A estratégia do Federal Reserve de aumentar as taxas de juros pode continuar, dificultando a recuperação da indústria de criptomoedas. Para que os criptoativos se tornem uma proteção contra a inflação, o setor precisa explorar maneiras de dissociar a cripto dos mercados tradicionais. Finanças descentralizadas (DeFi) talvez possa oferecer uma saída rompendo com os modelos financeiros herdados.
Como as políticas do Federal Reserve estão afetando as criptomoedas
Na década de 1980, Paul Volcker, presidente do Federal Reserve Board, introduziu a política de aumento de juros para controlar a inflação. Volcker elevou as taxas de juros para mais de 20%, forçando a economia a entrar em recessão ao reduzir a capacidade de compra das pessoas. A estratégia funcionou e o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu de 14.85% para 2.5%. Mesmo agora, o Federal Reserve continua a usar a mesma metodologia para reduzir as altas taxas de inflação.
Em 2022, o núcleo da inflação dos EUA atingiu uma alta de 40 anos, fazendo com que o Federal Reserve subisse consistentemente as taxas de juros ao longo do ano. Isso atingiu negativamente o mercado de criptomoedas. Mike McGlone, estrategista sênior de commodities da Bloomberg Intelligence, explicou que a “marreta” do Fed “tem pressionado as criptomoedas este ano”. McGlone acredita que as políticas do Fed podem levar a um crash pior do que a crise financeira de 2008.
Os dados de mercado mostram um padrão claro em que os aumentos das taxas de juros do Federal Reserve correspondem a quedas significativas nos preços das criptomoedas. Por exemplo, Bitcoin (BTC) os preços caíram em 6 de maio após a reunião do Fed em 3 e 4 de maio para aumentar os juros em 0.5%. Da mesma forma, o Bitcoin caiu para US$ 17,500 após a reunião do Fed em 14 e 15 de junho, onde aumentaram as taxas de juros em 0.75%.
O aumento da taxa em junho foi um fator significativo para criptomoedas como BTC e Ether (ETH) a cair 70% desde seus máximos históricos. Como demonstram os gráficos de preços, as políticas do Federal Reserve têm uma correlação direta com a volatilidade do mercado cripto. Essa incerteza impede que a indústria de criptomoedas volte definitivamente. Como as criptomoedas são uma classe de ativos de risco, os investidores estão reduzindo sua exposição às criptomoedas devido ao aumento das taxas de juros e aos temores de recessão.
O Federal Reserve implementou outro aumento de 0.75% nas taxas de juros em novembro. O Fed disse isso estava tentando derrubar “inflação à taxa de 2% no longo prazo”. O Comitê do Fed continuará a aumentar as taxas dos fundos federais para 3-4%. Ele “antecipa que os aumentos em curso no intervalo da meta serão apropriados para atingir uma postura de política monetária suficientemente restritiva para retornar a inflação para 2% ao longo do tempo”.
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Como a inflação continua alta, não há razão para acreditar que o Federal Reserve vai parar de aumentar as taxas de juros tão cedo. Infelizmente, isso não é uma boa notícia para ativos de risco como criptomoedas.
A trajetória futura das políticas do Fed
Com toda a probabilidade, o Federal Reserve continuará com seus aumentos nas taxas de juros de acordo com o feedback dos dados do mercado. O Banco da América escreveu, “O Fed enfatizará a dependência de dados [...] eles obterão mais duas impressões de NFP e CPI antes da reunião [de dezembro]; se ficarem quentes, outros 75 bps estão nos cartões, caso contrário, uma desaceleração para 50 bps é possível.” Os estrategistas acrescentaram: “O Fed não para de caminhar até que os dados digam isso”.
Ecoando o sentimento, a equipe de pesquisa de crédito do Barclays disse: "O Fed precisa ver a inflação virar... antes de se tornar significativamente dovish". Portanto, há uma grande chance de que, mesmo que o Federal Reserve reduza o percentual de alta, continue aumentando as taxas de juros. Dependendo dos números da inflação, o Fed pode desacelerar suas medidas de aperto de liquidez a partir de dezembro, mas não vai parar com suas estratégias de mitigação da inflação imediatamente. Assim, os investidores precisam se preparar para um longo período de volatilidade do mercado de criptomoedas.
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O Federal Reserve pretende criar um efeito de riqueza reverso para que os investidores reavaliem seu portfólio de criptomoedas. Eles querem criar uma situação de mercado precária ao desacelerar a demanda, mas também tomar cuidado para evitar qualquer caos. Apesar da contração do PIB dos EUA por dois trimestres consecutivos, o Fed está ansioso para avaliar e implementar políticas dolorosas. Portanto, a indústria de criptomoedas precisa encontrar métodos alternativos para enfrentar o desafio do Fed.
O cenário atual do mercado demonstra que os preços dos criptoativos estão entrelaçados com os mercados de ações e ações. Os investidores ainda os consideram ativos de alto risco e ficam céticos quanto a investir em períodos de alta inflação. Portanto, é imperativo que o setor cripto se distancie de outras classes tradicionais de ativos de risco. Felizmente, um relatório do banco central dos EUA sugere que a percepção de risco em relação às criptomoedas está mudando gradualmente.
De acordo com um relatório do Federal Reserve Bank de Nova York, as criptomoedas não estão mais entre as 10 mais citado como riscos potenciais para a economia dos EUA. Isso revela uma mudança importante na mentalidade do investidor, demonstrando que a criptomoeda acabará se tornando uma classe de ativos sem risco. Mas isso não acontecerá se a criptografia continuar seguindo o modelo financeiro legado. Para vencer a inflação e compensar as políticas do Fed, a indústria cripto deve adotar o financiamento descentralizado para uma economia futura robusta.
Bernd Stöckl é o cofundador e diretor de produtos da Palmswap, um protocolo de negociação de contrato perpétuo descentralizado.
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Fonte: https://cointelegraph.com/news/the-federal-reserve-s-pursuit-of-a-reverse-wealth-effect-is-undermining-crypto