Morgan Stanley alerta que ‘mudança de paradigma’ na criptografia pode impactar a liderança do dólar americano

Numa publicação recente, o Diretor de Ativos Digitais do Morgan Stanley, Andrew Peel, alertou sobre uma potencial “mudança de paradigma” na percepção e utilização de ativos digitais, enfatizando o seu potencial impacto no domínio global do dólar americano.

Peel destaca que o crescente interesse em torno de ativos como o Bitcoin, o aumento nos volumes de stablecoins e o surgimento das Moedas Digitais do Banco Central (CBDCs) representam um desafio significativo ao papel tradicional do dólar nas finanças globais.

Os Estados-nação visam a diversificação do dólar

Apesar de os EUA contribuírem com 25% para o PIB global, o dólar detém uma posição dominante, constituindo quase 60% das reservas cambiais globais.

No entanto, este domínio enfrenta um escrutínio cada vez maior, com algumas nações a explorar alternativas. As recentes políticas monetárias dos EUA e a utilização estratégica de sanções económicas levaram as nações a reconsiderar a sua dependência do dólar.

A União Europeia está a trabalhar activamente para aumentar o papel do euro no comércio internacional, especialmente nas transacções de energia e produtos essenciais, como parte de uma estratégia mais ampla para melhorar a posição global do euro.

Entretanto, a China está a promover o yuan no comércio internacional através de iniciativas como o Sistema de Pagamentos Interbancários Transfronteiriços (CIPS), desafiando o Sistema de Pagamentos Interbancários da Câmara de Compensação (CHIPS), centrado no dólar.

Organizações intergovernamentais como BRICS, ASEAN, SCO e a União Económica Eurasiática também manifestam interesse em utilizar moedas locais para faturação comercial e liquidações. Esta mudança indica um movimento claro no sentido da redução da dependência do dólar a nível mundial.

Revolução da moeda digital causa mudança em relação ao dólar americano

À medida que as nações procuram alternativas ao dólar dos EUA, as moedas digitais e as stablecoins emergem como opções viáveis, impactando o comércio e as finanças internacionais. Esta mudança, influenciada pelas políticas externa e monetária dos EUA e pela concorrência global, impulsiona a mudança do dólar nas transacções transfronteiriças e nas reservas do banco central.

O Bitcoin desempenhou um papel fundamental no início do movimento de ativos digitais. Recentemente, os reguladores dos EUA aprovaram fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin à vista, potencialmente sinalizando uma mudança na percepção global e no uso de ativos digitais.

Os Stablecoins tornaram-se cruciais para facilitar a negociação de ativos digitais. A adoção global de stablecoins atreladas ao dólar está crescendo, com transações próximas de US$ 10 trilhões em 2022, desafiando gigantes de pagamentos como PayPal e Visa.

A rápida adoção de stablecoins também alimentou o interesse global nos CBDCs, com 111 países explorando-os ativamente em meados de 2023. Peel reconhece o potencial dos CBDCs para estabelecer um padrão unificado para pagamentos transfronteiriços, reduzindo a dependência de intermediários como o SWIFT e de moedas dominantes como o dólar americano.

Peel conclui instando os investidores globais a acompanhar de perto estes desenvolvimentos, adaptando as suas estratégias para aproveitar oportunidades nos mercados internacionais e tecnologias financeiras transformadoras.