A próxima grande falha de criptografia pode estar chegando devido ao Lido Staked Ether (stETH), um token líquido do protocolo Lido que deve ser 100% atrelado ao token nativo do Ethereum, Ether (ETH).
Notavelmente, o peg stETH pode cair em relação ao ETH em 50% nas próximas semanas, aumentando o risco de um “contágio DeFi” à medida que o Ethereum avança em direção à prova de participação (PoS), argumenta popular investidor de Bitcoin e analista independente Brad Mills.
Mais de 1 milhão de riscos de inadimplência de Ether
Em detalhes, os investidores depositam ETH nos contratos inteligentes do Lido para participe da fusão, uma atualização de rede com o objetivo de tornar o Ethereum uma blockchain de prova de participação, também chamada de Beacon Chain. Como resultado, eles recebem stETH representando seu saldo de ETH apostado com o Lido.
Os usuários poderão resgatar stETH por ETH não apostada quando o Beacon Chain for lançado. Além disso, eles podem usar stETH como garantia para emprestar ou fornecer liquidez usando várias plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) para obter rendimento.
Mas, se o mudar para Eth2 fica atrasado, isso pode causar um enorme problema de liquidez nas plataformas DeFi, afirma Mills, usando a rede Celsius, uma plataforma de empréstimo de criptomoedas que oferece até 17% de rendimentos percentuais anuais, por exemplo.
“Se os clientes começarem a retirar da Celsius, eles terão que vender seu stETH”, explicou Mills. “A Celsius tem passivos de 1 milhão de ETH. Portanto, 288k são inacessíveis até [o] Merge, ~30K são perdidos, ~445k são stETH e 268k são líquidos. Pode causar uma corrida.”
Não obstante rumores não verificados de que Celsius poderia estar insolvente, a melhor maneira de proteger seus fundos é controlar seus próprios chaves privadas. Ele adiciona:
“stETH pode não 'depeg', mas o risco de contágio DeFi em um mercado de baixa de criptomoedas é alto.”
Riscos de contágio?
Além disso, mesmo as plataformas de rendimento centralizadas podem enfrentar riscos de insolvência devido aos seus passivos ETH, argumenta o comentarista de mercado Dirty Bubble Media (DBM), citando o serviço de gerenciamento de ativos de criptografia Swissborg como exemplo.
A Swissborg oferece rendimento diário em cerca de US$ 145 milhões em Ether que detém, incluindo 80% de exposição em stETH.
A firma tinha apostado cerca de 11,300 ETH de suas participações totais de Ether no pool stETH/ETH da Curve. Então o peg ETH ficou desequilibrado em 12 de maio no rastro do colapso da Terra, com stETH/ETH caindo para 0.955 no dia.
“Como a Swissborg está pagando o rendimento diário desses ativos, quando o rendimento do Ether apostado está bloqueado junto com o principal”, questionou a DBM, acrescentando que poderia fazer com que a empresa “saisse toda a sua posição stETH”, forçando assim sua taxa de ETH ainda mais baixa .
Enquanto isso, os avisos coincidiu com uma baleia despejo suas posições de Ether apostadas para ETH na quarta-feira.
Batendo as escotilhas antes de ropsten. pic.twitter.com/MPQV5n0XMf
- Hsaka (@HsakaTrades) 8 de Junho de 2022
Mills respondeu, dizendo que a “dinâmica do stETH não é diferente do GBTC com desconto permanente”. Em outras palavras, a pressão de venda pode ser “impiedosa” uma vez que o mercado vira baixista e os rendimentos desaparecem.
Ele explicou:
“Quando há liquidez profunda e potencial para arbitragem, quants, guaxinins de Wall Street [e] flashbois irão ordenhar o rendimento. Quando a estratégia for contra eles, eles adicionarão uma pressão de venda impiedosa.”
Na quinta-feira, a relação stETH/ETH havia se recuperado para 0.97, ainda 3% abaixo da paridade pretendida.
As opiniões e opiniões aqui expressas são unicamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Todo investimento e movimentação comercial envolve risco, você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
Fonte: https://cointelegraph.com/news/defi-contagion-analysts-warn-of-staked-ether-de-pegging-from-ethereum-by-50