A indústria criptográfica está lutando para encontrar um futuro

A documento de nove páginas que propunha um novo tipo de sistema financeiro que não dependeria de nenhum “terceiro confiável” apareceu em uma obscura lista de discussão logo após a falência de muitos bancos de Wall Street em 2008.

O estudo serviu de base para o desenvolvimento do mercado de criptomoedas. Seus apoiadores rejeitado os métodos de negócios de alto risco de um grupo seleto de empresas financeiras influentes que contribuíram para a Grande Recessão, prometendo conduzir os negócios de maneira transparente e igualitária.

No entanto, as atividades da FTX de câmbio de US$ 32 bilhões de uma única empresa de criptomoedas no mês passado levaram o mercado em desenvolvimento a seu próprio tipo de crise financeira em 2008. Antes considerada uma troca segura para negociar moedas virtuais, a FTX declarou falência após o equivalente em criptomoeda de um banco correr, deixando líderes empresariais, investidores e entusiastas questionando como uma tecnologia projetada para lidar com as falhas das finanças convencionais acabou reproduzindo-as.

Executivos que se alegravam com a expansão aparentemente imparável do mercado de criptomoedas há um ano agora estão tentando freneticamente demonstrar que são capazes de aprender com seus erros e recuperar os objetivos originais do setor. A maior bolsa do mundo, Binance, declarou no mês passado que fornecerá mais detalhes sobre suas finanças e contratará auditores independentes para examinar essas divulgações. A maior bolsa de criptomoedas dos Estados Unidos, Coinbase, declarou que foi dedicada a um

sistema descentralizado onde você não precisa confiar em nós.

Muitos defensores da criptomoeda estão pedindo aos investidores que recorram a plataformas mais experimentais executadas inteiramente por código, em vez de armazenar seus ativos digitais com grandes corporações, a fim de pressionar por reformas mais radicais.

O colapso da FTX, no entanto, demonstra o quão longe a criptomoeda está de realizar seu potencial e alcançar a aceitação dominante, apesar de todas as promessas de mudança. Este ano houve um aumento na desconfiança do consumidor causado por perdas financeiras significativas, investigações criminais e um ambiente regulatório hostil em Washington. Binance O CEO Changpeng Zhao afirmou em uma conferência no mês passado que o colapso da FTX faria com que o setor ficasse anos para trás.

O colapso da bolsa acelerou meses de perdas no mercado de moedas virtuais, desencadeadas por uma grave crise de primavera que ocorreu em meio a um recuo mais amplo de ativos de risco. Algumas empresas criptográficas conhecidas pediram falência como resultado da agitação. O preço do Bitcoin, a primeira e mais conhecida criptomoeda, está abaixo de US$ 17,000, cerca de 75% abaixo de seu pico de quase US$ 70,000 quase exatamente um ano atrás.

O ex-funcionário da Securities and Exchange Commission e crítico franco John Reed Stark disse:

Você começa a passar por essas dificuldades e elas aumentam uma após a outra. Mais e mais pessoas estão percebendo que isso é uma farsa.

Após quedas anteriores, o mercado de criptomoedas se recuperou, atraindo investidores conhecidos que investiram ainda mais dinheiro em negócios de ponta. No entanto, o colapso do FTX foi citado como o pior evento na breve história do setor.

início do bitcoin

A primeira criptomoeda foi criada em 2008, quando um autor enigmático chamado Satoshi Nakamoto lançou um white paper sobre Bitcoin que fornecia uma explicação completa do que mais tarde se transformaria em criptomoedas. O artigo descrevia a tecnologia subjacente do Bitcoin, que era um blockchain, um livro-razão disponível publicamente onde as transações seriam registradas para todos verem.

Os primeiros defensores do Bitcoin acreditavam que ele poderia servir como a pedra angular de um sistema financeiro aberto e justo. Os libertários que se cansaram das finanças convencionais, particularmente da concentração de poder nas mãos de algumas grandes corporações, constituíam uma grande parte dos seguidores do jornal.

Inicialmente, a criptografia tinha principalmente aplicações criminais. Bitcoin foi usado por ladrões e traficantes de drogas para transferir grandes somas de dinheiro sem a necessidade de um banco ou outro intermediário para lidar com as transações.

Mas com o tempo, a aplicação da lei melhorou sua capacidade de detectar crimes de criptomoeda, enquanto a tecnologia avançou para oferecer suporte a aplicativos financeiros mais complexos, como empréstimos e empréstimos. Pessoas que começaram suas carreiras em Wall Street, como Sam Bankman-Fried, o criador da FTX, que trabalhava na trading Jane Street, se envolveram no setor de desenvolvimento em um esforço para capitalizar a tecnologia.

