No início de 2021, os antigos princípios de investimento de avaliação de negócios foram declarados como ultrapassados por compradores de ações de memes, entusiastas do SPAC e comerciantes de criptomoedas. Uma nova geração de participantes do mercado declarou que a sabedoria comprovada de Warren Buffett em análise de negócios estava fora de alcance e desatualizada. Desta vez é diferente, disseram eles, ao explicar por que os princípios consagrados pelo tempo morreram.
À medida que 2022 começa, os criadores de tendências estão sendo provados errados e os veneráveis princípios de negócios e investimentos são mais duráveis do que nunca. Tal padrão não é novo. Os compradores de ações de tecnologia em 2000 disseram que Buffett e os investimentos tradicionais estavam mortos. Mas então a bolha da internet estourou em 2001. Os corretores de imóveis e derivativos em 2007 pensaram ter encontrado um mercado sem teto. Em seguida, a Grande Recessão atingiu em 2008.
Hoje, um índice de ações de memes caiu profundamente - querido de todos eles, GameStop
GME,
+ 4.69%
atingiu um pico de quase US$ 500 por ação no ano passado e agora é negociado abaixo de US$ 100. Os SPACs são uma mistura, com muitos perdendo dinheiro para todos, exceto para seus patrocinadores, enquanto o bitcoin
BCUSD,
-0.71%
e outras criptomoedas ainda lutam para provar sua durabilidade econômica.
Enquanto isso, as ações da empresa de Buffett, Berkshire Hathaway
BRK.A,
+ 1.88%,
BRK.B,
+ 1.70%
estão subindo, superando o S&P 500
SPX,
+ 2.43%
até agora em janeiro e nos últimos 12 meses. Essa navegação tranquila está no DNA da empresa há décadas, com ocasionais anos ou meses de folga, muitas vezes por causa de modismos contrários.
No auge do frenesi das ações de memes no ano passado, compartilhei algumas dicas consagradas pelo tempo para investidores iniciantes varridos pelas últimas manias. Mas é difícil dar ouvidos a esse conselho quando parece que há dinheiro fácil a ser ganho nos mercados. Nas circunstâncias mais sóbrias de hoje, e dado que os preços dos ativos permanecem altos em comparação com o valor do negócio, as pessoas podem ser mais receptivas a ouvir.
Uma velha piada é particularmente oportuna hoje: São Pedro tinha más notícias para um garimpeiro que apareceu nos portões perolados do céu: “Você está qualificado para admissão”, disse São Pedro ao homem, “mas, como você pode veja, a seção de garimpeiros está lotada. Não tem como encaixar você.”
Depois de um momento, o garimpeiro pediu para dizer apenas quatro palavras aos atuais ocupantes. Isso parecia inofensivo para São Pedro, então o garimpeiro gritou: “Petróleo descoberto no inferno!” Imediatamente, a maioria dos garimpeiros fugiu para as regiões inferiores.
Impressionado, São Pedro convidou o garimpeiro a se mudar e ficar confortável. O garimpeiro fez uma pausa, dizendo: “Não, acho que vou junto com o resto deles. Pode haver alguma verdade nesse boato, afinal.”
Acreditar nos próprios rumores descreve o comportamento do rebanho do ano passado: a maioria das pessoas sabe que os estoques de memes recebem esse nome porque um estoque de memes é literalmente um meme, o que significa comportamento passado de pessoa para pessoa por imitação e não por análise. A maioria das pessoas também entende que a criptomoeda é especulativa e que os SPACs empilham o baralho a favor dos promotores e contra os acionistas finais.
Buffett é frequentemente chamado de “Sábio de Omaha” por sua sabedoria, e seu conselho para evitar o rebanho e os perigos da auto-ilusão é provavelmente seu conselho mais sábio, mais repetido – e mais ignorado. Todos nós precisamos ouvir essas lições repetidamente porque as tentações da realidade estão sempre em guerra com nossos ideais.
Dois outros valores centrais da Berkshire que muitos negligenciaram no ano passado: paciência e permanência. A moda do ano passado favoreceu os dias de pagamento instantâneos, enquanto o acionista típico da Berkshire comprou ações décadas atrás, mantém ganhos não realizados descomunais e nunca pretende vender.
Relacionado: Os investidores da Berkshire sabem que são necessárias décadas para construir riqueza real. Habilidade, disciplina e sorte são fundamentais, o que os traders de enriquecimento rápido agora estão aprendendo da maneira mais difícil.
Idealmente, os investidores se concentram nas estratégias operacionais, produtos e posicionamento competitivo de uma empresa. Tal investidor não desembolsa dinheiro porque uma empresa distribui pipoca de graça ou uma celebridade endossante oferece um título.
Os tempos mudam, mas os princípios de investimento são atemporais. A avaliação dos negócios não muda, mesmo quando os negociantes de ações de memes ou os garimpeiros compram seus próprios rumores. Embora seja sempre tentador dizer “desta vez é diferente”, com investimentos, nunca é realmente.
Lawrence A. Cunningham é professor da George Washington University, fundador do Quality Shareholders Group e editor, desde 1997, de “The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America”. Cunningham possui ações da Berkshire Hathaway. Para atualizações sobre a pesquisa de Cunningham sobre acionistas de qualidade, inscreva-se aqui.
Mais: Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, planeja realizar reunião anual presencial em 30 de abril
Veja também: O destino da Berkshire Hathaway depois de Buffett dependerá de seus membros do conselho. Eles estão à altura da tarefa?
