Esses indicadores mostram como a liquidação das ações está influenciando os preços das criptomoedas a cair

As criptomoedas sofreram em 10 de maio uma grande queda no mercado, perdendo mais de 10% em um único dia da maioria das moedas. Esta é a segunda vez em 2022 que a maioria das criptomoedas sofreu uma perda de preço de mais de 10%. Sobre no mês passado, o BTC acumulou uma perda de 23.57%, enquanto o Ethereum tem uma perda de 26.32%. Enquanto isso, as ações dos EUA sofreram perdas um pouco mais moderadas: S&P 500 a -11.07% enquanto Nasdaq 100 a -14.93%:

Como visto no gráfico acima, as criptomoedas continuam tendo piores vendas do que os mercados de capitais. O contexto macro real do aumento das taxas de juros leva a maioria dos investidores a se tornarem avessos a ativos de risco, que as criptomoedas são devido à sua natureza de desempenho de preços altamente volátil.

As origens da queda de preços de 10 de maio vieram dos mercados de ações dos EUA que voltaram atrás em sua curta recuperação da semana passada. Como se viu nos meses anteriores, a correlação de 30 dias entre os mercados de criptomoedas e os índices de ações dos EUA continua a crescer, e esta semana atingiu um recorde histórico para BTC e ETH, com cerca de 0.9 pontos tanto para o S&P 500 quanto para o Nasdaq 100:

Um coeficiente de correlação próximo de 1 implica uma forte correlação positiva entre os dois preços, o que significa que o preço do BTC ou ETH e esses índices têm uma relação altamente significativa estatisticamente, então eles tenderão a se mover na mesma direção. Compreender como esses relacionamentos evoluem é essencial para entender como os macromercados afetam o mercado de criptomoedas e onde procurar os principais indicadores dos movimentos dos preços das criptomoedas.

É valioso observar internamente como os detentores de criptomoedas estão reagindo aos recentes movimentos de preços, apesar dos fatores externos. O Bitcoin continua dominando o mercado de criptomoedas, então vale a pena ver o que seus dados on-chain nos mostram.

Conforme estudado anteriormente, os investidores são sensíveis a reagir quando seus investimentos se invertem e deixam de estar em uma posição lucrativa. O BTC está alcançando recentemente uma posição crítica, onde quase metade (47.8%) dos endereços com BTC estariam perdendo dinheiro se vendessem a preços atuais. Isso é algo não visto desde o acidente Covid de março de 2020:

Esse indicador que fornece a variação dos lucros dos titulares ao longo do tempo também mostra o percentual de endereços que teriam ganho ou perdido dinheiro se tivessem vendido em um determinado momento. Os endereços são classificados com base se estão lucrando (no dinheiro), empatando (no dinheiro) ou perdendo dinheiro (fora do dinheiro). 

Os endereços são uma boa aproximação para investidores individuais, embora sempre haja uma chance de que uma pequena minoria de usuários esteja usando vários endereços. Se observarmos quanto tempo os investidores do BTC estão mantendo, podemos ver que a grande maioria (26.74 milhões de endereços) detém BTC há mais de um ano. Uma métrica sem sinais de desaceleração até agora (linha azul): 

Isso mostra como a quantidade de detentores de BTC com uma perspectiva de longo prazo cresce, apesar da recente turbulência do mercado e do fraco desempenho dos preços das criptomoedas. É exatamente o oposto para os detentores de curto prazo (classificados como Traders, linha laranja no gráfico): seu número aumenta quando ocorrem movimentos significativos de preços e a especulação alimenta todo o ecossistema.

Após o pior início de ano para as ações dos EUA em 83 anos, permanece em aberto a questão se a atual situação do mercado pode apresentar uma oportunidade de compra atraente para quem olha para o longo prazo. Os próximos movimentos de preço da criptomoeda serão, sem dúvida, fortemente influenciados pelo que as ações dos EUA fazem, embora até agora, pelo menos a maioria dos detentores de BTC permaneça imperturbável.