Impacto na Indústria de Criptomoedas – Cryptopolitan

A flexibilização quantitativa (QE) é uma ferramenta de política monetária usados ​​pelos bancos centrais para estimular a economia. Envolve a expansão da oferta monetária por meio da compra de títulos do governo, títulos corporativos e outros ativos financeiros do mercado aberto.

Os bancos centrais usam o QE para encorajar os credores a aumentar os empréstimos e investimentos, a fim de impulsionar a atividade econômica geral.

O Federal Reserve dos Estados Unidos usou o QE várias vezes desde a crise financeira em 2008.

Como funciona o Easing Quantitativo

Quando as taxas de juros estão próximas de zero e o crescimento econômico desacelera, os bancos centrais podem optar por implementar uma política chamada flexibilização quantitativa. Essa abordagem é empregada porque os bancos centrais têm ferramentas limitadas disponíveis, como redução de taxas, com as quais podem influenciar o crescimento econômico agregado.

A fim de estimular empréstimos e consumo, os bancos centrais aumentam a oferta de dinheiro por meio da compra de títulos do governo e outros títulos. Essas ações reduzem as taxas de juros abaixo do que seriam caso a política não tivesse sido promulgada e fornecem liquidez adicional ao setor bancário para que as condições de empréstimo se tornem mais fáceis para os consumidores.

Durante a pandemia do COVID-19, os governos tiveram que confiar na política monetária e fiscal para expandir sua oferta monetária. A flexibilização quantitativa é uma ferramenta que combina ambas as políticas, com o Federal Reserve influenciando a oferta de dinheiro enquanto o Departamento do Tesouro cria dinheiro novo e implementa novas regras fiscais.

Isso foi evidenciado durante o primeiro trimestre de 2021, quando 56% da emissão total de títulos foi lastreada pelo Federal Reserve nos Estados Unidos da América.

Essa combinação de políticas significou que os governos estavam mais bem posicionados para apoiar indivíduos, empresas e a economia como um todo durante esse período difícil.

Benefícios da flexibilização quantitativa

1. O QE ajuda a reduzir as taxas de juros de longo prazo, o que incentiva empresas e consumidores a tomar dinheiro emprestado e investir em projetos que estimulam o crescimento.
2. O QE aumenta a oferta de crédito, facilitando às empresas a obtenção de financiamento para investimentos.
3. O QE aumenta os preços dos ativos, incluindo ações e títulos, o que aumenta a riqueza e o poder de compra do consumidor, estimulando ainda mais a atividade econômica.
4. O QE ajuda a estabilizar os mercados durante períodos de dificuldades financeiras, fornecendo liquidez e reduzindo a volatilidade.

Riscos de flexibilização quantitativa

A economia do Japão entrou em recessão em 1997, iniciada pela crise financeira asiática. Para combater essa recessão e a inflação, o Banco do Japão implementou um ousado programa de flexibilização quantitativa que incluía a compra de ações e dívidas privadas, em vez de apenas títulos do governo. Apesar de suas intenções, esse programa não foi bem-sucedido e o PIB do Japão diminuiu significativamente de US$ 5.45 trilhões em 1997 para US$ 4.52 trilhões três anos depois. Isso ilustra o fracasso da flexibilização quantitativa em grande escala para devolver a saúde econômica de uma nação aos seus níveis anteriores.

Os riscos incluem:

Inflação

À medida que mais dinheiro é injetado na economia, o banco central deve permanecer alerta ao risco potencial de inflação. Geralmente, leva cerca de 12 a 18 meses para que um aumento na oferta monetária comece a afetar os níveis de preços – antes disso, pode haver um problema. Se as tentativas de estímulo forem bem-sucedidas no curto prazo, mas não gerarem crescimento econômico suficiente no longo prazo, isso pode levar à estagflação – onde os preços continuam subindo enquanto o desemprego permanece alto. Nesse caso, os bancos centrais devem permanecer proativos para manter essas externalidades negativas sob controle.

Empréstimos limitados

Em períodos de liquidez crescente, a capacidade de um banco central, como o Federal Reserve, de influenciar a atividade de empréstimo é limitada. Os bancos não têm obrigação de emprestar apesar de um ambiente favorável de taxas de juros e as empresas podem não estar dispostas a tomar empréstimos devido à incerteza do mercado. Como resultado, o dinheiro é mantido nos bancos em vez de ser emprestado ou, alternativamente, as empresas mantêm suas reservas para preservar a estabilidade financeira de curto prazo.

