Um dos maiores apelos do Bitcoin e de outras criptomoedas está em sua capacidade de atuar como um hedge contra a inflação, em oposição aos ativos tradicionais, como títulos e ações. Isso até estimulou a classificação do Bitcoin como ouro digital, mesmo que o novo ativo continue consumindo a participação de mercado do metal precioso.
No entanto, o Fundo Monetário Internacional (FMI) agora alertou que isso pode estar lentamente se tornando um fenômeno do passado, à medida que a correlação entre criptomoedas e mercados de ações aumenta.
'A crescente correlação é uma preocupação'
Em uma postagem de blog na terça-feira, analistas do FMI observaram que o Bitcoin e outros ativos de criptografia “amadureceram de uma classe de ativos obscura com poucos usuários para uma parte integrante da revolução dos ativos digitais”, acrescentando:
“Ativos de criptomoeda não estão mais à margem do sistema financeiro.”
No entanto, o FMI argumentou que essa aceitação trouxe consigo os riscos de instabilidade financeira devido a um transbordamento entre os ativos digitais voláteis e as ações.
“Em meio a uma maior adoção, a correlação de ativos criptográficos com participações tradicionais, como ações, aumentou significativamente, o que limita seus benefícios percebidos de diversificação de risco e aumenta o risco de contágio nos mercados financeiros”.
Uma nova pesquisa do FMI indicou que, embora 2017-19 tenha visto o Bitcoin se movendo independentemente do S&P 500, com seus movimentos diários mostrando um coeficiente de correlação escasso de 0.01, isso mudou quando a pandemia atingiu. A medida saltou 3,600% para 0.36 em 2020-21, indicando que ambas as classes de ativos começaram a se mover mais em conjunto do que antes.
Um coeficiente de 1 significa que os ativos estão se movendo em sincronia, enquanto menos-1 mostraria que eles estão se movendo em direções opostas.
Fonte: FMI
Isso ocorre porque o coronavírus trouxe consigo instabilidade econômica e “respostas extraordinárias à crise do banco central”, que desencadearam um aumento da inflação, mas também o “apetite de risco dos investidores”. Isso resultou em ativos criptográficos perdendo sua posição como uma ferramenta para “diversificar o risco e agir como um hedge contra oscilações em outras classes de ativos”. A postagem do blog adicionou,
“Correlações mais fortes sugerem que o Bitcoin está agindo como um ativo arriscado. Sua correlação com ações tornou-se maior do que entre ações e outros ativos, como ouro, títulos com grau de investimento e principais moedas, apontando para benefícios limitados de diversificação de risco em contraste com o que foi inicialmente percebido”
Essa sincronização entre os dois mercados também aumenta a possibilidade de o sentimento do investidor ser replicado, já que as repercussões dos retornos e volatilidade do Bitcoin para os mercados de ações e vice-versa já vêm aumentando a partir de abril de 2020, de acordo com a análise do FMI.
Além disso, a organização descobriu que a volatilidade do Bitcoin causou cerca de um sexto da volatilidade total do S&P, juntamente com cerca de um décimo da variação nos retornos do S&P 500 durante a pandemia, destacando uma maior interconectividade entre ambos. Concluiu,
“Como tal, um declínio acentuado nos preços do Bitcoin pode aumentar a aversão ao risco do investidor e levar a uma queda no investimento nos mercados de ações.”
A venda de ações do mês passado foi um excelente exemplo dessa correlação crescente. À medida que os investidores saíram dos mercados de ações em meio a crescentes temores de novas variantes de coronavírus, o Bitcoin também viu um despejo considerável de US$ 1.3 bilhão.
Fonte: https://ambcrypto.com/imf-shares-stability-concerns-over-cryptos-increasing-correlation-with-stocks/