À medida que o negócio se expandia, ele começou a assumir algumas das características das instituições de Wall Street que pretendia suplantar. Com a maioria das transações ocorrendo em um pequeno número de bolsas importantes, incluindo Binance, FTX e Coinbase, o mundo do comércio de criptomoedas ficou cada vez mais centralizado. De acordo com um rastreador de dados do setor, nos meses anteriores ao fim da FTX, o volume de negociação de criptomoedas apenas na Binance excedeu as somas de seus sete rivais mais próximos.

De acordo com Charley Cooper, diretor administrativo da empresa blockchain R3, o objetivo original das criptomoedas era

uma tentativa de reescrever as leis das finanças em nível mundial.

E aqui estamos mais uma vez, em um setor ainda mais controlado que o bancário.

Até maio do ano passado e em 2022, o valor das criptomoedas disparou. A popular criptomoeda Luna caiu naquela época, causando o colapso do mercado de criptomoedas. Celsius Network e Voyager Digital, dois credores importantes, declararam falência. Um “inverno cripto” de preços baixos e interesse minguante foi lamentado pelos entusiastas.

No meio da crise, a FTX era considerada uma força confiável. A empresa com sede nas Bahamas forneceu um mercado onde os usuários podiam comprar e vender criptomoedas, ao mesmo tempo em que oferecia opções comerciais populares, mas de alto risco, proibidas nos EUA. O Bankman-Fried, de 30 anos, que transformou a FTX em um negócio de US$ 32 bilhões, era conhecido por salvar empresas falidas e ajudar amigos necessitados.

Então, uma corrida aos depósitos no mês passado revelou uma lacuna de US$ 8 bilhões nas contas da FTX. Em uma semana, a empresa entrou com pedido de falência. Uma investigação conjunta da Securities and Exchange Commission e do Departamento de Justiça está investigando se a FTX emprestou dinheiro indevidamente de seus clientes para a Alameda Research, um fundo de hedge de criptomoeda que também foi formado e de propriedade do Bankman-Fried.

Um “momento Lehman” para a criptomoeda foi referido como a implosão, em alusão ao banco de investimento cujo colapso ajudou a desencadear a crise financeira de 2008. Outros negócios ligados à FTX começaram a balançar. Uma das empresas que a FTX resgatou na primavera, o credor de criptomoedas BlockFi, entrou com pedido de falência na segunda-feira, citando seus laços com o Bankman-Fried.

Alguns indivíduos bem conhecidos da criptomoeda tentaram retratar o fim da FTX como um desenvolvimento positivo, alegando que focará a atenção no desenvolvimento de aplicativos úteis para a tecnologia.

O CEO da empresa de pagamento de criptomoedas Circle, Jeremy Allaire, comentou:

Para nós, este é realmente um momento fantástico. Os caras que estavam focados em construir grandes cassinos de negociação especulativa estão insatisfeitos porque estamos fornecendo valor real.

A maioria das operações da Binance são semelhantes às da FTX, mas o CEO da empresa, Zhao, recentemente se esforçou para se diferenciar do Sr. Bankman-Fried, rotulando o ex-rival de mentiroso e denunciando os métodos de negócios mais arriscados da FTX. A Binance introduziu um novo “mecanismo de prova de reservas” em 25 de novembro, em um esforço para acalmar as preocupações dos usuários de que seria suscetível ao mesmo tipo de execução de depósitos que destruiu o FTX e para fornecer aos clientes informações sobre a quantidade de bitcoin mantida. em suas contas. (No entanto, as propostas da Binance foram criticadas por omitir detalhes cruciais.)

Em uma postagem no blog, a Coinbase afirmou que sempre retém a mesma quantia de dinheiro que os consumidores depositaram em um esforço para acalmar as preocupações sobre um colapso. A postagem afirmava que “não pode haver uma 'corrida ao banco' na Coinbase”.

No entanto, alguns especialistas do setor afirmam que a própria presença de empresas importantes como Binance, Coinbase e FTX está em oposição aos princípios da criptomoeda. Desde o fim da FTX, alguns aficionados por criptomoedas migraram para empresas menores na área experimental de finanças descentralizadas, o que permite que os comerciantes tomem emprestado, emprestem e conduzam transações sem bancos ou corretoras, dependendo, em vez disso, de um sistema disponível publicamente subscrito por código.

O Mercado Pago não havia executado campanhas de Performance anteriormente nessas plataformas. Alcançar uma campanha de sucesso exigiria DeFi tem seus próprios problemas, como vulnerabilidade a hackers, que roubaram bilhões de dólares dos projetos de pesquisa este ano.
Hilary Allen, especialista em finanças da American University, afirmou: “Eles se basearam em uma tecnologia desajeitada que é incrivelmente perdulária”. Eles têm operações altamente frágeis.

Em Washington, escrutínio também aumentou. O presidente da SEC, Gary Gensler, ameaçou investigar as empresas de criptomoedas por violar as leis de valores mobiliários. Em 13 de dezembro, espera-se que o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara realize uma audiência para discutir o fim da FTX.

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