O valor total do mercado de criptomoedas sobe acima de $ 1T - dados sugerem que mais vantagens estão por vir

Apesar do recente fluxo negativo de notícias cripto e macroeconômicas, a capitalização total do mercado de criptomoedas ultrapassou US$ 1 trilhão em 21 de janeiro. 

Bitcoin (BTC) subiu 8% esta semana, estabilizando perto do nível de $ 23,100 às 18:00 UTC em 27 de janeiro, enquanto os mercados avaliavam o impacto potencial de Falência da Genesis Global Capital em janeiro 19.

Uma área de preocupação é o maior devedor da Genesis Capital, o Digital Currency Group, sua controladora. Consequentemente, o gerenciamento de fundos da Grayscale pode estar em risco, com os investidores inseguros se os ativos do Grayscale Bitcoin Trust podem enfrentar liquidação. Atualmente, o veículo de investimento detém mais de US$ 14 bilhões em posições de Bitcoin para seus detentores.

Um tribunal de apelações dos Estados Unidos está pronto para ouvir os argumentos relativos a Processo da Grayscale Investment contra a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) em 8 de março. O gestor do fundo questionou a decisão da SEC de negar o lançamento de um fundo negociado em bolsa lastreado em ativos.

As preocupações regulatórias também impactaram negativamente os mercados depois que os promotores sul-coreanos solicitaram uma mandado de prisão para o proprietário da exchange Bithumb Kang Jong Hyun. Em 25 de janeiro, a 2ª Divisão de Investigação Financeira do Ministério Público do Distrito Sul de Seul condenou Kang e dois executivos da Bithumb sob a acusação de conduzir transações ilegais fraudulentas.

O aumento semanal de 7% na capitalização de mercado total foi retido pelo Ether's (ETH) Movimento de preço negativo de 0.3%. Ainda assim, o sentimento otimista impactou significativamente as altcoins, com 11 das 80 principais moedas ganhando 18% ou mais no período.

Aptos (APT) ganhou 91% depois que o valor total da rede de contrato inteligente bloqueado atingiu um recorde de US$ 58 milhões, alimentado pela troca descentralizada PancakeSwap.

Fantasma (FTM) subiu 50% após o anúncio de seu novo sistema de banco de dados, Carmen e um novo Máquina Virtual Fantom, Tosca.

Otimismo (OP) teve ganhos de 21% após um aumento acentuado nos volumes de transações durante um programa de incentivo de token não fungível chamado Optimism Quest.

Demanda de alavancagem favorece ligeiramente os touros

Os contratos perpétuos, também conhecidos como swaps inversos, têm uma taxa embutida geralmente cobrada a cada oito horas. As exchanges usam essa taxa para evitar desequilíbrios de risco cambial.

Uma taxa de captação positiva indica que os longos (compradores) demandam mais alavancagem. No entanto, a situação oposta ocorre quando os shorts (sellers) exigem alavancagem adicional, fazendo com que a taxa de financiamento fique negativa.

A taxa de financiamento de 7 dias foi positiva para Bitcoin e Ethereum, o que significa que os dados apontam para uma demanda ligeiramente maior por longos (compradores) de alavancagem versus curtos (vendedores). Ainda assim, um custo de financiamento semanal de 0.25% não é suficiente para desencorajar os compradores de alavancagem.

Curiosamente, a Aptos foi a única exceção, pois a altcoin apresentou um custo de captação semanal negativo de 0.6%, com os vendedores a descoberto pagando para manter suas posições abertas. Esse movimento pode ser explicado pelo rali de 91% em sete dias e sugere que os vendedores esperam algum tipo de correção técnica.

A proporção de opções de compra/venda não mostra sinais de medo

Os comerciantes podem avaliar o sentimento geral do mercado medindo se mais atividade está passando por opções de compra (compra) ou opções de venda (venda). De um modo geral, as opções de compra são usadas para estratégias de alta, enquanto as opções de venda são para as de baixa.

Uma relação put-to-call de 0.70 indica que os juros abertos das opções de venda ficam 30% abaixo das chamadas mais otimistas e, portanto, são otimistas. Em contraste, um indicador de 1.40 favorece as opções de venda em 40%, o que pode ser considerado de baixa.

Mesmo que o preço do Bitcoin não tenha conseguido quebrar a resistência de US$ 23,300, a demanda por opções de compra de alta excedeu as opções de venda neutras a baixas desde 6 de janeiro.

Atualmente, a proporção de volume de compra para compra está próxima de 0.50, pois o mercado de opções é mais fortemente preenchido por estratégias neutras para altas, favorecendo as opções de compra (compra) em 50%.

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Mercados de derivativos apontam para mais potencial de alta

Após a terceira semana consecutiva de ganhos, que totalizam 40% no acumulado do ano ao excluir as stablecoins, não há sinais de demanda dos vendedores a descoberto. Mais importante, os indicadores de alavancagem mostram que os touros não estão usando alavancagem excessiva.

Os mercados de derivativos apontam para mais potencial de alta. Mesmo que o mercado reveja a capitalização de mercado de US$ 950 bilhões de 18 de janeiro, não há motivo para pânico. Atualmente, os mercados de opções de Bitcoin mostram baleias e criadores de mercado favorecendo as estratégias neutras a otimistas.

Em última análise, as probabilidades favorecem aqueles que apostam que o valor de mercado total de US$ 1 trilhão se manterá, abrindo espaço para ganhos adicionais.