Vendedores a descoberto saltam sobre ações criptográficas, apesar do alto custo das apostas

(Bloomberg) — Os vendedores a descoberto têm apostado em ações focadas em cripto à medida que o espaço de ativos digitais desmorona após a implosão pública da FTX. Eles estão pagando um preço alto para fazer essas apostas.

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As ações criptográficas estão quase três vezes mais vendidas do que a média, mesmo com os vendedores a descoberto pagando quase onze vezes mais em custos de financiamento para apostar contra eles, de acordo com dados compilados por Ihor Dusaniwsky e Matthew Unterman da S3 Partners.

Os traders que apostam em perdas em um punhado de ações criptográficas, incluindo Block Inc., Coinbase Global Inc., MicroStrategy Inc. e cinco outras, adicionaram US$ 55 milhões em novas posições vendidas na semana até sexta-feira, de acordo com a análise da S3. A Block e a Coinbase sozinhas viram cerca de US$ 27 milhões em novas vendas a descoberto combinadas. O interesse total em criptomoedas para essas oito ações é de mais de US$ 4.5 bilhões.

A MicroStrategy, por sua vez, tem cerca de 26% de seu float negociável vendido, de acordo com dados da S3. Para a Silvergate Capital Corp., os juros curtos como percentual do float excedem 10%.

“A falha da exchange cripto FTX.com de Sam Bankman-Fried e a falência resultante lançaram as criptomoedas e a indústria cripto em um ciclo volátil de movimento de preços”, escreveram Dusaniwsky e Unterman em uma nota. “Vender a descoberto essas ações criptográficas foi uma negociação muito lucrativa em 2022.”

Mesmo antes do fim da FTX, o espaço criptográfico havia sido abalado por uma série de outras implosões e escândalos este ano. Mas o sentimento se deteriorou ainda mais drasticamente após a ruína da FTX porque a empresa era considerada uma presença estável no setor. O Bitcoin, o maior ativo digital por valor de mercado - cujos movimentos de preço costumam servir como uma leitura do sentimento do mercado cripto - caiu abaixo de US$ 17,000, de quase US$ 69,000 há apenas um ano.

As ações com foco em cripto também sofreram. As ações da Coinbase e Silvergate caíram mais de 80% este ano, enquanto as da MicroStrategy caíram 70%. A convicção dos analistas de Wall Street nas ações também está diminuindo. A Coinbase, por exemplo, tem o menor número de classificações de compra equivalente desde agosto de 2021, mostram dados compilados pela Bloomberg.

A FTX está agora em falência, com revelações de seu funcionamento interno durante seus últimos dias lentamente vazando de forma dramática por meio de processos judiciais. O arquivo do Capítulo 11 da FTX disse que aproximadamente 130 empresas afiliadas iniciaram procedimentos voluntários. E os reguladores também estão analisando as consequências do FTX.

Sua queda para a falência passou de "'Nossa, isso é ruim' para 'Oh meu Deus, isso é horrível'", disse Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B. Riley Wealth.

“Já vimos que o FTX tinha muitos tentáculos. Somente na empresa, a propriedade cruzada em FTX em quase tudo o que envolve cripto significa que haverá mais consequências para isso”, disse ele em entrevista. “Portanto, é intuitivo pensar que muitas dessas empresas reais relacionadas a criptomoedas atrairão muitos vendedores a descoberto.”