Este fenômeno é referido como uma “crise de crédito”, onde são observados empréstimos reduzidos e transações monetárias, apesar do aumento da oferta de moeda devido a maiores quantidades de liquidez disponível.

moeda desvalorizada

Quando a oferta de moeda aumenta devido a esse tipo de política, geralmente está associada à desvalorização da moeda no mercado doméstico. Embora uma moeda local enfraquecida possa ajudar os exportadores, à medida que seus produtos ficam mais baratos no mercado global, as importações podem ficar mais caras à medida que o poder de compra da moeda estrangeira aumenta em relação à moeda local. Isso eleva os preços ao consumidor e os custos de produção, contrabalançando assim quaisquer benefícios potenciais de uma exportação mais barata. Assim, a flexibilização quantitativa precisa ser estruturada de forma abrangente e cuidadosamente considerada antes da implementação para que seus efeitos desejados sejam alcançados.

A flexibilização quantitativa é imprimir dinheiro?

A flexibilização quantitativa, uma forma de política monetária desenvolvida pela primeira vez em 1991 pelo Banco do Japão, tem sido objeto de muito debate entre os economistas.

Os críticos argumentaram que isso poderia levar à hiperinflação se usado de forma imprudente – uma preocupação válida, já que a impressão de dinheiro usada de forma imprudente causou danos consideráveis ​​em alguns países.

Os proponentes afirmam que esse medo é amplamente infundado; a flexibilização quantitativa funciona principalmente permitindo que os bancos expandam seus balanços patrimoniais para emprestar mais livremente e estimular o crescimento econômico e, como o dinheiro não é distribuído diretamente nas mãos de indivíduos ou empresas, há menos risco de inflação descontrolada.

Impacto do Quantitative Easing na indústria de criptomoedas

O Bitcoin emergiu da crise financeira em 2008-2009 como uma resposta à flexibilização quantitativa. Sua arquitetura fundamental forneceu uma alternativa às moedas fiduciárias padrão, permitindo solidez e estabilidade verificáveis, não contaminadas por manipulação ou favoritismo. Foi a natureza descentralizada do Bitcoin que permitiu sua rápida adoção no espaço criptográfico e permitiu que ele se tornasse rapidamente o “Pai” da criptomoeda. Os efeitos das políticas de QE responsáveis ​​por sua gênese permanecem desconhecidos, mas lançam luz sobre os efeitos potenciais da flexibilização quantitativa na criptomoeda.\

Como os mercados globais permanecem em um estado incerto devido às políticas monetárias, os investidores estão buscando medidas alternativas para diversificar seus portfólios. Uma dessas opções são as criptomoedas, que tiveram um aumento acentuado na adoção desde 2021.

À luz da flexibilização quantitativa (QE), há uma expectativa de que fornecerá mais motivação para fundos de hedge e investidores de maior patrimônio líquido entrarem no espaço criptográfico. Isso trará mais capital e liquidez ao mercado cripto, tornando-o uma opção atraente para investidores avessos ao risco que buscam retorno sobre o investimento ou simplesmente para proteger seus ativos da inflação.

A criptografia funciona muito como o ouro digital ao fornecer uma forte unidade de conta e meio de troca com um grande nível de fungibilidade. Está rapidamente ganhando popularidade como uma reserva ideal de riqueza em climas econômicos menos favoráveis. Embora alguns suponham que a flexibilização quantitativa cause um aumento nos preços das criptomoedas, parece haver pouca evidência para apoiar essa afirmação.

Conclusão

A flexibilização quantitativa é uma ferramenta poderosa para estimular o crescimento econômico, mas seus efeitos podem ser imprevisíveis. Como qualquer outra política, ela só deve ser usada quando necessária e com cautela. Também tem ramificações na indústria criptográfica, à medida que os investidores buscam reservas alternativas de riqueza. Embora a flexibilização quantitativa possa não ter um efeito óbvio nos preços das criptomoedas, está claro que o aumento da liquidez e do capital gerado pelas políticas de QE pode levar a uma maior adoção de criptomoedas. Em última análise, apenas o tempo dirá toda a extensão da influência da flexibilização quantitativa nos mercados de criptomoedas.

Portanto, é importante manter-se informado e tomar decisões com base nas condições mais atuais do mercado.

Leia mais em nosso recursos para tomar uma decisão informada. Ou se você tiver criptomoedas, talvez nossos recursos em carteiras será útil