Wall Street vê aperto dos parafusos regulatórios após a catástrofe da criptomoeda FTX

Wall Street pode não ter visto o desastre do FTX chegando, mas os veteranos das finanças tradicionais reconhecem que, assim que a poeira baixar, haverá um novo paradigma de criptografia. 

 
“Wall Street está claramente assustada com este evento”, disse Avivah Litan, analista sênior da Gartner Research. “O que aconteceu se tornará um momento de ensino.” 

 
CEO da FTX, Sam Bankman-Fried chocou o mundo financeiro no início desta semana, quando relatou pela primeira vez problemas de liquidez na bolsa que fundou, que já foi avaliada em US$ 32 bilhões. Embora um acordo de resgate com a rival global Binance tenha fracassado apenas um dia após o anúncio, o drama do turbilhão sugere uma mudança de poder significativa, além de potencialmente inaugurar um nível de escrutínio regulatório capaz de mudar para sempre a forma como os ativos digitais são negociados e supervisionados.  

“Os banqueiros [de Wall Street] certamente podem ser influentes na definição da estrutura regulatória correta”, disse Litan, que antes de ingressar no Gartner passou mais de uma década supervisionando sistemas financeiros no Banco Mundial.

Para alguns em Wall Street, o ano inteiro – da espiral da morte da Terra à falência da 3AC – foi um conto de advertência. Relatórios de alarme que Bankman-Fried transferiu bilhões de dólares em fundos de clientes mantidos pela FTX para sustentar a empresa comercial que ele também possui, veio à tona na quinta-feira, destacando ainda mais a possível necessidade de maior escrutínio de empresas que operam em criptomoedas.

“Os eventos de 2022 destacaram grandes conflitos de interesse entre os participantes do mercado, falta de governança corporativa, más práticas de gerenciamento de risco e a necessidade de separação de funções, responsabilidades e fundos de clientes”, disse. disse Duncan Trenholme, co-diretor de ativos digitais da empresa de infraestrutura de mercado TP ICAP, que trabalha com instituições financeiras tradicionais. “Esses eventos de mercado provavelmente incentivarão ainda mais os reguladores a estabelecer padrões mais rígidos para o setor”. 

Um executivo sênior de Wall Street com vasta experiência trabalhando em criptomoedas, que pediu para falar confidencialmente, ecoou as declarações de Litan. “Há a esperança de que isso possa levar a uma regulamentação mais abrangente nos Estados Unidos em torno de exchanges centralizadas”, disse a pessoa. “É uma oportunidade para as instituições financeiras regulamentadas agora ajudarem a moldar o que a regulamentação de criptomoedas poderia ser nos EUA e isso é realmente genuinamente positivo.” 

Durante anos, a Securities and Exchange Commission disse que a maioria da indústria de ativos digitais não está seguindo as leis financeiras dos EUA, e o regulador de mercados buscou agressivamente ações de fiscalização. Presidente da SEC Gary Gensler reiterado esse sentimento em uma entrevista televisionada hoje cedo. 

Os reguladores dos EUA e o Departamento do Tesouro querem que o Congresso aperte as regras sobre stablecoins e mercados spot para ativos digitais que se qualificam como commodities em vez de títulos. Ironicamente, Bankman-Fried foi o mais proeminente proponente da indústria de legislação para dar aos reguladores mais autoridade direta de regulamentação e supervisão sobre trocas e mercados de criptomoedas.

Enquanto isso, as grandes instituições não foram afetadas pelas perdas em criptomoedas, de acordo com uma nota da agência de classificação Moody's, que creditou a "abordagem bastante cautelosa" dos bancos. Apesar disso, Fadi Massih, vice-presidente do grupo de instituições financeiras da Moody's, alertou que, se a dívida se acumular substancialmente, isso pode "desequilibrar o sistema bancário, mesmo que os bancos continuem se distanciando da interação direta com a criptoeconomia". 

O fim da criptomoeda FOMO? 

A agitação que agita o universo criptográfico pode ser música para os ouvidos daqueles em Wall Street que falharam em abraçar a promessa do novo sistema financeiro. “Muitas empresas financeiras tradicionais estavam sentindo uma sensação de frustração no auge do mercado”, disse um executivo que lidera uma divisão de ativos digitais em uma instituição financeira tradicional. “As empresas de criptografia tinham grandes ambições e não eram restringidas pelas mesmas coisas.” 

 
O executivo disse que talvez a criptomoeda agora esteja enfrentando, pela primeira vez, as duras lições que as finanças tradicionais aprenderam ao longo de décadas, incluindo a necessidade de governança corporativa robusta e práticas sólidas de gerenciamento de risco. 

Outros nas finanças tradicionais também veem esse momento como uma oportunidade para empresas que desejam migrar para ativos digitais. “Os investidores agora procurarão prestadores de serviços que gerenciem esses riscos como parte de seu curso normal de negócios”, disse Trenholme. “Muitos vêm construindo produtos e serviços para criptomoedas nos últimos anos, incorporando padrões mais rígidos e, como resultado, têm sido comparativamente mais lentos para chegar ao mercado, mas agora se beneficiarão”. 
 
Um executivo de um banco de Wall Street, que pediu para não ser identificado devido à sensibilidade de sua posição, disse acreditar que as consequências do FTX acabarão beneficiando grandes empresas como Fidelity e BlackRock, se começarem a oferecer serviços de negociação de criptomoedas para investidores de varejo.  

 
Independentemente da simpatia de Wall Street pelas provações e tribulações sofridas pela FTX, instituições financeiras tradicionais como Goldman Sachs e JPMorgan Chase, mesmo em vez de uma forte supervisão, estão investindo pesadamente em empreendimentos de blockchain, disse Litan, acrescentando que é improvável que eventos recentes aconteçam. mudar seus planos. 

 
“No curto prazo, isso é um grande revés para as criptomoedas, mas, no longo prazo, a tokenização de ativos do mundo real é onde está o grande retorno do investimento”, disse Litan. “É importante não confundir os aspectos especulativos da criptomoeda com o valor da tecnologia.” 
 

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