A inflação continua sendo o fator mais preocupante entre os economistas e entre as famílias – e, no entanto, os reputados hedges de inflação não são mais o que costumavam ser. Para superar um aumento de 8.3% no índice de preços ao consumidor, um investidor estaria procurando um retorno de 9%, pelo menos. Infelizmente, nenhuma das recomendações antigas e clássicas está chegando lá.
De acordo com Bureau of Labor Statistics dos EUA, a variação percentual em 12 meses do IPC “todos os itens” em setembro de 2022 foi de 8.3%. Isso, embora os preços da gasolina na bomba tenham caído. Qual dos hedges de inflação permitiria que os investidores ficassem à frente do jogo?
Vamos começar com ações. Aqui está o gráfico diário de preços do S&P 500:
O índice começou o ano lá em 4800 e, depois de cair para 3650 em junho, agora é negociado a 3946. Isso representa uma queda de 17.8% em 8 meses e meio. O S&P 1 não está fazendo nenhuma lista de hedge de inflação até agora este ano.
E os outros índices do mercado de ações? Aqui está o gráfico de preços diários para o NASDAQ
Começou o ano em 16500 e o preço agora é 12134, o que é 26% menor. O índice, amplamente seguido porque acompanha muitas das ações de tecnologia mais famosas, definitivamente não está acompanhando a inflação.
E quanto aos títulos, já que as ações obviamente não estão funcionando? Aqui está o gráfico de preços diários para o ETF de títulos do tesouro iShares 20+ Year de referência:
O ETF de títulos começou 2022 em 142 e agora é negociado por 108. Isso representa uma perda de 24% até agora. Imagine a dor que está sendo sentida agora por aqueles investidores que detêm a carteira clássica de 60% de ações/40% de títulos – muitas vezes sugerida por MBAs que trabalham para empresas de investimento altamente conceituadas.
Criptomoedas foram propostas como um hedge de inflação, meses e meses atrás. Este é o gráfico de preços diários do bitcoin:
Não aparece neste gráfico, mas o bitcoin começou o ano em 42500 e o preço atual é 20026. Isso é uma queda de 52%. Uma vez comercializado como um hedge de inflação, este não está fazendo jus a esse marketing.
O hedge de inflação da velha escola é um metal precioso amarelo. Aqui está o gráfico diário de preços das Ações SPDR Gold:
Se você tivesse comprado no início do ano, seu preço era 168. Depois de uma explosão de março acima de 192, as ações agora vão para 156. Isso é uma perda de 7%, melhor do que as ações, títulos e bitcoin, mas ainda uma perda até agora para 2022.
Tem sido um ano difícil para os investidores que procuram fazer melhor do que a taxa de inflação. Os próximos aumentos nas taxas de juros do Fed melhorarão a situação? Não saberemos por meses.
Não é um conselho de investimento. Apenas para fins educacionais.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/johnnavin/2022/09/15/inflation-hedge-not-stocks-not-bonds-not-crypto-not-precious-metals/