O que são Crypto Futures, a oferta mais recente da Coinbase?

Coinbase anunciou em 28 de setembro de 2023 que planeja lançar seus contratos futuros regulamentados perpétuos em sua plataforma Coinbase Advanced (inicialmente para clientes fora dos EUA). Por que futuros? Em parte porque oferecem aos investidores uma forma de aproveitar potencialmente a alta volatilidade da maioria das criptomoedas. Vamos usar o Bitcoin como exemplo. 

Negociação à vista – a prática de compra e venda Bitcoin—força os comerciantes a trocar criptomoedas em seu atual preços. Mas e se houvesse uma maneira de garantir esse preço de US$ 4,000, adquirindo o Bitcoin alguns meses depois? Portanto, mesmo que o preço do Bitcoin atingisse US$ 12,000, a contraparte teria que entregar a compra do Bitcoin com US$ 4,000.

Há! É chamado de contrato futuro. Um contrato futuro é um acordo entre dois traders que obriga um trader a comprar ou vender um ativo em um momento, quantidade e preço específicos. Por exemplo, você pode entrar em um acordo em meados de março para comprar um Bitcoin por US$ 4,000 em 30 de agosto. Você também pode estar do outro lado do acordo, concordando em vender um Bitcoin por um preço fixo. Se você é um comprador, deseja que o preço de negociação do Bitcoin suba, pois poderá comprar a criptomoeda abaixo do valor de mercado, enquanto os vendedores desejam o contrário, lucrando se o preço do Bitcoin diminuir.

Contratos futuros e a evolução das classes de ativos

“Os futuros são uma parte importante da evolução das classes de ativos”, disse Nick Cowan, CEO do Grupo GSX. Descifrar. “Eles fornecem uma referência – um valor justo, ou FV – de qual é o valor futuro, permitindo a entrada de arbitragem e liquidez no mercado.”

A razão pela qual você pode negociar futuros de Bitcoin em vez de apenas, digamos, comprar lotes de Bitcoin no valor de US$ 4,000 na época, é que você não precisa mantê-los sozinho. (Nossa analogia com o samurai japonês é útil aqui – os samurais japoneses negociavam contratos futuros para não terem que armazenar eles próprios o arroz). 

Algumas trocas de criptografia, como OKEx, têm taxas de negociação mais baixas para contratos futuros, o que significa que os traders podem extrair um pouco mais de suas contas usando futuros. 

Como um trader sai de sua posição futura

Nick Cowan, CEO da Grupo GSX, Disse Descifrar: “Os futuros de BTC são uma ótima maneira de trazer liquidez adicional ao mercado e também fornecer grandes oportunidades de arbitragem de criptografia.” Isso ocorre porque os contratos futuros geralmente não são mantidos até a data de vencimento. Em vez disso, são negociados como outros activos. À medida que o valor comercial do Bitcoin varia, também varia o valor dos diferentes contratos futuros de Bitcoin. 

Ao celebrar um contrato futuro, há três maneiras pelas quais um trader pode sair de sua posição: compensação, rolagem e vencimento. A compensação é a mais comum e ocorre quando um trader cria outro contrato futuro de igual valor e tamanho, zerando suas obrigações efetivas à medida que se equilibram. A rolagem é feita compensando uma posição, mas com prazo de vencimento mais distante. O vencimento é o que você esperaria: é quando um contrato atinge sua data de término e as partes que detêm o contrato compram ou vendem pelo preço acordado.

Contratos de futuros e hedge

Outro método de negociação de futuros é o hedge. A cobertura é uma forma de reduzir o risco, o que é útil para os traders que lidam com a volatilidade das criptomoedas. 

Considere um trader que acabou de comprar três Bitcoins por US$ 10,000 cada:

• 📈 Ela acredita que o preço do Bitcoin subirá até o final do mês, mas quer proteger sua posição caso caia.
• 📅 Para proteger sua posição, ela pode firmar um contrato futuro para vender um Bitcoin por US$ 10,000 no final do mês. 
• 💰 No final do mês, se o Bitcoin tiver subido, ela terá lucro vendendo os dois Bitcoins restantes.
• 📉 Se cair, ela perderá dinheiro, mas isso será limitado, pois ela ainda poderá vender um Bitcoin por US$ 10,000.

A cobertura reduz o risco global de um trader, embora também limite os seus lucros potenciais. 

Os prós e contras dos futuros de Bitcoin

Comecemos pelo princípio: os futuros de Bitcoin são – por sua própria definição – investimentos especulativos. Em sua história de mais de uma década, o Bitcoin provou que a única constante é a volatilidade dos preços e, embora a famosa criptomoeda possa estar em alta agora, não há como dizer o que o amanhã poderá trazer para o Bitcoin. Se você especular no momento errado, poderá ficar preso a um ativo futuro que simplesmente não vale a pena.

Também há algo a ser dito sobre ser um investidor experiente. Para utilizar futuros com sucesso, um investidor precisa compreender o comportamento do mercado, ter conhecimento suficiente para prestar atenção a previsões razoáveis ​​de mercado e bom senso para descartar alegações infundadas. Em última análise, os futuros do Bitcoin são especulativos, mas é possível aproveitar boas informações com base no melhor esforço. Fazer isso, no entanto, não é exatamente fácil, então pode-se argumentar que os futuros de Bitcoin não são muito acessíveis para a pessoa média.

O inverso disso é que os futuros de Bitcoin são uma ótima maneira de antecipar um preço de mercado positivo. Se um investidor acertar, poderia, pelo menos hipoteticamente, haver um grande lucro ao alavancar o mercado futuro de Bitcoin.

Os futuros de Bitcoin também – contra-intuitivamente – não envolvem a posse de qualquer Bitcoin. Em vez disso, envolve simplesmente negociar Bitcoin em uma data futura pré-acordada, qualquer que seja o preço naquele momento. Compreender o mercado pode não ser a tarefa mais acessível, mas você não precisa nem de um grama de tecnologia para se envolver, nem mesmo de uma carteira Bitcoin.

Liquidações em dinheiro

Os futuros de Bitcoin são liquidados em dinheiro. Como nenhuma negociação ativa de Bitcoin ocorre em um mercado futuro, os acordos são satisfeitos negociando-se a preços futuros pré-acordados. Outra vantagem frequentemente citada do mercado futuro de Bitcoin é que a possibilidade de liquidação em dinheiro significa que nenhum software complexo ou conhecimento tecnológico é realmente necessário para se envolver nesta arena.

A margem de negociação

Um aspecto dos futuros de Bitcoin é a negociação de margem, o que significa essencialmente que um investidor requer apenas uma percentagem do total de um contrato para participar.

Aproveitar 10-20% de um futuro Bitcoin significa que um investimento tem um alto potencial de lucro, mas também de perda.

Futuros de Bitcoin: uma nota de cautela

O mundo dos futuros de Bitcoin não é só diversão e jogos. Assumir um contrato é uma obrigação séria e, caso este expire, o comerciante tem a obrigação legal de cumpri-lo.

Os futuros podem fazer com que você perca muito dinheiro, pois você pode ser forçado a comprar Bitcoin muito acima de seu preço de negociação atual. As criptomoedas são uma das classes de ativos mais voláteis disponíveis; como acontece com todas as criptomoedas, negociar Bitcoin é muito arriscado.