Para evitar cair em golpes, os comerciantes de criptomoedas iniciantes devem tratar a maioria dos tokens como ações.

Algumas ações são literalmente tokens da blockchain, e alguns tokens são literalmente ações da blockchain. Ambos representam uma propriedade proporcional em um projeto ou empresa. Então, o que distingue os novos traders de criptomoedas dos novos traders de ações?

De acordo com a Securities and Exchange Commission (SEC), um contrato de investimento existe quando o dinheiro é investido em uma empresa comum com uma expectativa razoável de lucros dos esforços de outros. Algumas moedas e tokens passam no teste de Howey e são classificados como títulos.

Criptomoedas como Bitcoin
BTC
que servem principalmente para substituir as moedas fiduciárias são consideradas commodities. Em 2017, o então presidente da SEC, Jay Clayton avisado exchanges de criptomoedas, disse que muitos de seus produtos eram provavelmente valores mobiliários e, portanto, exigiam registro sob as leis federais de valores mobiliários.

É um princípio universalmente aceito que antes de comprometer fundos em qualquer mercado ou ativo, é preciso primeiro estudá-lo e entendê-lo. O que não é especificado é a abordagem do estudo, uma lista abrangente de fatores a serem considerados e onde obter as informações.

As ações são negociadas em mercados maduros que existem há mais de 100 anos, enquanto os tokens de criptografia são relativamente novos, existindo há pouco mais de dez anos. Existe um vasto corpo de literatura sobre negociação de ações e melhores práticas que resistiu ao teste do tempo, enquanto a literatura sobre a indústria de criptomoedas é uma busca por um ambiente em rápida mudança, cheio de inovação e crescimento.

Para começar no mercado de ações, os novos investidores costumam ler livros, fazer um curso online, estudar ações em uma instituição de ensino superior ou trabalhar como aprendizes. Há uma abundância de informações para ajudar com os prós e contras. A maioria dos traders iniciantes em criptomoedas não possui a estrutura adequada para estudar e entender o mundo blockchain antes de investir. Isso resulta em uma abordagem de tentativa e erro para o aprendizado, na qual muitos iniciantes em criptografia cometem erros que os operadores de ações iniciantes não cometem com frequência.

Reconheço que algumas instituições, autores, criadores online e exchanges criaram currículos focados em blockchain para ajudar os recém-chegados a entender o escopo e a natureza dos projetos de criptomoeda antes de investir. No entanto, a cada duas semanas, surge uma nova inovação no mundo blockchain, tornando o conteúdo educacional anterior desatualizado. Este é um bom tipo de problema, mas tem algumas desvantagens.

Os recém-chegados ao mercado de ações freqüentemente estudam os setores, dividem as indústrias dentro dos setores, avaliam o desempenho de tais indústrias e identificam ações individuais com a melhor chance de superar seus respectivos índices de referência.

O mercado de criptomoedas está amadurecendo e vários setores e/ou indústrias, como moedas de privacidade, tokens DeFi (finanças descentralizadas), moedas de câmbio, NFT (tokens não fungíveis), tokens metaverse, tokens de fãs e moedas estáveis, estão se diferenciando rapidamente eles mesmos. Antes de investir, os novos traders de criptomoedas devem entender o escopo e a natureza dessas classificações.

A lucratividade da empresa em que estão investindo é uma consideração importante para novos operadores de ações. É do conhecimento comum que traders de criptomoedas inexperientes não veem um projeto de criptomoeda centralizado como uma empresa e, portanto, ignoram sua lucratividade. Por exemplo, o que é o Decentraland's
MANA
lucratividade? Quanto valor é criado e como é distribuído aos detentores de tokens? Eu posso ter uma resposta para o Decentraland, mas não posso dizer o mesmo para a grande maioria das outras moedas.

O processo de criação de um token de criptografia é semelhante ao de registro de uma empresa ou empresa. Seu valor inicial é igual ao patrimônio líquido total do fundador investido. O valor futuro da empresa é determinado pelos resultados de suas operações e aportes adicionais de capital. Isso significa que quando um fundador de criptomoeda cria um token, ele está criando blocos de propriedade que podem vender ou distribuir para a comunidade. O valor do projeto de token imediatamente após o lançamento do token é igual ao valor total investido pelo fundador e pelos novos proprietários do token.

Se um token atende ao Teste Howey, o que significa que envolve pessoas investindo dinheiro no projeto de token, há uma empresa comum e há uma expectativa razoável de lucros derivados dos esforços de outros, qualifica-se como um título e deve ser registrado sob as leis de títulos.

Se, após a oferta inicial de tokens, os fundadores de tokens alocarem uma parcela significativa do total de tokens disponíveis sem contribuir com valor, o valor por token para os novos compradores será menor do que o valor que eles compraram, o que é indiscutivelmente uma fraude. No entanto, se os fundadores puderem fazer backup de sua alocação com trabalho realizado ou ativos proprietários contribuídos para o projeto, isso não pode ser considerado fraude.

Os tokens devem ser tratados da mesma forma que um novo investidor ou investidor anjo gostaria de saber o resultado final da empresa e o histórico de ganhos antes de investir, na minha opinião. Seria apropriado investigar o que o projeto de criptografia faz para gerar valor, quantificá-lo e especular sobre o crescimento futuro do projeto.

Essa abordagem ajudaria novos traders de criptomoedas a evitar a compra de tokens projetados para defraudá-los. É claro que existem outros fatores a serem considerados, como auditorias de contrato e experiência e histórico do fundador, mas usar a abordagem mencionada acima ajudaria a filtrar muitos projetos de criptomoedas que frequentemente fraudam novos investidores.

Concordo que nem todas as empresas registradas realizam ou pretendem obter lucros. Existem tokens baseados em blockchain cuja finalidade não é o lucro, assim como existem organizações de caridade, organizações não governamentais e organizações religiosas, entre outras.

Os tokens são comumente divididos em três tipos: tokens de utilidade, tokens de ativos ou dívidas e tokens de pagamento. Os tokens de ativos ou dívidas são frequentemente considerados como uma participação da mesma forma que a detenção de uma ação. Os tokens de utilidade servem como uma porta de entrada para aplicativos, serviços e ecossistemas digitais. Os tokens de pagamento servem como moeda. Um token pode ser um token de utilidade, um token de ativo ou até mesmo um token de pagamento.

Quando os negociadores de ações analisam uma ação, eles levam em consideração os fatores fundamentais que podem afetar a demanda e a oferta da ação, como participação de mercado, concorrência, tendências de consumo e tendências de usuários ativos diariamente. Os investidores novatos em criptomoedas devem adotar uma abordagem semelhante, levando em consideração a participação de mercado de um token, a concorrência e as mudanças no número de usuários ativos diários.

Para resumir, considerando o modelo de negócios de um token, a saúde financeira, a lucratividade e a taxa de crescimento do usuário podem ajudar bastante a garantir que os investidores novatos em tokens não caiam em projetos fraudulentos, como os corretores de ações.