O valor total do mercado cripto cai para US$ 840 bilhões, mas dados de derivativos mostram que os traders são neutros

A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 1.5% nos últimos sete dias, para US$ 840 bilhões. O movimento ligeiramente negativo não quebrou o canal ascendente iniciado em 12 de novembro, embora o sentimento geral permaneça pessimista e as perdas acumuladas no ano cheguem a 64%.

Bitcoin (BTC) caiu 0.8% na semana, estabilizando-se perto do nível de US$ 16,800 às 10:00 UTC de 8 de dezembro - embora tenha ultrapassado os US$ 17,200 no final do dia. As discussões relacionadas à regulamentação dos mercados de cripto pressionaram os mercados e o colapso da bolsa FTX limitou o apetite dos traders, fazendo com que os legisladores voltassem sua atenção para o impacto potencial nas instituições financeiras e na falta de proteção dos investidores de varejo.

Em 6 de dezembro, o Rede de Fiscalização de Crimes Financeiros (FinCEN) disse que está “analisando cuidadosamente” as finanças descentralizadas (DeFi), com o diretor interino da agência, Himamauli Das, dizendo que o ecossistema de ativos digitais e as moedas digitais são uma “área prioritária”. Em particular, o regulador estava preocupado com o “potencial do DeFi de reduzir ou eliminar o papel dos intermediários financeiros” que são essenciais para seus esforços contra a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo.

O conselho legislativo de Hong Kong aprovou um novo regime de licenciamento para provedores de serviços de ativos virtuais. A partir de junho de 2023, as trocas de criptomoedas estarão sujeitas à mesma legislação seguida pelas instituições financeiras tradicionais. A mudança exigirá medidas mais rígidas de combate à lavagem de dinheiro e proteção ao investidor antes de garantir uma licença para operar.

Enquanto isso, Os reguladores financeiros australianos estão trabalhando ativamente sobre métodos de incorporação de stablecoins de pagamento no marco regulatório do setor financeiro. Em 8 de dezembro, o Reserve Bank of Australia publicou um relatório sobre stablecoins que citava riscos de interrupções nos mercados de financiamento, como exposição e liquidez de bancos. A análise destacou a fragilidade particular das stablecoins algorítmicas, observando o colapso do ecossistema Terra-Luna.

A queda semanal de 1.5% na capitalização de mercado total foi impactada principalmente pelo Ether's (ETH) Movimento de preço negativo de 3% e BNB (BNB), que negociou em queda de 2.5%. Ainda assim, o sentimento de baixa impactou significativamente as altcoins, com 10 das 80 principais moedas caindo 8% ou mais no período.

A Trust Wallet (TWT) ganhou 18.6%, pois o provedor de serviços ganhou participação de mercado com a extensão do navegador wallet lançamento em meados de novembro.

Fragmentos do Infinito Axie (AXS) subiu 17.6% com os investidores ajustando suas expectativas após uma correção drástica de 89% desde o 1T de 2022.

Elo de corrente (LINK) teve uma correção de 10.1% após sua programa de staking aberto para acesso antecipado em 6 de dezembro, indicando que os investidores anteciparam o evento.

A 1INCH caiu 15.2% depois que 15% da oferta foi desbloqueada em 1º de dezembro de acordo com seu cronograma original de aquisição de quatro anos.

A demanda de alavancagem é equilibrada entre touros e ursos

Os contratos perpétuos, também conhecidos como swaps inversos, têm uma taxa embutida geralmente cobrada a cada oito horas. As exchanges usam essa taxa para evitar desequilíbrios de risco cambial.

Uma taxa de captação positiva indica que os longos (compradores) demandam mais alavancagem. No entanto, a situação oposta ocorre quando os shorts (sellers) exigem alavancagem adicional, fazendo com que a taxa de financiamento fique negativa.

A taxa de financiamento de sete dias foi próxima de zero para Bitcoin e altcoins, o que significa que os dados apontam para uma demanda equilibrada entre longos alavancados (compradores) e curtos (vendedores) no período.

Os comerciantes também devem analisar os mercados de opções para entender se as baleias e as mesas de arbitragem fizeram apostas mais altas em estratégias de alta ou de baixa.

A proporção de opções de compra/venda reflete uma alta moderada

Os comerciantes podem avaliar o sentimento geral do mercado medindo se mais atividade está passando por opções de compra (compra) ou opções de venda (venda). De um modo geral, as opções de compra são usadas para estratégias de alta, enquanto as opções de venda são para as de baixa.

Uma relação put-to-call de 0.70 indica que os juros abertos das opções de venda ficam 30% abaixo das chamadas mais otimistas e, portanto, são otimistas. Em contraste, um indicador de 1.40 favorece as opções de venda em 40%, o que pode ser considerado de baixa.

Embora o preço do Bitcoin não tenha conseguido quebrar a resistência de US$ 17,500 em 5 de dezembro, houve apenas uma demanda excessiva temporária por proteção contra perdas usando opções.

Atualmente, a proporção de volume de compra para venda está próxima de 0.40, pois o mercado de opções é mais fortemente preenchido por estratégias neutras para baixa, favorecendo as opções de compra (compra) em 60%.

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Mercados de derivativos apontam potencial de alta

Apesar do declínio semanal do preço de algumas altcoins e da queda de 2% na capitalização de mercado total, não houve sinais de piora no sentimento, de acordo com as métricas de derivativos.

Há uma demanda equilibrada por alavancagem usando contratos futuros, e a métrica de avaliação de risco de opções do BTC permanece favorável mesmo depois que o preço do Bitcoin não ultrapassou o nível de US$ 17,500.

Consequentemente, as probabilidades favorecem aqueles que apostam que o canal ascendente prevalecerá, impulsionando a capitalização de mercado total para a resistência de US$ 875 bilhões. Uma quebra acima do canal daria aos touros o tão necessário espaço para respirar após uma semana de fluxo de notícias negativas.