A alta criptográfica: análise de acordo com o JPMorgan

Em fevereiro, o interesse dos investidores individuais em criptomoedas registou um aumento semelhante ao observado nas ações, contribuindo potencialmente para a atual comício, de acordo com análise do JPMorgan. 

Os especialistas identificaram três principais catalisadores para este crescimento, mas salientaram que dois deles já estão amplamente refletidos no mercado. Vamos ver todos os detalhes abaixo. 

JPMorgan identifica o impulso do varejo como o principal impulsionador da recente alta das criptomoedas

Como previsto, JPMorgan analistas sugerem que o atual aumento nos preços das criptomoedas é impulsionado principalmente por comerciantes individuais que fazem escolhas impulsivas, e não pelo sentimento dos investidores institucionais ou pelos fundamentos do mercado.

Na sua nota de quinta-feira, analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou comparou essa dinâmica com a das ações.

Afirmando especificamente que o impulso das vendas no varejo parece ter se recuperado em fevereiro, provavelmente responsável pela forte recuperação das criptomoedas neste mês.

O índice GMCI 30, que reflete o desempenho das 30 principais criptomoedas, registrou um aumento de mais de 13% desde o início do ano.

Os analistas indicaram que o impulso do varejo é evidente através da análise dos fluxos cumulativos de Bitcoin na cadeia, da distinção entre carteiras pequenas e grandes e do ajuste para entradas em novos fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista.

Este ajuste é necessário porque as participações dos investidores de varejo em Bitcoin que estão se movendo em direção aos novos ETFs de Bitcoin à vista são tecnicamente mantidas em carteiras institucionais maiores, mesmo que o investidor final seja o varejo, explicaram os analistas.

Analistas também relataram um Interesse crescente em criptomoedas no varejo por meio da crescente popularidade da inteligência artificial e dos tokens meme. 

Eles notaram uma recuperação desses tokens na capitalização de mercado geral das criptomoedas em fevereiro.

Analistas identificam três principais catalisadores por trás do impulso do varejo

O interesse do varejo por criptomoedas também cresceu no final do ano anterior, refletindo o impulso observado nas ações durante o quarto trimestre de 2023, segundo analistas.

Este aumento é apoiado por relatórios trimestrais de plataformas de corretagem tradicionais, como Bloquear, PayPal e Robinhood, que oferece serviços de negociação e custódia de criptomoedas para clientes de varejo. 

Durante o quarto trimestre, estas plataformas registaram um aumento na atividade comercial e no fluxo de investidores. 

Trocas de criptomoedas, como Coinbase, também notamos um aumento na atividade comercial entre os investidores de varejo durante esse período, acrescentaram analistas.

Os analistas atribuem o recente impulso do varejo a três principais catalisadores de criptografia futuros.

Esse é o evento Bitcoin halving, a atualização significativa iminente de Ethereum chamado Dencun, e as perspectivas de aprovação de ETFs spot no Ethereum nos Estados Unidos em maio. 

Porém, especialistas destacam que os dois primeiros catalisadores são amplamente considerados no mercado, enquanto a possibilidade de aprovação dos ETFs Ethereum em maio é estimada em 50%.

Alguns analistas do JPMorgan levantam dúvidas sobre a Coinbase

Atualmente, o mercado de criptomoedas enfrenta uma situação ambivalente, com vários analistas expressando dúvidas sobre Coinbase

Entre os críticos mais significativos está Kenneth Worthington do JP Morgan, que lança uma sombra significativa, levantando questões sobre a real extensão dos benefícios reivindicados pela plataforma.

O principal ponto de desacordo para Worthington diz respeito à falta de clareza da Coinbase em relação ao impacto financeiro exato dos Exchange Traded Funds (ETFs). 

Apesar da exchange apresentar seu envolvimento como uma vitória, o analista examina cuidadosamente tanto os aspectos positivos quanto os negativos, criticando abertamente o Falta de Transparência. 

Worthington expressa a necessidade de mais detalhes. Em particular na componente económica dos acordos de ETF, com foco nos serviços de custódia prestados pela Coinbase para oito em cada dez ETFs Bitcoin.

Esta falta de transparência aumenta o cepticismo de Worthington sobre o potencial real de ganhos de tais ETFs e a sua capacidade de suportar perdas potenciais no mercado à vista. 

No entanto, deve-se notar que a Coinbase excedeu wall Street expectativas no relatório do quarto trimestre, levando a um aumento significativo em suas ações e ganhando a aprovação de alguns analistas otimistas. 

Portanto, o júri ainda está indeciso sobre esta questão.