QuadrigaCX continua dando lições para investidores de criptomoedas

Os serviços de streaming podem não ser o lugar óbvio para começar a realizar pesquisas sobre criptoativos e trocas de criptomoedas, mas essa seria uma visão incompleta. O recente lançamento de um documentário original da Netflix centrado na saga e na intriga que continua a cercar a QuadrgiaCX reacendeu a discussão sobre esse tópico. À medida que a adoção institucional de criptoativos continua a acelerar, os estados-nação estão alocando ativamente pessoas e recursos para o desenvolvimento de criptomoedas apoiadas por soberanos, e os investidores ficam mais à vontade com as criptomoedas, QuadrigaCX deve continuar a ser visto como um alerta.

Os investidores não são estranhos à volatilidade, e a criptomoeda definitivamente teve seu quinhão de volatilidade e temas de manchetes durante os últimos anos. Especialmente porque as iterações mais recentes de criptoativos criam manchetes complicadas e intrigantes do ponto de vista tributário, avaliação, relatórios e custódia, pode ser fácil ignorar os fundamentos que sustentam essa classe de ativos de trilhões de dólares. Os tokens não fungíveis alcançaram avaliações altíssimas, e as finanças descentralizadas continuam a fornecer retornos descomunais aos investidores, além de aumentar o escrutínio dos reguladores.

Em outras palavras, à medida que a criptomoeda continua a amadurecer, se tornar mais complicada e lançar aplicativos mais chamativos, os investidores em todos os níveis devem se lembrar das valiosas lições ensinadas com o fracasso do QuadrigaCX. Vamos dar uma olhada em alguns deles.

A criptografia não é autônoma. Por mais anunciados que sejam os aspectos descentralizados dos criptoativos, e com razão, há um elemento inevitável na grande maioria dos projetos, produtos e serviços; eles são desenvolvidos e gerenciados por pessoas. Isso é especialmente verdadeiro para as exchanges e criptoativos mais centralizados, que também são os aplicativos que tendem a ser mais fáceis de serem utilizados pelos investidores de varejo. Dito de outra forma, mesmo que não haja nenhum sinal de influência ou interação humana nos próprios produtos criptográficos, ou na publicidade desses produtos, quase sempre há pessoas envolvidas.

Realizar pesquisas sobre a equipe de gestão de uma organização é tão importante quanto pesquisar o próprio produto específico. Destacado nas muitas revelações que surgiram quando a QuadrigaCX foi desvendada após o falecimento de seu cofundador e CEO, esse indivíduo singular exercia controle demais sobre os componentes de back-office da organização. A automação e a redução da necessidade de pontos de contato humanos criam uma tremenda promessa, mas devem ser contrabalançadas com políticas para evitar abusos.

Não importa qual seja o histórico de um determinado indivíduo, questionável ou não, sempre há a necessidade de controles internos fortes.

Os controles internos importam. Mover-se rápido e quebrar as coisas pode ser o lema que muitas startups com temas de tecnologia adotaram, mas isso deve ser equilibrado com a realidade de que lidar com fundos de custódia deve mudar essa mentalidade. Com aproximadamente US$ 150-200 milhões perdidos no que acabou sendo uma fraude flagrante e esquema Ponzi, a falta de controles internos – destacada na QuadrigaCX – é um problema que surgiu como a principal causa por trás de outros hacks de criptografia. É certo que nunca o tópico mais quente ou a parte mais emocionante da conversa sobre criptomoedas, focar nos controles internos – especialmente quando os fundos do cliente estão envolvidos – é essencial.

Por exemplo, parece razoável esperar que qualquer organização que lide com fundos de clientes e ofereça serviços de custódia – denominados em moeda fiduciária ou criptográfica – tenha um sistema robusto de controles sobre quem tem acesso aos fundos, como a atividade de negociação é reconciliada e como os registros são auditados. . À medida que indivíduos e instituições continuam a tratar as criptomoedas como uma classe de ativos, e vários criptoativos são alocados em posições de portfólio, faz todo o sentido que os controles internos acompanhem o ritmo.

Os investidores podem olhar para trás no QuadrigaCX como um exemplo desatualizado, mas dado o rápido crescimento do setor de DeFi e NFT, os investidores estão realmente confiantes de que todas as exchanges que lidam com milhões ou bilhões em transações têm controles adequados?

A regulação equivalente faz sentido. Tudo isso leva ao seguinte ponto; se as exchanges de criptomoedas e as organizações de criptomoedas procuram oferecer produtos e serviços que espelhem os das organizações incumbentes, os regulamentos também devem ser equivalentes. Para toda a conversa sobre como blockchain e criptoativos revolucionarão os pagamentos globais e o sistema financeiro – que mudará significativamente – é preciso haver salvaguardas para investidores de todos os tamanhos.

Nos últimos dois anos, houve dezenas de hacks, com bilhões de perdas acumuladas pelos investidores, e muitos desses investidores são indivíduos de varejo que ficam sem muitas maneiras de recuperar essas perdas. Juntamente com esses hacks e violações, e o subsequente escrutínio dos reguladores, alguns no setor de criptoativos estão recuando com argumentos afirmando que são necessários novos paradigmas regulatórios.

Isso pode muito bem ser verdade, mas se as organizações estão lidando com fundos de clientes, mantendo fundos de clientes e realizando transações em nome desses clientes, essas organizações devem ser mantidas no mais alto padrão de mercado possível.

A saga, o escândalo e a controvérsia em torno do QuadrigaCX são uma história dos primeiros dias da criptomoeda e também um aviso para os investidores mais novos no espaço. Embora o comércio de criptomoedas certamente tenha se tornado mais popular, com organizações regulamentadas e auditadas publicamente dominando grandes áreas do espaço, muitas áreas emergentes têm reguladores se atualizando. Algo que os investidores devem sempre ter em mente é que, por mais inovador ou criativo que um determinado produto, serviço ou organização possa ser, os controles internos e a proteção do investidor sempre importam.