Entendendo os dois lados da criptomoeda

Crypto é uma classe de ativos que força um novo conjunto de considerações em todos os participantes. Visto como um símbolo financeiro, se parece com qualquer outra coisa com um gráfico de preços. Considere isso uma tecnologia social; alguns poderiam justificadamente considerá-lo como uma ameaça existencial ao que chamamos de “negócios como sempre”. Como um provedor de dados de mercado aqui dxFeed, achamos que o ponto é que o que torna a criptomoeda tão interessante é também o que historicamente tem sido um obstáculo para entidades corporativas e reguladores.

A visão de cima para baixo

Do ponto de vista institucional, os mercados de criptomoedas permanecem imaturos, apesar de todas as rampas que entraram em jogo. Quando uma instituição considera uma classe de ativos imatura, isso significa principalmente que os mercados são fragmentados e ilíquidos em comparação com seus equivalentes tradicionais. Isso os torna mais fáceis de manipular – e mais difíceis de regular. Do ponto de vista dos negócios, o ethos subjacente da criptografia como sem permissão e de código aberto é outro obstáculo óbvio que precisa ser superado. Abordar a criptografia desse ponto de vista inevitavelmente leva a perguntas como: “Como você cria jardins murados quando a tecnologia subjacente está explicitamente preocupada com sua evasão?”.

A criptomoeda também obriga os reguladores a permanecerem na vanguarda do que é tecnicamente viável, o que é mais um desafio do que o papel que eles tiveram que desempenhar até agora. Ficar à frente da inovação financeira nos mercados tradicionais já é tarefa suficiente, sem falar em uma tecnologia relativamente nova que era o domínio da academia e das forças armadas há apenas algumas décadas.

Quando as empresas criam um produto ou serviço de criptografia para o mundo centralizado e de cima para baixo, pegamos a ideia de um cliente institucional e a transformamos em um produto financeiro finalizado e regulamentado. Isso requer uma metodologia formal, o fornecimento e refinamento de dados e o desenvolvimento de ferramentas para o gerenciamento contínuo de todos os mencionados acima. As metodologias que empregamos, como obtemos e processamos dados e as ferramentas que criamos para relatórios e gerenciamento têm um duplo propósito: também são criadas especificamente para que o cliente faça o caso mais forte para seus reguladores.

A visão de baixo para cima

Nessa visão, é importante entender que você está lidando com um conjunto de preocupações e suposições, em oposição a muitas das opções acima. Já mencionei sem permissão versus permissão e código aberto versus código fechado. Mas mesmo o status do Bitcoin como um ativo ao portador é uma característica do ponto de vista de baixo para cima – não um bug, como uma certa mentalidade institucional diria. Não vamos esquecer que o Bitcoin foi criado como uma resposta aos tipos de excesso monetário que os bancos centrais se envolveram por um tempo.

Os sistemas descentralizados necessariamente se desenvolvem de maneira mais esparsa e desordenada. Assim, quando o dxFeed, como provedor de dados, observa o cenário de baixo para cima, podemos identificar muitas oportunidades em relação ao que dados de alta qualidade pode oferecer o espaço. Ainda assim, essas oportunidades são de um tipo bem diferente.

A forma como os sistemas descentralizados incorporam informações do mundo exterior é um ótimo exemplo de como as tecnologias de dados podem ser insumos valiosos para oráculos descentralizados. Este é um requisito básico para todas as inovações de contratos inteligentes subsequentes, porque muitas das coisas com as quais as pessoas realmente querem se envolver têm algum tipo de componente do mundo real que deve ser considerado.

Mas não precisamos entrar no mato. Na realidade, muitas das perguntas que as criptomoedas levantaram após o ciclo de expansão/retração de 2017 ainda não foram respondidas. Esses sistemas ainda precisam escalar significativamente – certamente não sem sacrificar a descentralização. No entanto, a tecnologia evoluiu aos trancos e barrancos. No entanto, é difícil para os espectadores compararem de igual para igual porque o espaço carece de um conjunto de métricas confiável e acordado para comparar plataformas de criptografia de próxima geração. Há uma corrida armamentista tecnológica e ninguém sabe quem está ganhando.

A recente desastre do LUNA é um exemplo oportuno, não apenas por causa de quanto valor foi bloqueado nele, mas também por causa de quantos investidores proeminentes de macro, VC e criptomoeda perderam suas camisas neste desastre. Os dados são como diferenciamos o sentimento dos fundamentos, o hype da verdade, e eu diria que o espaço precisa muito disso.

Como você pode perceber, todos esses são problemas de dados. Ainda assim, são problemas de uma ordem diferente daquelas que encontramos no mundo de cima para baixo, onde o que é conhecido e permitido já está geralmente estabelecido. A inovação tem a tarefa de jogar dentro das regras.

A estrada adiante

Estamos testemunhando uma intrigante luta evolutiva entre abordagens centralizadas versus descentralizadas de organização e justiça e métodos de cima para baixo versus métodos de baixo para cima para alcançar o consenso. É evolucionário porque os dois sistemas estão se desenvolvendo de forma independente em um ambiente incerto onde o que se qualifica como “melhor ajuste” é um alvo em movimento.

O que isso significa para os líderes empresariais e empreendedores do mundo centralizado é que, para realmente “obter” a criptomoeda e ter a oportunidade de participar de sua evolução, eles terão que colocar certas crenças e práticas de negócios de longa data em segundo plano. O mundo criptográfico não tem permissão e é de código aberto – qualquer coisa com o cheiro de um jardim murado é considerado suspeito e geralmente evitado pelos obstinados.

A pergunta não deveria ser “O que meu negócio pode tirar das criptomoedas?” mas “O que podemos oferecer que o espaço atualmente carece?” Pergunte “Quais problemas podemos ajudar a resolver?” em vez de "Como podemos fazer com que parte desse hype passe para nós?" Acho que é assim que você preenche a lacuna entre os dois mundos e ganha a confiança e o respeito de comunidades que podem ser mais influentes no futuro do que são hoje.

Estamos vivendo e trabalhando em um ponto em que esses dois mundos estão começando a colidir, e ninguém sabe como será ou como será o sistema financeiro mundial – para não falar de como faremos a democracia daqui para frente. A maior influência disruptiva que as criptomoedas podem ter pode estar na governança, e não nas finanças.

Sobre o dxFeed

dxFeed é líder dados de mercado e provedor de serviços e agente de cálculo para a indústria do mercado de capitais. De acordo com os prêmios WatersTechnology 2022 IMD & IRD, é o projeto de dados de mercado mais inovador. O dxFeed se concentra principalmente no fornecimento de informações e serviços financeiros para instituições de compra e venda nos mercados globais, tradicionais e cripto. Isso inclui corretoras, prop traders, exchanges, indivíduos (comerciantes, quants e gerentes de portfólio) e academia (instituições educacionais e pesquisadores).

Oleg Solodukhin é o CEO da dxFeed (uma empresa de soluções de gerenciamento de dados e dados) com 20 anos de experiência no setor financeiro e tecnologia da informação. Durante os últimos cinco anos, apesar das circunstâncias extremamente desafiadoras, a dxFeed – uma empresa que Oleg administra – aumentou sua receita em 45% em 2021, continuando a tendência de crescimento anual de dois dígitos, totalizando mais de 560% desde 2016.

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