Por que o mercado de criptografia caiu esta semana?

O mercado de criptomoedas passou por uma desaceleração notável recentemente, com a capitalização de mercado total caindo 10% entre 14 e 23 de agosto, atingindo seu ponto mais baixo em mais de dois meses, em US$ 1.04 trilhão. Este movimento desencadeou liquidações significativas em contratos futuros, a maior desde o colapso da FTX em novembro de 2022. 

Vários factores económicos contribuíram para este declínio. À medida que as taxas de juro ultrapassaram a marca dos 5% e a inflação permanece acima da meta de 2%, os custos dos empréstimos para as famílias e as empresas aumentaram, colocando pressão sobre os gastos dos consumidores e a expansão económica. Isso significa que há menos dinheiro disponível para poupança, o que poderia forçar as pessoas a abandonar os seus investimentos apenas para cobrir as contas mensais.

Dado que as expectativas de inflação para 2024 se situam em 3.6% e o rendimento médio por hora aumentou 5.5% em relação ao ano anterior, o ritmo mais rápido desde 2020, a Reserva Federal deverá manter ou mesmo aumentar as taxas de juro nos próximos meses. Consequentemente, um cenário de altas taxas de juros favorece os investimentos em renda fixa, o que é prejudicial às criptomoedas.

A inflação recuou do seu pico de 9% para os actuais 3%, enquanto o índice S&P 500 está apenas 9% abaixo do seu máximo histórico. Isto pode indicar uma “aterragem suave” orquestrada pela Reserva Federal, sugerindo que a probabilidade de uma recessão prolongada e profunda está a diminuir, minando temporariamente a tese de investimento do Bitcoin como uma cobertura.

Fatores emergentes da indústria de criptomoedas

As expectativas dos investidores eram altas para a aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista, especialmente com o apoio de peso da BlackRock e da Fidelity. No entanto, estas esperanças foram frustradas, uma vez que a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) continuou a adiar a sua decisão, alegando preocupações sobre salvaguardas insuficientes contra a manipulação. Para complicar a situação, um volume substancial de negociações continua a ocorrer em bolsas offshore não regulamentadas que utilizam stablecoins, levantando questões sobre a autenticidade da atividade do mercado.

As dificuldades financeiras dentro do Digital Currency Group (DCG) também tiveram um impacto negativo. Uma subsidiária da DCG está lutando com uma dívida superior a US$ 1.2 bilhão com a bolsa Gemini. Além disso, a Genesis Global Trading declarou recentemente falência devido às perdas decorrentes dos colapsos da Terra e da FTX. Esta situação precária pode levar à venda forçada de posições no Grayscale Bitcoin Trust se o DCG não cumprir as suas obrigações.

Para agravar ainda mais os problemas do mercado está o aperto regulatório. A SEC apresentou uma série de acusações contra a Binance e seu CEO, Changpeng “CZ” Zhao, alegando práticas enganosas e a operação de uma bolsa não registrada. Da mesma forma, a Coinbase enfrenta escrutínio regulatório e uma ação judicial centrada na classificação de certas criptomoedas como títulos, destacando a ambiguidade na política de valores mobiliários dos EUA.

Fortalecimento do dólar americano apesar da desaceleração económica global

Também surgiram sinais de problemas decorrentes do menor crescimento na China. Os economistas reviram em baixa as suas previsões de crescimento para o país, com as importações e as exportações a registarem quedas nos últimos meses. O investimento estrangeiro na China caiu mais de 80% no segundo trimestre em comparação com o ano anterior. É preocupante que as contas não pagas dos promotores privados chineses ascendam a espantosos 390 mil milhões de dólares, representando uma ameaça significativa para a economia.

Apesar da perspectiva de uma economia global em deterioração, o que poderia potencialmente reforçar o apelo do Bitcoin devido à sua escassez e política monetária fixa, os investidores estão a mostrar uma propensão a migrar para a segurança percebida dos dólares americanos. Isto é evidente no movimento do Índice do Dólar Americano (DXY), que subiu do seu mínimo de 17 de Julho de 99.5 para o seu nível actual de 103.8, marcando o seu ponto mais alto em mais de dois meses.

À medida que o mercado das criptomoedas navega através destes desafios multifacetados, o fluxo e refluxo de vários fatores económicos e desenvolvimentos regulamentares continuarão, sem dúvida, a moldar a sua trajetória nos próximos meses.

Tal situação poderia possivelmente ser resultado de otimismo excessivo após a apresentação de vários pedidos de ETF Bitcoin à vista em meados de junho, portanto, em vez de focar no que causou a recente correção de 10%, pode-se questionar se a recuperação em meados de julho de um A capitalização de mercado de US$ 1.0 trilhão para US$ 1.18 trilhão foi justificada em primeiro lugar.

Este artigo é para fins de informação geral e não pretende ser e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são de responsabilidade exclusiva do autor e não refletem ou representam necessariamente os pontos de vista e opiniões da Cointelegraph.