-se um pilar do setor de criptomoedas porque sua natureza tokenizada e estabilidade na blockchain permitem que elas se movam mais rapidamente do que suas contrapartes fiduciárias. Esses ativos transformacionais servem como tokens de utilidade que conectam as finanças tradicionais ao mundo do dinheiro digital programável.
O novo subconjunto de ativos digitais surgiu como o santo graal da indústria devido à sua capacidade de facilitar a liquidação instantânea de criptomoedas. Usando stablecoins, qualquer pessoa pode mover valor entre várias exchanges sem precisar converter suas criptomoedas em moeda fiduciária.
Essa capacidade sem precedentes de lubrificar as rodas da indústria de criptomoedas ajudou a capitalização de mercado da stablecoin a disparar para cerca de US$ 160 bilhões, segundo dados da Coingecko.
Para que as stablecoins funcionem, os emissores devem sempre manter reservas no valor de 100% do valor das moedas em circulação. Essas reservas garantem que um usuário possa resgatar seu dinheiro digital pelo equivalente em dólar sempre que desejar.
Infelizmente, a regulamentação em torno das stablecoins não é precisa, o que significa que os emissores às vezes podem deixar de manter o equivalente em dinheiro das moedas que cunham. Como tal, as stablecoins podem encontrar risco de solvência e desvalorizar sempre que houver um aumento repentino na demanda por reembolso.
Stablecoins que não possuem ativos de reserva, mas que dependem do valor de outros ativos digitais subjacentes, também podem perder seu recurso de estabilização e sofrer um colapso repentino. Esse cenário foi exibido durante o recente colapso da stablecoin líder de mercado TerraUSD (UST), que é combinada com um ativo digital de parceiro (LUNA).
Em maio passado, o UST perdeu sua paridade com o dólar americano e quebrou a bola, perdendo quase 99% de seu valor em questão de dias.
Stablecoins: o principal alvo dos vigilantes financeiros
Infelizmente, os regulamentos atuais não são suficientes para garantir que as reservas de garantias suficientes sempre apoiem as stablecoins nas mãos dos usuários. Os emissores muitas vezes se aproveitam dessa falta de clareza regulatória para trair a confiança do usuário ao não proteger suas reservas.
Esse risco inerente ao espaço de stablecoins levou os órgãos de vigilância financeira a aumentar seu escrutínio do setor. Até o investidor-celebridade Mark Cuban foi no registro defendendo que os reguladores introduzam padrões que protejam os usuários de stablecoins.
Outra razão significativa pela qual as stablecoins estão na mira dos vigilantes financeiros são suas características únicas que as tornam fáceis de movimentar no sistema bancário global. Como tal, os reguladores temem que os ativos possam ser usados para contornar as leis contra a lavagem de dinheiro.
Em um comunicado de imprensa recente, a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, abordou o risco associado às stablecoins criptográficas e pediu inovação responsável no espaço.
O presidente da SEC, Gary Gensler, compartilhou as preocupações de Yellen, alegando que a classe de ativos stablecoin representa sérios riscos para o sistema financeiro. A recente falha sistêmica no TerraUSD apenas aumentou os pedidos de regulamentação mais rígida sobre criptomoedas.
Dicas para selecionar a stablecoin certa
Ao comprar stablecoins, os investidores precisam ser mais prudentes para garantir que evitem projetos que provavelmente se desvinculem de seu ativo subjacente.
Uma categoria de ativos com menor fator de confiança entre os usuários de criptomoedas são as stablecoins 'algorítmicas', que não possuem ativos de reserva para manter sua estabilidade. Essa classe de ativos depende de algoritmos complexos para equilibrar oferta e demanda e garantir que o preço se mantenha estável.
Infelizmente, o sistema algorítmico de stablecoin pode ser propenso a desvincular durante um evento de cisne negro. O complexo sistema de negociação automatizado por trás dessas stablecoins as torna altamente suscetíveis a falhas repentinas que podem custar caro para os investidores. A recente queda livre do TerraUSD é um exemplo perfeito de tal ocorrência que enviou efeitos cascata pelo mercado de criptomoedas mais amplo.
Uma opção mais segura para usuários de stablecoins seria comprar moedas lastreadas em ativos tangíveis. Essas moedas digitais desfrutam de mais confiança do consumidor, pois são menos voláteis devido à estabilidade de sua indexação subjacente.
Dito isso, as stablecoins apoiadas por ativos também podem sofrer um colapso se enfrentarem escrutínio legal sobre suas reservas ou controles regulatórios. Por exemplo, a stablecoin Tether (USDT) enfrentou um futuro incerto depois que a SEC acusou o projeto de não manter reservas suficientes em dólares.
Para evitar stablecoins que provavelmente encontrarão turbulência devido a desafios legais, os investidores devem garantir que os emissores sejam confiáveis e que o projeto tenha passado por uma auditoria de segurança.
Opinião do autor
A turbulência do mercado ameaçou diminuir o apetite dos investidores no setor de criptomoedas e na tecnologia blockchain em geral. No entanto, o surgimento das stablecoins introduziu uma opção segura para os traders que desejam se envolver no mundo dos ativos virtuais.
Embora não sejam tão populares quanto o bitcoin, as stablecoins se tornaram um subgrupo próspero do ecossistema criptográfico que representa o melhor das moedas digitais e fiduciárias. Infelizmente, falhas de algoritmo e falta de transparência dos emissores alimentaram o ceticismo em relação à confiabilidade geral de algumas stablecoins.
Em entrevista ao news18.com, Edul Patel, cofundador da plataforma de investimento em criptomoedas Mudrex, compartilhou dicas sobre como os entusiastas de criptomoedas podem identificar uma stablecoin confiável. O especialista do setor aconselha os investidores a estudar a mecânica subjacente de cada stablecoin e verificar os registros de auditoria para garantir que o emissor tenha recebido a confiança coletiva da comunidade de criptomoedas.
Fonte: https://crypto.news/how-to-determine-a-trustworthy-stablecoin-bulletproof-to-volatility/