Opinião: Warren Buffett está ensinando aos jogadores de ações de memes e traders de criptomoedas algumas lições difíceis sobre por que os fundamentos do mercado ainda se aplicam
No início de 2021, os antigos princípios de investimento de avaliação de negócios foram declarados como ultrapassados por compradores de ações de memes, entusiastas do SPAC e comerciantes de criptomoedas. Uma nova geração de participantes do mercado declarou que a sabedoria comprovada de Warren Buffett em análise de negócios estava fora de alcance e desatualizada. Desta vez é diferente, disseram eles, ao explicar por que os princípios consagrados pelo tempo morreram.
À medida que 2022 começa, os criadores de tendências estão sendo provados errados e os veneráveis princípios de negócios e investimentos são mais duráveis do que nunca. Tal padrão não é novo. Os compradores de ações de tecnologia em 2000 disseram que Buffett e os investimentos tradicionais estavam mortos. Mas então a bolha da internet estourou em 2001. Os corretores de imóveis e derivativos em 2007 pensaram ter encontrado um mercado sem teto. Em seguida, a Grande Recessão atingiu em 2008.
Hoje, um índice de ações de memes caiu profundamente - querido de todos eles, GameStop
+ 4.69%
-0.71%
GME,
atingiu um pico de quase US$ 500 por ação no ano passado e agora é negociado abaixo de US$ 100. Os SPACs são uma mistura, com muitos perdendo dinheiro para todos, exceto para seus patrocinadores, enquanto o bitcoin
BCUSD,
e outras criptomoedas ainda lutam para provar sua durabilidade econômica.
Enquanto isso, as ações da empresa de Buffett, Berkshire Hathaway
+ 1.88% ,
BRK.A,
BRK.B,
+ 1.70%
+ 2.43%
estão subindo, superando o S&P 500
SPX,
até agora em janeiro e nos últimos 12 meses. Essa navegação tranquila está no DNA da empresa há décadas, com ocasionais anos ou meses de folga, muitas vezes por causa de modismos contrários.
No auge do frenesi das ações de memes no ano passado, compartilhei algumas dicas consagradas pelo tempo para investidores iniciantes varridos pelas últimas manias. Mas é difícil dar ouvidos a esse conselho quando parece que há dinheiro fácil a ser ganho nos mercados. Nas circunstâncias mais sóbrias de hoje, e dado que os preços dos ativos permanecem altos em comparação com o valor do negócio, as pessoas podem ser mais receptivas a ouvir.
Uma velha piada é particularmente oportuna hoje: São Pedro tinha más notícias para um garimpeiro que apareceu nos portões perolados do céu: “Você está qualificado para admissão”, disse São Pedro ao homem, “mas, como você pode veja, a seção de garimpeiros está lotada. Não tem como encaixar você.”
Depois de um momento, o garimpeiro pediu para dizer apenas quatro palavras aos atuais ocupantes. Isso parecia inofensivo para São Pedro, então o garimpeiro gritou: “Petróleo descoberto no inferno!” Imediatamente, a maioria dos garimpeiros fugiu para as regiões inferiores.
Impressionado, São Pedro convidou o garimpeiro a se mudar e ficar confortável. O garimpeiro fez uma pausa, dizendo: “Não, acho que vou junto com o resto deles. Pode haver alguma verdade nesse boato, afinal.”
Acreditar nos próprios rumores descreve o comportamento do rebanho do ano passado: a maioria das pessoas sabe que os estoques de memes recebem esse nome porque um estoque de memes é literalmente um meme, o que significa comportamento passado de pessoa para pessoa por imitação e não por análise. A maioria das pessoas também entende que a criptomoeda é especulativa e que os SPACs empilham o baralho a favor dos promotores e contra os acionistas finais.
Buffett é frequentemente chamado de “Sábio de Omaha” por sua sabedoria, e seu conselho para evitar o rebanho e os perigos da auto-ilusão é provavelmente seu conselho mais sábio, mais repetido – e mais ignorado. Todos nós precisamos ouvir essas lições repetidamente porque as tentações da realidade estão sempre em guerra com nossos ideais.
Dois outros valores centrais da Berkshire que muitos negligenciaram no ano passado: paciência e permanência. A moda do ano passado favoreceu os dias de pagamento instantâneos, enquanto o acionista típico da Berkshire comprou ações décadas atrás, mantém ganhos não realizados descomunais e nunca pretende vender.
Relacionado: Os investidores da Berkshire sabem que são necessárias décadas para construir riqueza real. Habilidade, disciplina e sorte são fundamentais, o que os traders de enriquecimento rápido agora estão aprendendo da maneira mais difícil.
Idealmente, os investidores se concentram nas estratégias operacionais, produtos e posicionamento competitivo de uma empresa. Tal investidor não desembolsa dinheiro porque uma empresa distribui pipoca de graça ou uma celebridade endossante oferece um título.
Os tempos mudam, mas os princípios de investimento são atemporais. A avaliação dos negócios não muda, mesmo quando os negociantes de ações de memes ou os garimpeiros compram seus próprios rumores. Embora seja sempre tentador dizer “desta vez é diferente”, com investimentos, nunca é realmente.
Lawrence A. Cunningham é professor da George Washington University, fundador do Quality Shareholders Group e editor, desde 1997, de “The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America”. Cunningham possui ações da Berkshire Hathaway. Para atualizações sobre a pesquisa de Cunningham sobre acionistas de qualidade, inscreva-se aqui.
Mais: Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, planeja realizar reunião anual presencial em 30 de abril
Veja também: O destino da Berkshire Hathaway depois de Buffett dependerá de seus membros do conselho. Eles estão à altura da tarefa?
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/warren-buffett-is-teaching-meme-stock-players-crypto-traders-and-other-naysayers-some-hard-lessons-about-why-market- fundamentos-ainda-aplicar-11643187834?siteid=yhoof2&yptr=yahoo